Como determinar quando o volume externo é maior que o volume interno? Um artigo para entender o segredo da força de compra e venda de ações

Na negociação de ações, muitos investidores ao olharem para o mercado veem os dois dados-chave: “内盘” e “外盘”, mas muitas vezes não sabem exatamente o que eles representam por trás. Ainda mais importante, quando 外盘 maior que 内盘, como os investidores devem interpretar? Este artigo irá aprofundar sua compreensão sobre esses indicadores aparentemente misteriosos e ensinar a usá-los para orientar negociações reais.

Compreendendo 内盘 e 外盘 através da lógica de negociação

Para entender 内盘 e 外盘, primeiro é preciso compreender as duas formas ativas de negociação de ações: compra ativa e venda ativa. No mercado, o comprador coloca uma “委买价” esperando pressionar o preço de venda para baixo, enquanto o vendedor coloca uma “委卖价” esperando puxar o preço de compra para cima, e o local final da negociação determina a classificação dos dados.

Quando a ação é negociada ao preço de委买价, significa que o vendedor ativamente aceita o preço do comprador, e esse volume de negociação é registrado como 「内盘」. Isso reflete uma maior agressividade do lado vendedor, disposto a aceitar preços mais baixos, sinalizando uma tendência de baixa.

Por outro lado, se a negociação ocorre ao preço de委卖价, indica que o comprador está ativamente oferecendo um preço mais alto, e esse volume é registrado como 「外盘」. Isso mostra que os compradores têm força, dispostos a pagar preços mais altos, geralmente interpretado como sinal de alta.

Por exemplo, na cotação da TSMC, se o preço de compra for 1160元/1415 ações e o de venda for 1165元/281 ações, ao vender 50 ações a 1160元, isso pertence ao 内盘; se comprar 30 ações a 1165元, isso pertence ao 外盘.

Composição e significado das cinco camadas de cotação

Ao abrir o aplicativo do corretor, as cinco camadas de cotação que aparecem representam a combinação de 内盘 e 外盘. No lado esquerdo, o bloco verde mostra as cinco melhores ofertas de compra (com os cinco maiores preços de compra e suas quantidades), e no lado direito, o bloco vermelho mostra as cinco melhores ofertas de venda (com os menores preços de venda e suas quantidades).

A primeira linha, de compra (买一) e venda (卖一), é a mais importante — 买一 representa o preço mais alto atualmente oferecido para compra, e 卖一 o preço mais baixo para venda. A diferença entre esses dois preços é o chamado “spread”; quanto menor, maior a liquidez.

Mas é importante lembrar que as cinco camadas mostram apenas ordens pendentes, não negociações já realizadas, podendo desaparecer a qualquer momento devido ao cancelamento, portanto, não se deve confiar totalmente nelas para prever movimentos futuros.

Cálculo e interpretação do índice 内外盘比

Investidores de curto prazo se preocupam principalmente se a negociação final ocorreu mais no 内盘 ou no 外盘, levando ao importante indicador “内外盘比”. Sua fórmula de cálculo é simples:

内外盘比 = volume de 内盘 ÷ volume de 外盘

O resultado pode indicar três situações:

Quando > 1, o volume 内盘 é maior que o 外盘, indicando que os vendedores estão mais ansiosos para negociar, o sentimento de pessimismo é forte, sinal de tendência de baixa.

Quando < 1, o volume 内盘 é menor que o 外盘, ou seja, 外盘 maior que 内盘, mostrando forte vontade de compra, sentimento de alta predominante, sinal de tendência de alta.

Quando = 1, ambos os lados estão equilibrados, o mercado está em um impasse, a tendência ainda não está clara, aguardando sinais mais fortes.

Como interpretar a situação de 外盘 maior que 内盘 na prática

Quando 外盘 maior que 内盘, não se deve agir impulsivamente para comprar. A verdadeira oportunidade está em combinar esse indicador com outros fatores.

外盘 > 内盘 e o preço sobe, com aumento de volume, é um sinal saudável de alta. Os compradores entram ativamente, elevando o preço, com volume de negociação elevado, indicando momentum de curto prazo.

