A onda de calor das viagens de verão chega, confira antecipadamente a lista de líderes recomendados no setor de turismo

Com o declínio da pandemia global, a indústria do turismo enfrenta um crescimento de retaliação, e esta recuperação está longe de terminar. Com o verão à porta, o fluxo de pessoas e a procura por consumo irão aquecer novamente, tornando-se assim uma lista de ações recomendadas no setor turístico um foco de atenção para os investidores. A atual indústria do turismo enfrenta desafios estruturais, mas também esconde oportunidades de lucro consideráveis — o segredo está em escolher os ativos certos.

Pontos de dor e oportunidades no setor de turismo pós-pandemia

Durante a pandemia, muitas empresas relacionadas ao turismo passaram por testes de sobrevivência, com várias adotando estratégias de financiamento agressivas — emissão massiva de ações, endividamento a altas taxas, levando à expansão do capital social e aumento da pressão da dívida. Mesmo com a recuperação do fluxo de pessoas, os lucros das empresas não refletiram essa melhora devido à deterioração da estrutura de capital.

Por outro lado, o aumento na disposição das pessoas para viajar impulsionou a elevação dos preços. Tarifas aéreas, tarifas de hotéis e gastos com alimentação aumentaram em relação ao período pré-pandemia, e os consumidores, devido à demanda reprimida por viagens, tornaram-se menos sensíveis aos preços. Isso significa que, desde que as empresas superem o período de vencimento de dívidas a altas taxas ou consigam reemprestar em um ambiente de redução de juros no futuro, há um potencial considerável de melhora nos lucros. Especialmente no verão, as reservas das principais empresas de turismo já estão próximas da saturação, e a receita futura é esperada com expectativa.

Lógica de investimento na indústria de turismo

O conceito de turismo abrange uma vasta gama — desde hotéis, companhias aéreas, atrações turísticas, aluguel de carros até plataformas de reserva online, praticamente qualquer setor relacionado a “comer, dormir, viajar e se divertir” pode ser incluído. Mas a verdadeira oportunidade de investimento depende de quanto da receita de uma empresa vem de negócios turísticos.

Tomando o mercado de Taiwan como exemplo, Wang Pin (2727.TW), embora seja líder no setor de ações de turismo, seu negócio de alimentação não apresenta características sazonais evidentes, sendo a maior parte do consumo diário. Em contraste, Jing Hua (2707.TW) é uma referência mais pura ao conceito de turismo — alta taxa de ocupação de hotéis, preços de quartos em contínua alta, abertura acelerada de novas lojas, receitas de alimentação com potencial de crescimento, todos esses fatores justificam a recomendação de ações do setor turístico.

Análise de ações de destaque globais no setor de turismo

Booking Holdings (BKNG): Domínio de plataforma de viagens tudo-em-um

A Booking Holdings possui marcas globais de destaque como Booking.com, Agoda, Priceline e Kayak, com um modelo de negócios semelhante ao gigante de bens de consumo Procter & Gamble — estratégia de múltiplas marcas que garante penetração de mercado. A receita da empresa é composta por taxas de comissão, margens de revenda e receitas de publicidade, sendo que os dois primeiros representam mais de 90%.

O CEO Fogel já sinalizou que a empresa irá integrar tecnologia de IA para lançar o “connected trip”, um serviço de viagem integrado, fortalecendo ainda mais a barreira competitiva. Com a digitalização do setor de viagens aprofundando-se, a participação de mercado e a lucratividade da BKNG continuarão a expandir-se.

Airbnb (ABNB): Explorando o mercado de blue ocean de anfitriões

Ao contrário da Booking, a ABNB evita hotéis tradicionais, conectando diretamente anfitriões e viajantes. Segundo dados, o lucro médio anual por anfitrião global é de US$9.600, demonstrando um modelo de benefício mútuo. A plataforma da ABNB tem uma tarifa média de cerca de US$67, muito inferior aos hotéis tradicionais, atraindo consumidores que buscam experiências e bom custo-benefício.

A empresa resolve preocupações de segurança e higiene por meio de avaliações de usuários, mecanismos de seguro e algoritmos de big data. Sua vantagem competitiva central está na eficiência de correspondência e na qualidade do atendimento ao cliente. Com a oferta de imóveis em constante expansão, o potencial de crescimento da ABNB é mais imaginativo do que sites tradicionais de reserva.

