Cinco principais canais de investimento em ouro, guia essencial para iniciantes na escolha de ouro

Recentemente, a tensão geopolítica tem aumentado, a inflação continua a subir e cada vez mais investidores recorrem a ativos tradicionais de refúgio, como o ouro. No entanto, muitas pessoas ainda têm uma perceção limitada ao investimento em ouro, pensando apenas na compra de ouro físico. Na verdade, existem várias formas eficientes de investir em ouro na era moderna. Este artigo irá analisar profundamente as cinco principais vias de investimento em ouro, ajudando os investidores a encontrarem o método mais adequado ao seu estilo e objetivos.

É agora o momento certo para investir em ouro?

As variações no preço do ouro refletem a evolução da economia e da política globais. Entre 2022 e 2023, o preço do ouro experimentou uma forte volatilidade, oscilando entre 2000 e 1700 dólares, influenciado principalmente pelo aumento das taxas de juro pelo Federal Reserve e por conflitos geopolíticos. Com a entrada em 2024, a situação mudou: as expectativas de redução de taxas nos EUA aumentaram, e as compras globais de ouro pelos bancos centrais atingiram níveis históricos (1045 toneladas num único ano, ultrapassando as 1000 toneladas por três anos consecutivos), impulsionando o preço do ouro acima de 2700 dólares. Até setembro de 2025, o preço do ouro já atingiu 3700 dólares, com o Goldman Sachs até a prever que em meados de 2026 possa chegar a 4000 dólares.

Apesar da tendência de longo prazo ser favorável, a previsão de curto prazo é difícil. Para investidores que desejam manter ouro a longo prazo para valorização, o mais importante é aproveitar bons momentos de entrada, em vez de esperar por uma subida para comprar a preços elevados. As estratégias de longo prazo podem incluir ouro físico, certificados de ouro ou ETFs de ouro.

Se o investidor busca lucros de curto prazo através de diferenças de preço e consegue assumir riscos de mercado, deve considerar contratos futuros de ouro ou CFDs (Contratos por Diferença). Estes instrumentos acompanham o preço internacional do ouro e, com análise de tendências, permitem lucros tanto na subida quanto na descida do preço. Especialmente os CFDs, que têm uma barreira de entrada muito baixa, com plataformas que permitem começar a negociar com apenas 50 dólares.

Tabela comparativa das cinco principais formas de investimento

Como escolher a forma de investimento mais vantajosa

A melhor opção de investimento em ouro depende dos seus objetivos e do seu estilo de negociação. Comprar ouro físico ou joias serve principalmente para preservação de valor e proteção contra a inflação, mas tem custos mais elevados e menor liquidez. Para lucros de curto prazo e maior flexibilidade, deve-se recorrer a derivados financeiros. A seguir, uma análise detalhada das características e situações de cada canal.

1. Ouro físico: a escolha tradicional para preservação de valor

O ouro físico inclui barras, lingotes, joias e moedas comemorativas, normalmente adquiridos em bancos ou joalheiros. Geralmente, recomenda-se a compra de barras de ouro, sendo mais cauteloso com joias e moedas comemorativas, pois estas incluem custos de processamento e podem implicar taxas de venda, além de desgaste.

Embora o ouro físico seja uma forma de preservar valor, apresenta desvantagens claras. Não gera rendimento, requer armazenamento especializado (como cofres de segurança) e tem baixa liquidez, podendo ser difícil de vender rapidamente. No entanto, por permitir a posse real do ouro, muitos investidores preferem-no como uma reserva de longo prazo para proteção.

Onde comprar barras de ouro com melhor custo?

O Banco de Taiwan é a principal escolha para comprar barras de ouro. Como o único banco que oferece compra e venda de ouro físico em Taiwan, garante qualidade, transparência de custos e baixa complexidade de processamento. Atualmente, o banco representa barras do UBS (Suíça), com peso mínimo de 100g, além de opções de 250g, 500g e 1kg. Para compras menores, é necessário recorrer a joalheiros ou penhores, mas atenção à pureza do ouro, pois a venda será feita por peso. Evite produtos com ouro de cor ou marcas que possam dificultar a negociação, pois há maior margem de negociação e dificuldade de revenda.