Porém, se ocorrer 外盘 > 内盘, mas o preço não sobe ou até cai, com volume variável, é preciso ficar atento à “armadilha de alta falsa”. Os grandes players podem estar acumulando ordens de compra para atrair investidores iniciantes, enquanto secretamente vendem. Por exemplo, o preço fica lateralizado em níveis altos, 外盘 claramente maior que 内盘, mas as ordens de venda continuam aumentando, e de repente o preço despenca — clássico movimento de armadilha de compra.

Por outro lado, se 内盘 > 外盘, mas o preço sobe e o volume oscila de forma estranha, há risco de “armadilha de baixa falsa”. Os grandes podem estar colocando muitas ordens de compra para atrair investidores a venderem, enquanto secretamente absorvem as ordens de venda. Após algum tempo, o preço pode iniciar uma alta repentina.

Portanto, 外盘 maior que 内盘 é apenas um sinal, que deve ser avaliado junto com volume, posição do preço, fundamentos, entre outros fatores.

Uso combinado de zonas de suporte e resistência

O uso mais poderoso do 内外盘 é em combinação com zonas de suporte e resistência na análise de preços.

Quando uma ação cai até um determinado nível e para de descer, indica que há compradores dispostos a adquirir ali, formando uma zona de suporte. Os compradores esperam que o preço rebata, então investidores podem considerar comprar nessa região.

Por outro lado, se há forte interesse de compra (外盘 > 内盘), mas o preço não consegue ultrapassar um certo nível, forma-se uma zona de resistência. Essa zona geralmente concentra posições de investidores que compraram em níveis mais altos e já estão com prejuízo, não querem vender por menos, e ao se aproximar do preço, tendem a vender para evitar perdas, dificultando a alta.

Estratégias práticas:

• Comprar perto do suporte, vender ou abrir posições vendidas perto da resistência
• Se o preço romper o suporte, indica que a pressão de venda é forte e o preço pode cair mais
• Se o preço romper a resistência, indica que a pressão de venda foi absorvida e o preço pode subir mais

Vantagens e desvantagens do indicador 内外盘

Vantagens, o 内外盘 é atualizado em tempo real, refletindo rapidamente a dinâmica de compra e venda, é simples de entender, sem cálculos complexos, e, aliado às ordens pendentes e volume, melhora a precisão na previsão de movimentos de curto prazo.

Desvantagens, investidores inteligentes podem manipular os dados com estratégias como “colocar ordens, puxar negociações, cancelar ordens” para criar dados falsos de 内盘 e 外盘. Assim, confiar apenas nesse indicador pode levar a armadilhas. Além disso, ele reflete apenas o comportamento de negociação momentâneo, não indicando tendências de longo prazo, podendo gerar interpretações erradas.

Por isso, recomenda-se: nunca analisar 内外盘比 isoladamente, sempre em conjunto com volume, posição do preço, análise técnica e fundamentos, para reduzir riscos de engano.

Resumo: 内外盘 é apenas uma chave na caixa de ferramentas de negociação

内盘 e 外盘 são indicadores usados para medir a força relativa entre compradores e vendedores no mercado. Comparando seus volumes, investidores podem rapidamente entender o grau de urgência de cada lado. Quando 内盘 é maior, indica que os vendedores querem escapar rapidamente, aumentando a probabilidade de queda de preço; quando 外盘 é maior, indica que os compradores querem entrar, aumentando a chance de alta.

Porém, investimentos financeiros são como um rio caudaloso, e depender de um único indicador não garante sucesso. 内外盘比, zonas de suporte/resistência, volume são apenas ferramentas técnicas; é preciso considerar também os fundamentos da empresa e o cenário macroeconômico para aumentar as chances de sucesso nas negociações.

Para iniciantes, recomenda-se praticar em simulações ou contas demo, usando operações reais para aprofundar a compreensão desses conceitos, até que possam aplicá-los com facilidade no mercado real.