Disney (DIS): Ecossistema de IPs e valor de longo prazo dos parques temáticos

A Disney, além de operar parques mundialmente famosos, tem investido ativamente na área de streaming de entretenimento, desenvolvendo conteúdo próprio e IPs de filmes. Embora os resultados financeiros de curto prazo estejam sob pressão, o negócio de streaming já se tornou lucrativo, indicando sucesso na validação do modelo.

Quando qualquer projeto de IP for bem-sucedido, a Disney pode imediatamente impulsionar a monetização de toda a cadeia de valor — filmes, produtos derivados e parques temáticos. O preço das ações atualmente em baixa representa uma oportunidade de longo prazo para investir.

Royal Caribbean Cruises (RCL) e Carnival Cruise Line (CCL): Recuperação sob o benefício do envelhecimento da população

O mercado global de cruzeiros é dominado pelos oligopolistas CCL e RCL. Ambos se beneficiam do aumento de preços e da recuperação do fluxo de passageiros, mas seus modelos de negócio diferem: a RCL foca em clientes de alta renda, com alto consumo a bordo e margens elevadas; a CCL mira o mercado de massa, com receita principal proveniente de vendas de passagens.

Com a tendência global de envelhecimento populacional, a demanda por cruzeiros — uma forma de turismo preferida por idosos — permanece em crescimento. A RCL, devido à sua estrutura de lucros relativamente equilibrada e potencial de crescimento, torna-se uma opção mais atraente entre as ações recomendadas do setor.

Marriott International (MAR): Efeito de escala com expansão global de quartos

Desde sua fundação em 1927, a Marriott tornou-se a maior operadora de hotéis do mundo, abrangendo segmentos de luxo, premium e negócios. A empresa aproveitou a tendência de aumento de aluguéis globais, com o RevPAR global crescendo 4,2% ao ano, e adicionou 46.000 quartos em 2023.

Investir na Marriott equivale a uma exposição ao ciclo de recuperação do turismo global, com maior diversificação de riscos e potencial de crescimento em comparação com ativos regionais.

Sands Group (LVS): Beneficiário do crescimento dos centros financeiros na Ásia

A Sands obtém a maior parte de sua receita em Macau e Cingapura. Macau se beneficia da recuperação da demanda na Grande China, enquanto Cingapura busca se tornar o centro financeiro da Ásia após Hong Kong, atraindo fluxo de capital e pessoas. A empresa planeja ampliar seus investimentos nesses dois mercados, fortalecendo sua liderança.

Riscos e oportunidades na hora de investir em ações de turismo

O principal risco de investir na indústria do turismo vem de impactos sistêmicos, como doenças infecciosas. A falência do setor durante a pandemia serve como lição. Além disso, as oscilações de receita entre alta e baixa temporada também merecem atenção — dados de reservas e tendências de valor por cliente podem ajudar a antecipar o impulso de lucros.

Por exemplo, a RCL vendeu todas as passagens para 2024, e os preços para 2025 devem subir. Os investidores podem calcular rapidamente o crescimento do próximo ano usando “receita deste ano × variação de preço”. Com as dívidas sendo gradualmente pagas e o impulso de lucros se consolidando, este é o momento ideal para construir posições.

Por que as ações de turismo são consideradas ações de conceito de verão

Atividades ao ar livre e apreciação de paisagens concentram-se principalmente no verão, e o pico de viagens durante as férias escolares reforça a alta sazonalidade do setor. Assim como as Olimpíadas, que geralmente ocorrem no verão, embora existam atrações de turismo de inverno, o volume e a escala ainda são menores em comparação ao verão, razão pela qual as ações de turismo também são chamadas de ações de conceito de verão.

Conclusão

Com as férias de verão chegando, as reservas de viagens já estão em alta, e as principais ações recomendadas do setor turístico estão em um ponto crítico de realização de receita. Seja a plataforma global de viagens online BKNG, a nova estrela de hospedagem compartilhada ABNB, o império do entretenimento DIS, ou os líderes em cruzeiros, hotéis e jogos de azar, todos mostram um novo potencial de crescimento impulsionado pela recuperação pós-pandemia e pela elevação do consumo.

Investir na indústria do turismo, na essência, é apostar na busca duradoura das pessoas por uma vida melhor. Quando você reserva hotéis, compra passagens ou consome por meio dessas plataformas, também pode manter ações dessas empresas, transformando seus gastos com viagens em ganhos de investimento a longo prazo.