O domínio de mercado da Tesla diminui à medida que a concorrência se intensifica em todo o panorama global de veículos elétricos

A Tesla enfrenta um ponto de inflexão crítico à medida que as suas vendas automóveis deterioram-se em toda a Europa, China e América do Norte — os três mercados de veículos mais importantes do mundo. Enquanto o CEO Elon Musk concentra-se em empreendimentos robóticos e numa remuneração substancial, o motor de receita principal da fabricante de automóveis está a perder ritmo.

Desempenho Regional: Europa Lidera a Declínio

O mercado europeu conta a história mais dura. Os números de outubro revelam que as vendas da Tesla colapsaram 48,5% em comparação com o mesmo período do ano passado. Os dados do ano completo são igualmente preocupantes: as vendas da região estão a diminuir cerca de 30%, apesar do setor de veículos elétricos estar a expandir-se 26% em toda a indústria. Esta retração reflete desafios estruturais mais profundos do que obstáculos temporários. Uma vez líder indiscutível — o Model Y classificado como o veículo mais vendido do mundo em 2023 — a Tesla agora enfrenta um panorama competitivo saturado, onde mais de uma dúzia de rivais oferecem modelos elétricos abaixo de 30.000.

A pressão competitiva intensifica-se à medida que os automóveis tradicionais aceleram. A Volkswagen exemplifica esta mudança: as suas vendas de veículos elétricos aumentaram 78,2% até setembro, atingindo 522.600 unidades — o triplo do volume atual da Tesla. O fabricante chinês BYD demonstra ainda mais a dinâmica do mercado, enviando 17.470 veículos apenas na Europa em outubro, mais do que duplicando a quantidade da Tesla. Os analistas atribuem esta mudança à limitada gama europeia da Tesla — apenas dois modelos de mercado de massa — enquanto os concorrentes inundam o continente com opções diversificadas. Somente no Reino Unido há mais de 150 modelos elétricos disponíveis, com aproximadamente 50 novos veículos elétricos a serem lançados no próximo ano, nenhum da Tesla.

Mercados da China e dos EUA Demonstram Fraqueza

As condições do mercado chinês refletem a deterioração da Europa, embora a um ritmo mais lento. As entregas de outubro caíram 35,8%, atingindo mínimos de três anos, com as vendas acumuladas do ano a diminuir 8,4%. A posição da Tesla enfraquece face a concorrentes nacionais como a Chery e a desafiantes inovadoras como a Xiaomi, cuja YU7 compete cada vez mais diretamente com o Model Y.

Nos Estados Unidos, setembro beneficiou-se do estímulo fiscal federal de créditos de imposto para veículos elétricos — as vendas aumentaram 18% — mas outubro reverteu para uma queda de 24%. Os observadores da indústria antecipam uma continuação do abrandamento da procura, embora a relutância dos fabricantes tradicionais em investir em EVs possa oferecer alívio temporário.

Estratégia de Produto e Prioridades Estratégicas

A Tesla respondeu à compressão de margens lançando variantes do Model Y e Model 3 com descontos de aproximadamente 5.000 dólares abaixo dos preços anteriores. No entanto, os observadores questionam se os ajustes de preço por si só são suficientes, quando o portefólio de produtos carece de inovação recente. As gamas de modelos envelheceram sem atualizações substanciais, enquanto os concorrentes introduzem designs renovados.

A mudança estratégica para veículos autónomos robotaxi e robôs humanoides reflete as prioridades em evolução de Musk. Notavelmente, o seu pacote de remuneração recentemente estruturado permite ganhos substanciais mesmo que a Tesla atinja aproximadamente 1,2 milhões de veículos vendidos por ano — cerca de 500.000 unidades abaixo dos níveis de 2024 — ao longo da próxima década. Esta estrutura de compensação dissocia os incentivos dos executivos de uma recuperação agressiva das vendas.

Trajetória Global e Implicações para a Indústria

As previsões globais de entregas de veículos projetam uma redução de 7% para o ano atual, após uma diminuição de 1% em 2024. Mesmo o recorde do terceiro trimestre de 2023 — quando os incentivos fiscais domésticos impulsionaram o aumento da procura — mostrou-se insuficiente para manter o ritmo. Os analistas da indústria cada vez mais veem os desafios da Tesla como estruturais, e não cíclicos, refletindo a maturidade do produto em conjunto com a aceleração da concorrência no ecossistema de veículos elétricos.