Investimento essencial para a classe média｜Guia completo de negociação de frações de ações: do conhecimento às técnicas práticas de como vender ações

Zero ações o que é? Por que entender a negociação de frações de ações?

Muitos investidores iniciantes já enfrentaram essa dificuldade: gostariam de investir em uma ação de alto desempenho, mas o preço de uma única ação é elevado, e com recursos limitados não conseguem comprar uma unidade inteira (1000 ações), ficando apenas com o desejo de investir. A negociação de frações de ações surgiu justamente para resolver esse tipo de problema.

A unidade mínima de negociação de ações inteiras é uma “lote”, ou seja, 1000 ações, mas às vezes o investidor possui ações dispersas por motivos como ordens não totalmente executadas, rápidas oscilações de preço ou distribuição de dividendos e direitos, resultando em uma quantidade inferior a 1000 ações. Essas ações menores que 1000 unidades são chamadas de frações de ações, com unidade mínima de 1 ação. Negociar frações de ações refere-se a uma modalidade de negociação específica para esse tipo de ações dispersas, com limite de até 999 ações por ordem.

Simplificando, frações de ações são “restos de ações”, permitindo que investidores com recursos menores participem do mercado de ações sem precisar acumular 1000 ações para entrar.

Horários e regras da negociação de frações de ações

No passado, as frações de ações só podiam ser negociadas após o horário de pregão, com limitações de horário e volume, o que dificultava muitos pequenos investidores. A partir de 26 de outubro de 2020, a Bolsa de Valores de Taiwan abriu horários mais flexíveis para negociação de frações de ações.

Horário de negociação durante o pregão (9:00-13:30)

Os investidores podem enviar ordens de frações de ações pelo plataforma de corretoras a partir das 9h da manhã. É importante notar que, durante o pregão, só é possível fazer ordens eletrônicas, não sendo aceitas ordens por telefone. O sistema realiza a primeira correspondência às 9h10, e depois, a cada minuto, realiza uma nova correspondência por meio de leilão agregado, seguindo os princípios de prioridade de preço e de tempo.

Se, durante o pregão, a ordem não for totalmente executada ou apenas parcialmente, ela não será automaticamente estendida para o pós-mercado, sendo necessário que o investidor envie uma nova ordem.

Horário de negociação pós-mercado (13:40-14:30)

Neste período, os investidores podem fazer ordens eletrônicas ou por telefone com o atendimento ao cliente da corretora. A bolsa realiza uma única sessão de leilão agregado às 14h30, seguindo o princípio de volume máximo de negociação. Ordens não executadas serão canceladas automaticamente e não ficarão pendentes para o próximo dia de negociação.

Regras principais da negociação de frações de ações

Detentores de frações de ações possuem direitos completos de acionista:

• Podem receber dividendos e direitos: os detentores de frações têm direito a dividendos, embora em valores menores
• Podem receber dividendos em dinheiro: a parte fracionária inferior a 1 ação pode ser convertida em dinheiro ou vendida centralizadamente pela bolsa, com os lucros distribuídos
• Podem comprar e vender livremente: frações de ações podem ser compradas e vendidas, e a Bolsa de Taiwan reconhece totalmente essa modalidade

Estrutura de custos na compra e venda de frações de ações: como calcular a comissão?

Como calcular a comissão

A comissão na compra e venda de frações de ações é exatamente igual à de ações inteiras, ou seja, 0,1425% do valor da transação. No entanto, as corretoras costumam estabelecer um “valor mínimo de comissão para frações de ações” (normalmente 1 yuan) e oferecem descontos para ordens eletrônicas, incentivando negociações online.

Por exemplo, ao comprar 200 ações da TSMC (2330.TW, com preço de fechamento de 1065 yuan):

200 ações × 1065 yuan × 0,1425% = 303,53 yuan

Se a corretora oferecer um desconto de 50% na comissão para ordens eletrônicas, o valor real será:

303,53 yuan × 50% = 151,77 yuan

Comparativo de comissões entre principais corretoras

As diferenças entre corretoras em relação ao valor mínimo de comissão e descontos para ordens eletrônicas são consideráveis. A Fubon Securities oferece desconto de 1,8% e comissão mínima de 1 yuan; a E.SUN Securities oferece desconto de 2%; a KGI Securities oferece desconto de 60% (mas exige comprovação de renda para abrir conta); a Shin Kong Securities oferece desconto de 10% (valor extremamente competitivo, mas com condições adicionais); a Uni-President Securities tem desconto de 1,68%. A escolha deve considerar esses fatores de forma integrada.

Para abrir conta, a maioria das corretoras exige apenas documento de identidade nacional, segundo documento e conta bancária; a KGI Securities exige também comprovação de renda.

Como vender ações? Dicas práticas para negociação de frações de ações

Dificuldades comuns na venda

Apesar de a bolsa continuar otimizando a conveniência na negociação de frações de ações, o volume de negociações de ações menos populares ainda é baixo. Se um investidor quiser vender 700 ações da Shin Shin (1582.TW), por exemplo, pode não conseguir completar a venda no pregão do dia. Nesses casos, é necessário adotar estratégias mais elaboradas.