Em termos fiscais, a venda de ouro físico acima de NT$50.000 deve ser declarada como renda de comércio ocasional, com lucro calculado com uma margem de 6%, sendo tributada na declaração de imposto de renda do ano seguinte.

Vantagens: Baixo risco, negociação simples, posse física controlada
Desvantagens: Preço elevado, necessidade de armazenamento, custos adicionais

2. Certificado de ouro: uma solução de baixo custo em papel

O Certificado de Ouro (também conhecido como “ouro em papel”) oferece uma forma de investir sem possuir fisicamente o ativo. Após a compra, o banco guarda o ouro em nome do investidor e fornece um extrato de conta. Todas as transações são feitas via conta bancária, eliminando a necessidade de transporte ou armazenamento físico. Instituições como Banco de Taiwan, CTBC Bank, First Bank e Hua Nan Bank oferecem este serviço, e o certificado pode ser trocado por ouro físico sob demanda.

O Certificado de Ouro oferece três formas de compra: em NT$, em moeda estrangeira ou uma combinação de ambas (como o produto de dupla moeda lançado pelo Banco de Taiwan em abril de 2023). As taxas variam, mas o custo total é moderado. Comprar em NT$ implica risco cambial, pois o preço internacional do ouro é cotado em dólares; comprar em moeda estrangeira também envolve custos de câmbio na aquisição. Cada operação tem custos associados, e negociações frequentes podem acumular despesas, sendo mais indicado para investimentos de longo prazo com baixa frequência de compra e venda.

Fiscalmente, as operações com certificados de ouro são consideradas transações de bens, e os lucros devem ser declarados na declaração de imposto de renda do ano seguinte. Perdas podem ser deduzidas no mesmo ano, e prejuízos acumulados podem ser compensados por até três anos.

Recomenda-se realizar operações com bancos como Banco de Taiwan, E.SUN Bank ou E.SUN Bank.

Vantagens: Risco relativamente baixo, suporte a pequenas quantidades, possibilidade de troca por ouro físico
Desvantagens: Horários de negociação limitados, custos cambiais difíceis de controlar, só permite posições longas

3. ETF de ouro: investimento de baixo limiar com alta liquidez

Os ETFs de ouro são fundos indexados que acompanham o preço do ouro, com custos de gestão. Os investidores podem escolher ETFs nacionais ou estrangeiros, como o ETF de ouro de Taiwan (00635U), o GLD e o IAU nos EUA.

Cada ETF tem uma estrutura de custos diferente: o ETF de Taiwan tem uma taxa de gestão anual de 1,15%, taxa de corretagem de 0,15% e imposto de 0,1%; o GLD tem uma taxa de gestão de 0,4%, corretagem de 0~0,1% e taxa de câmbio de 0,32%; o IAU tem uma taxa de gestão de 0,25%, corretagem de 0~0,1% e taxa de câmbio de 0,32%.

A vantagem dos ETFs é o baixo limiar de entrada e alta liquidez, mas só permitem posições de compra (long). São ideais para investidores iniciantes e de perfil de longo prazo. Para comprar ETFs nos EUA, é necessário abrir conta em corretoras estrangeiras e fazer câmbio, o que reduz custos e diminui o erro de rastreamento.

Vantagens: Negociação fácil, baixo limiar, alta liquidez
Desvantagens: Custos de gestão, horários de negociação limitados, não permite venda a descoberto

4. Futuros de ouro: instrumentos de alta alavancagem com negociação bidirecional

Os contratos futuros de ouro são derivativos cujo ativo subjacente é o ouro internacional. Os lucros dependem da diferença de preço entre entrada e saída, e o contrato exige entrega na data de vencimento. A maior atração é a possibilidade de negociar tanto na subida quanto na descida do preço (long ou short), com negociação quase 24 horas e uso de margem para alavancagem. Assim, os futuros são preferidos por traders de curto prazo e investidores profissionais.

