Os resultados financeiros da Nvidia superaram as expectativas, impulsionando a confiança, o mercado mostra sinais iniciais de recuperação, e a volatilidade dos ativos criptográficos ajusta-se

Market Overview

As ações globais na quarta-feira apresentaram desempenho divergente, com os EUA a continuar a recuperação, encerrando os três principais índices em alta. O Nasdaq liderou os ganhos, subindo 0,59%; o S&P 500 aumentou 0,38%; o Dow Jones subiu ligeiramente 0,10%. As ações europeias enfrentaram pressão de baixa, com o FTSE 100 do Reino Unido a cair 0,47%, o CAC 40 da França a cair 0,18% e o DAX da Alemanha a cair 0,08%.

No mercado cambial, o dólar continuou a valorizar-se, com o índice do dólar a ultrapassar a barreira de 100, atingindo 100,1. O iene foi claramente pressionado, com o dólar a subir mais de 1% face ao iene, atingindo 157,18, um máximo de mais de dez meses. Esta valorização do dólar reflete principalmente uma revisão das expectativas do mercado quanto à desaceleração do ritmo de cortes de juros pelo Federal Reserve.

No setor de ativos digitais, o Bitcoin oscilou perto da barreira de 90 mil dólares, com uma queda de 1,55% nas últimas 24 horas, cotado atualmente a 87,52 mil dólares. O Ethereum enfrentou uma pressão de ajuste ainda maior, caindo 3,16% nas últimas 24 horas, cotado a 2,94 mil dólares.

NVIDIA supera largamente as expectativas, revertendo preocupações com a bolha de IA

A líder em chips de inteligência artificial, NVIDIA(, apresentou resultados do terceiro trimestre que destacaram-se, sendo um fator importante na recuperação dos mercados na quarta-feira. A empresa reportou um lucro líquido de 319,1 mil milhões de dólares, um crescimento de 65% em relação ao mesmo período do ano anterior, com um lucro por ação de 1,3 dólares, superando a previsão de mercado de 1,25 dólares; receitas de 570,1 mil milhões de dólares, acima da estimativa de 551,9 mil milhões de dólares.

A receita do centro de dados atingiu 512 mil milhões de dólares, um aumento de 66% ano a ano, muito acima da previsão de 493,4 mil milhões de dólares. Este resultado reflete a forte procura contínua por investimentos em infraestrutura de IA. O CEO da NVIDIA, Jensen Huang, afirmou que o desempenho da arquitetura Blackwell superou as expectativas, com GPUs na nuvem já esgotadas, sendo que o chip Blackwell Ultra tornou-se a principal arquitetura da empresa, com o chip GB300 a representar cerca de dois terços da receita total de produtos Blackwell.

A NVIDIA espera uma receita de 650 mil milhões de dólares no quarto trimestre, acima da previsão de 616,6 mil milhões de dólares; as margens brutas)GAAP e Non-GAAP( estão previstas em 74,8% e 75,0%, respetivamente. A diretora financeira, Colette Kress, revelou ainda que a empresa pretende atingir uma meta de receita de 500 mil milhões de dólares com os planos de chips Blackwell e Rubin.

A reação do mercado aos resultados da NVIDIA foi extremamente positiva, com uma subida superior a 6% após o fecho, encerrando o dia com um aumento de 2,9%. A Reuters comentou que os resultados trimestrais da NVIDIA “confirmam que a revolução da inteligência artificial continua a avançar com força”, ajudando a aliviar as preocupações duradouras do mercado quanto à bolha de IA.

Desempenho desigual das grandes tecnológicas, Google com maior subida em dois meses

As grandes ações tecnológicas apresentaram uma mistura de ganhos e perdas nesta semana. O Google), Alphabet(, subiu devido à receção positiva do novo modelo de IA Gemini 3, atingindo a maior subida em dois meses, com um aumento de até 6,9% durante o dia e atingindo um máximo histórico; ao mesmo tempo, a ação recebeu apoio adicional do terceiro trimestre do Berkshire Hathaway de Warren Buffett, reforçando a confiança dos investidores.

A Microsoft) e Meta Platforms tiveram um desempenho negativo, caindo 1,35% e 1,23%, respetivamente; a Apple( subiu ligeiramente 0,42%; a Amazon) aumentou 0,06%. A NVIDIA subiu 2,85% na quarta-feira.

Divisões no Federal Reserve intensificam-se, grande queda na probabilidade de corte de juros em dezembro

A ata da reunião de política do Federal Reserve de outubro revelou profundas divergências entre os decisores. Embora alguns membros considerem possível um corte adicional de juros em dezembro, a ata indica claramente que muitos não veem essa possibilidade, com a maioria a acreditar que não será necessário cortar juros até ao final do ano.

A principal questão de divergência é o grau de aperto da política monetária atual. Alguns argumentam que mesmo um corte de 25 pontos base seria demasiado restritivo para a economia; outros, com base na resiliência económica, defendem que a política não está excessivamente restritiva. Além disso, os membros alertaram para o risco de uma reavaliação abrupta dos investimentos em IA, que poderia levar a uma queda desordenada do mercado de ações.