Estratégia de “transformar frações em ações inteiras”

Se o mercado mostrar que há excesso de ordens de venda e a execução não ocorre, o investidor pode agir de forma contrária: comprar ações suficientes para completar uma unidade inteira (1000 ações), juntando suas ações dispersas, e então vender a ação inteira pelo mercado mais líquido. Por exemplo, ao comprar 300 ações para completar 1000, o investidor pode então vender essa unidade inteira via negociação de ações inteiras, aumentando a velocidade e a taxa de sucesso na venda.

Estratégia de preço limite

Para negociações de frações de ações após o pregão, já que só há uma rodada de leilão agregado, seguindo o princípio de volume máximo, o investidor pode usar a estratégia de comprar ao preço de limite de alta (limite de alta) para aumentar as chances de execução. Da mesma forma, se desejar vender rapidamente suas frações, colocar uma ordem de venda ao limite de baixa pode facilitar a concretização da venda.

Essas estratégias de preço limite aproveitam o princípio de volume máximo do leilão, aumentando significativamente as chances de execução em uma única rodada.

Vantagens e desvantagens do investimento em frações de ações

Vantagens

Baixo limite de entrada

A principal vantagem da negociação de frações de ações é a redução significativa do limite de capital necessário. Os investidores podem entrar no mercado com apenas 1000 yuan ou até menos, sem precisar comprar uma unidade inteira de 1000 ações. Para quem tem recursos limitados, isso permite participar do mercado de ações, mantendo uma reserva de liquidez para despesas e diversificação de investimentos.

Ideal para estratégias de investimento periódico

A negociação de frações de ações é uma excelente ferramenta para “testar o mercado”, permitindo que iniciantes invistam com menor capital e esforço. Além disso, é possível fazer aportes mensais pequenos de forma regular, sem precisar de um grande montante de uma só vez.

Desvantagens principais

1) Liquidez muito menor do que ações inteiras

As ordens de frações de ações têm volume de negociação muito menor, o que aumenta o tempo de correspondência e a dificuldade de execução. Isso é especialmente verdadeiro para ações pouco negociadas, que podem levar vários dias para serem vendidas.

2) Custos de comissão elevados

Embora a taxa de comissão seja a mesma, as frações de ações têm um limite mínimo de comissão. Se o valor da compra for muito baixo, a comissão proporcional será alta. Por exemplo, comprar frações de 1000 yuan pode custar pelo menos 20 yuan de comissão, uma taxa de 2%, muito maior do que na negociação de ações inteiras. Compras frequentes de pequenos montantes podem acumular custos elevados, reduzindo os lucros ou até gerando prejuízo devido às comissões.

3) Restrições implícitas no processo de negociação

Durante a negociação de frações, há várias limitações: o investidor só pode vender, não podendo comprar frações de ações específicas (que precisam ser negociadas via mercado). Para vender, deve-se vender toda a quantidade de uma vez, sem possibilidade de dividir. Além disso, operações de troca de frações por ações inteiras (juntando 1000 ações) têm prazos de validade, e podem expirar se não concluídas a tempo.

Devido à natureza aleatória das frações de ações, a disponibilidade de estoque por parte do corretor pode ser insuficiente, impedindo o investidor de adquirir a quantidade desejada, limitando a quantidade efetivamente negociável.

Alternativa para pequenos investidores: Contratos por Diferença (CFD)

Se a preocupação for com as altas comissões ou baixa liquidez das frações de ações, o investidor pode considerar Contratos por Diferença (CFD), um tipo de derivativo financeiro.

A lógica do CFD é que o investidor negocia a variação de preço, sem possuir efetivamente as ações. Nesse modo, basta depositar uma margem (geralmente 5% do valor total da operação), com um limite de entrada muito baixo, e a maioria das corretoras não cobra comissão adicional, apenas o spread (diferença entre compra e venda). Os custos são transparentes, e não há preocupação com liquidez.

Por exemplo, ao comprar 5 ações do Google:

• Compra real: 400 dólares por ação × 5 = 2000 dólares
• CFD: margem de 5% = 100 dólares

Porém, o CFD é mais adequado para operações de curto prazo, com liquidação diária, e juros overnight podem ser cobrados para posições mantidas por mais de um dia. Para investimentos de longo prazo, a compra direta de ações é mais indicada.

Conclusão

Com avanços tecnológicos e melhorias nas políticas das bolsas, a negociação de frações de ações tornou-se uma das formas mais populares de investimento para pequenos investidores em Taiwan. Comparada à negociação tradicional de ações inteiras, ela permite participar do mercado com menos recursos, de forma flexível e conveniente, atendendo às necessidades de investimentos de menor valor, com múltiplos canais de negociação acessíveis.

No entanto, para ter sucesso nesse mercado, além de aprender como vender ações, é fundamental entender seu perfil de risco, escolher estratégias adequadas e estudar análises básicas de investimento. Manter uma postura racional, evitar seguir tendências de forma impulsiva e fazer decisões fundamentadas são essenciais para garantir retornos consistentes. Seja com frações de ações ou outros instrumentos, o conhecimento e a preparação psicológica são as chaves para o sucesso a longo prazo.