O preço do ouro no mercado internacional é altamente líquido e global, dificultando manipulações por uma única entidade. Contudo, os contratos têm data de vencimento, implicando custos de rolagem, e posições em aberto na data de entrega podem ser forçadas a serem liquidadas. A alavancagem amplifica ganhos, mas também perdas, exigindo gestão de risco rigorosa.

Fiscalmente, os lucros com futuros de ouro atualmente não são tributados, sendo aplicada uma taxa de 2,5‰ (0,25%) sobre as operações, relativamente baixa.

As negociações em Taiwan ocorrem na Bolsa de Futuros de Taiwan, com horário limitado, enquanto corretoras internacionais oferecem quase negociação 24 horas, com maior liquidez e volume.

Vantagens: Negociação T+0, 24 horas, flexibilidade bidirecional, maior eficiência de capital com alavancagem
Desvantagens: Alto risco de alavancagem, necessidade de entrega ou rolagem, maior exigência de capital

5. CFD de ouro: o derivado de menor barreira de entrada

O Contrato por Diferença (CFD) de ouro é um instrumento que acompanha o preço à vista do ouro, permitindo lucros com a variação de preço sem possuir fisicamente o ativo. Os CFDs suportam negociação bidirecional, sem necessidade de entrega física ou vencimento fixo, sendo mais flexíveis que os futuros. A principal vantagem é a barreira de entrada muito baixa, com opções de alavancagem variadas, e custos principais provenientes do spread e de juros overnight.

Negociar ouro via CFD não requer análise de ações, apenas de tendências de preço, sendo mais intuitivo que investir em ações. É especialmente indicado para quem deseja entrar rapidamente com pouco capital. Os rendimentos obtidos no mercado internacional de ouro são considerados rendimentos no exterior, e se excederem NT$1 milhão por ano, devem ser incluídos na declaração de renda básica.

Diferenças principais entre futuros e CFD:

• CFD não tem tamanho fixo de contrato, requer margem menor
• Futuros têm vencimento, CFDs não
• Futuros cobram impostos de transação e corretagem, CFDs não
• Futuros exigem maior capital

Vantagens: Pequeno investimento inicial, flexibilidade bidirecional, negociação T+0, abertura simples
Desvantagens: Risco de alavancagem elevado, necessidade de conhecimento de negociação

Recomendações práticas para investir em ouro

Por que os investidores institucionais preferem alocar em ouro?

O ouro, por sua volatilidade, não oferece rendimento fixo como depósitos a prazo, nem possibilidades ilimitadas de valorização como ações ou futuros. Sua característica única é fornecer estabilidade e confiança às carteiras de investimento. Quase todas as instituições recomendam incluir ouro na alocação de ativos, geralmente não menos que 10% do total.

Sempre que há turbulência econômica, inflação ou tensões geopolíticas, o interesse pelo ouro aumenta. Dados históricos mostram que eventos de risco sistêmico (choques econômicos, conflitos, guerras) costumam fazer o preço do ouro oscilar fortemente. Por exemplo, após o início da guerra Rússia-Ucrânia em 2022, o ouro disparou até 2069 dólares; recentemente, o preço internacional voltou a ultrapassar 3700 dólares.

Devido ao grande volume e à longa história do mercado de ouro, ele reage rapidamente a eventos sistêmicos, podendo subir ou cair abruptamente. Por isso, muitos investidores veem o ouro como uma ferramenta de curto prazo para lucros rápidos e uma reserva estratégica de proteção.

Sugestões finais para escolher o método de investimento:

• Para proteção e refúgio: ouro físico ou certificados, com menor frequência de negociação
• Para alocação de longo prazo com baixo custo: ETFs de ouro
• Para negociação de curto prazo com capital suficiente: futuros de ouro
• Para entrada rápida com pouco capital: CFD de ouro

Independentemente da escolha, o mais importante é compreender sua tolerância ao risco, definir objetivos claros e manter disciplina diante da volatilidade do mercado.