Dados do CME Fed Watch refletem essa divergência: a probabilidade de um corte de 25 pontos base em dezembro caiu de 48,9% para 32,7%, enquanto a de manter as taxas inalteradas subiu para 67,3%. Para janeiro do próximo ano, a probabilidade de um corte de 25 pontos base é de 49,9%, de manter inalterado é de 33,8%, e de um corte de 50 pontos base é de 16,3%.

O presidente do Goldman Sachs, John Waldron(, considera que a correção atual do mercado é saudável e espera uma nova queda. Ele também destacou que o mercado está excessivamente focado na IA, e que ainda há dúvidas sobre se os retornos de capital irão satisfazer as expectativas e se esses retornos já estão refletidos nos preços.

Dados de emprego adiados, forte redução do défice comercial

Devido à insuficiência de fundos do governo federal, o Bureau of Labor Statistics) (BLS() decidiu cancelar o relatório de emprego não agrícola de outubro, cujos dados serão incorporados ao relatório de emprego de novembro, que foi adiado para 16 de dezembro. A pesquisa de vagas de emprego e mobilidade laboral JOLTS) também foi adiada para 9 de dezembro.

Outro dado económico importante mostra que o défice comercial de bens e serviços dos EUA em agosto foi de 59,6 mil milhões de dólares, uma redução de 18,6 mil milhões de dólares face ao mês anterior, uma diminuição de 23,9%. As exportações de bens e serviços aumentaram ligeiramente 0,1%, para 280,8 mil milhões de dólares, enquanto as importações caíram 5,1%, para 340,4 mil milhões de dólares. A redução do défice comercial deve-se principalmente à diminuição do défice de bens em 18,1 mil milhões de dólares, para 85,6 mil milhões, com uma redução nas importações de matérias-primas industriais em 11,3 mil milhões de dólares.

Pressão política aumenta, Trump critica o Federal Reserve

O presidente dos EUA, Trump, na quarta-feira, no fórum de investimento EUA-Arábia Saudita, insinuou que, se o secretário do Tesouro, Scott Bessent(, não conseguir ajudar a impulsionar a redução das taxas de juros, será substituído. Trump afirmou que as taxas atuais estão demasiado altas e reiterou o desejo de demitir o presidente do Federal Reserve, Powell, alegando que ele é “gravemente incompetente”. No entanto, Trump revelou que Bessent tentou dissuadi-lo de demitir Powell, por receio de que tal ação prejudique a confiança do mercado e enfraqueça a independência do Fed.

Cadeia de fornecimento de chips sob pressão, preços de memória de servidores podem subir

A empresa de pesquisa Counterpoint Research publicou um relatório indicando que a NVIDIA decidiu substituir a memória DDR5 tradicional por LPDDR) de baixo consumo energético em servidores de IA, com o objetivo de reduzir custos de energia. No entanto, esta mudança pode fazer com que os preços de memória de servidores dobrem até ao final do próximo ano. O relatório aponta que, devido à quantidade de memória necessária por servidor de IA ser muito superior à de smartphones, a mudança da NVIDIA provocará um aumento súbito na procura, enquanto toda a indústria ainda não está preparada para responder a essa procura. Com os fabricantes de chips a ponderar se ajustam ou não a capacidade de produção, a tensão no mercado de baixa gama pode estender-se ao mercado de topo.

Colaboração internacional em investimento, Musk e NVIDIA unem-se à Arábia Saudita

A xAI, fundada pelo bilionário Elon Musk, anunciou uma parceria com a NVIDIA para desenvolver um centro de dados de IA de 500 MW na Arábia Saudita. Musk e Jensen Huang, CEO da NVIDIA, participaram na quarta-feira no fórum de Washington, fazendo discursos, com o presidente Trump também presente e a discursar. Huang confirmou que a NVIDIA está envolvida na construção do centro de supercomputação na Arábia Saudita. Este projeto reflete a crescente escala de investimento da Arábia Saudita em infraestrutura de IA, com Trump a anunciar que o país aumentou o compromisso de comércio e investimento com os EUA de 6 biliões para 1 trilião de dólares.

Mercado de commodities

O ouro subiu ligeiramente 0,24%, para 4.077 dólares por onça, continuando a consolidar-se em níveis elevados; o petróleo WTI caiu 1,92%, para 59,4 dólares por barril. A taxa de juro dos títulos do Tesouro a 10 anos subiu 2 pontos base, para 4,139%, refletindo uma revisão das expectativas de desaceleração do corte de juros.

Futuros de índice de Hong Kong

O índice Hang Seng nos futuros noturnos fechou em 25.820 pontos, uma ligeira baixa de 11 pontos em relação ao fecho de ontem; o índice de empresas cotadas em Hong Kong nos futuros noturnos fechou em 9.140 pontos, também 11 pontos abaixo do fecho anterior.