Crescimento do PIB acima das expectativas vs. queda contínua do índice de confiança, por trás das novas máximas do mercado de ações dos EUA há correntes ocultas

Os dados económicos dos EUA apresentam uma situação de extremos. O PIB do terceiro trimestre cresceu a uma taxa anualizada de 4,3%, muito acima da previsão de 3,3% do mercado, marcando o ritmo mais rápido em dois anos, com uma contribuição significativa do consumo das famílias. Os investimentos em centros de dados atingiram um recorde histórico, enquanto o investimento empresarial aumentou 2,8%, e o índice de preços ao consumo pessoal core(Core PCE) subiu 2,9% trimestralmente. No entanto, em contrapartida, o índice de confiança do consumidor dos EUA caiu pelo quinto mês consecutivo, atingindo 89,1 em dezembro, o menor desde fevereiro de 2021.

O índice de situação atual despencou para 116,8, indicando uma avaliação pessimista do mercado de trabalho e dos negócios, com preocupações crescentes sobre inflação, tarifas, comércio e fatores políticos. O índice de expectativas permaneceu abaixo de 80 por 11 meses consecutivos, sugerindo uma sombra de recessão. Esses dados apresentam uma contradição — enquanto o crescimento econômico lidera, os consumidores estão retraindo-se.

Mercado de ações em alta, mercado cambial em ajuste

Impulsionados pelos dados do PIB, os mercados de ações dos EUA continuaram a subir. O índice S&P 500 subiu 0,46%, atingindo uma nova máxima histórica de fechamento; o Dow Jones aumentou 0,16%; o Nasdaq subiu 0,57%. As ações de tecnologia de grande porte lideraram, com a Nvidia subindo 3,01%, retornando a um pico desde meados de novembro, com valor de mercado acima de 4,6 trilhões de dólares; a Amazon avançou 1,6%; a Alphabet recuperou 1,5%. As ações de cobre mostraram força, com os contratos futuros de cobre na LME ultrapassando a marca de 12.000 dólares por tonelada, um recorde histórico.

Por outro lado, o índice do dólar caiu abaixo de 98,0, atingindo 97,88, a mínima de mais de dois meses, uma queda de 0,37%. O dólar/iene caiu 0,51%, enquanto o euro/dólar subiu 0,27%. O WTI fechou em alta pelo terceiro dia consecutivo, a 57,47 dólares por barril, um aumento de 0,9%; o ouro subiu 0,9%, para 4483,9 dólares por onça.

O mercado de Criptomoedas mostrou-se ligeiramente fraco, com o Bitcoin cotado a @E5@87407@E5@ dólares, uma queda de 1,27% nas últimas 24 horas; o Ethereum cotado a @E5@2966@E5@ dólares, uma queda de 1,4% nas últimas 24 horas.

As ações europeias tiveram variações mistas, com o FTSE 100 do Reino Unido subindo 0,24%, o DAX 30 da Alemanha avançando 0,23%, e o CAC 40 da França caindo 0,21%. A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos dos EUA está em torno de 4,16%, estável em relação ao dia anterior.

Política de divergência: Trump e Haskett promovem postura dovish

Trump afirmou que qualquer pessoa com opiniões divergentes na política monetária não pode ser presidente do Federal Reserve. Ele deseja que o novo presidente reduza as taxas de juros quando o mercado estiver performando bem, e não aumente as taxas por expectativas de inflação potencial. Trump enfatizou que a inflação se ajusta por si só, e que o espaço para corte de juros deve ser priorizado para estimular a economia.

O chefe do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Haskett, afirmou que, apesar do crescimento econômico do terceiro trimestre ter superado as expectativas, a velocidade de corte de juros do Federal Reserve ainda não é suficiente, e os EUA estão muito atrás dos bancos centrais globais na redução de taxas. Ele atribui o crescimento de 1,5% às tarifas de Trump e acredita que o desenvolvimento da IA também impulsiona o crescimento econômico e pressiona a inflação. O Federal Reserve cortou as taxas em 25 pontos-base em 10 de dezembro, mas indicou que futuras reduções podem desacelerar.

O secretário do Tesouro, Bisset, sugeriu que, uma vez que a inflação estabilize e seja ancorada em 2%, o Federal Reserve deve alterar sua meta de inflação de 2% para uma faixa, como 1,5%-2,5% ou 1%-3%. Ele acha que metas precisas de ponto decimal são excessivamente rígidas.

Banco do Canadá mantém postura de observação, iene enfrenta pressão de depreciação

O Banco do Canadá divulgou o resumo da reunião de política monetária de dezembro, indicando que os oficiais não têm certeza se a próxima reunião de política de juros resultará em corte ou aumento. Os oficiais estão preocupados com a incerteza em torno da revisão do acordo comercial Canadá-México-EUA no próximo ano, acreditando que as negociações podem pressionar os investimentos empresariais. O banco manteve a taxa de juros overnight em 2,25%.

O ex-membro do Banco do Japão, Ando Seiji, afirmou que, devido às preocupações do mercado com a política fiscal expansionista do governo japonês, o iene pode enfrentar uma depreciação adicional. Após o aumento de juros para 0,75% na semana passada, o iene ainda caiu, refletindo que os investidores exigem um prêmio maior para compensar os riscos fiscais do Japão. Ele prevê que o Banco do Japão pode eventualmente elevar a taxa para 1,5%, com uma próxima alta possivelmente em julho do próximo ano.

Tendências setoriais e litígios

A Amazon, por meio de sua empresa de condução autônoma Zoox, realizará um recall de 332 veículos nos EUA devido a erros de software. A NHTSA afirmou que os veículos podem cruzar a linha amarela no cruzamento, aumentando o risco de colisões, e que o software foi atualizado gratuitamente.

Vários autores, incluindo vencedores do Prêmio Pulitzer, processaram Anthropic, Google, OpenAI, Meta, xAI e Perplexity por violação de direitos autorais, alegando que seus livros foram usados sem compensação para treinar modelos. Os demandantes buscam até 150 mil dólares por obra infringida.

O Escritório de Representantes de Comércio dos EUA anunciou que a imposição de tarifas sobre semicondutores chineses é adequada, com uma tarifa inicial de 0%, que será aumentada para um nível a ser divulgado até junho de 2027. A medida respeita o acordo de trégua comercial EUA-China, mas indica uma possível escalada futura.

Visão geral do mercado

A contradição entre dados econômicos robustos e a queda na confiança do consumidor destaca as expectativas complexas do mercado para o futuro. A postura dovish de políticas temporariamente sustenta ativos de risco, mas o enfraquecimento da confiança do consumidor sugere riscos de recessão ainda presentes. Incertezas comerciais, geopolíticas e de inflação serão os três principais fatores que influenciarão o mercado no futuro.