Ações de hospitais em 2568: Guia de seleção e análise para investidores

Porque é que as ações de hospitais são uma opção interessante na carteira de investimentos

Investir em negócios hospitalares não é uma decisão aleatória, mas sim uma estratégia de investimento fundamentada. Em primeiro lugar, o setor de cuidados de saúde é uma necessidade humana imprescindível. Independentemente do estado da economia, as pessoas continuam a precisar de serviços médicos. Isto faz com que estas ações sejam consideradas ações defensivas, que oferecem retornos relativamente estáveis mesmo em períodos de turbulência no mercado.

Em segundo lugar, as ações de hospitais possuem um modelo de negócio que proporciona retorno de investimento contínuo. Uma vez que a infraestrutura hospitalar está concluída, a maior parte da receita subsequente é lucro líquido. Diferentemente de outros setores que requerem reinvestimentos constantes.

Como escolher ações de hospitais: fatores principais na decisão

1. Classificação por grupo de clientes

As ações hospitalares podem ser divididas em dois grupos principais: o primeiro inclui hospitais que focam principalmente em pacientes estrangeiros, como BH, BDMS, BCH, que obtêm entre 60-70% de receita de clientes internacionais. O segundo grupo são hospitais que atendem principalmente à população local, como VIBHA, CHG, PR9, THG, cuja receita principal provém de cidadãos tailandeses e serviços de seguro social.

Compreender essa diferença é importante, pois hospitais internacionais precisam acompanhar a situação econômica global, o turismo e a confiança do consumidor estrangeiro. Por outro lado, hospitais focados na população local são mais afetados por políticas de saúde pública e taxas de seguro social do país.

2. Indicadores financeiros: P/E e ROE

Para avaliar a atratividade de investir em ações hospitalares, os indicadores P/E (preço sobre lucro) e ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) são ferramentas essenciais.

O P/E ajuda os investidores a entender quanto precisam pagar para adquirir 1 baht de lucro da empresa. Um P/E mais baixo pode indicar que a ação está subavaliada, mas é importante verificar se isso se deve à qualidade da empresa ou a preocupações do mercado.

O ROE indica a eficiência na utilização do capital próprio. Um ROE elevado (a partir de 15%) demonstra que a empresa consegue gerar lucros de forma eficiente com o capital investido.

Ao comparar sete hospitais, observa-se que a BH possui o ROE mais alto, de 31,91%, indicando uma gestão financeira excelente. VIBHA apresenta um ROE de 8,49%, relativamente baixo, enquanto THG tem ROE negativo (-6,91%), o que merece atenção.

3. Estratégia de crescimento de cada instituição

Ao estudar ações hospitalares, é importante entender como cada instituição planeja crescer. Existem três estratégias principais:

Estratégia de fusões e aquisições: Algumas hospitais crescem rapidamente adquirindo ou fundindo-se com outros hospitais. A BDMS é um exemplo, com hospitais em vários países, incluindo Myanmar, Mongólia e Laos. Essa abordagem permite acesso rápido a novos mercados, embora envolva riscos de integração operacional.

Estratégia de expansão de filiais: Hospitais como CHG e PR9 crescem de forma gradual, aumentando o número de leitos e filiais em áreas com potencial. Essa estratégia atrai investidores que preferem menor risco, embora o crescimento seja mais lento.

Estratégia de especialização: Algumas instituições focam em áreas específicas, como centros de turismo médico ou cirurgias especializadas. Essa abordagem oferece vantagem na definição de preços.

Comparação de 7 hospitais em 2568

BH : Líder em eficiência na gestão de capital

A ação BH, ou Hospital Bumrungrad, tem um valor de mercado de 139.110 milhões de bahts e é um hospital privado fundado em 2527. Sua vantagem principal é um ROE elevado de 31,91%, indicando uso altamente eficiente do capital.

A receita do BH provém de pacientes gerais (66,52%) e seguro social (32,63%), demonstrando uma boa diversificação de risco. A empresa planeja ajustar preços para atender a pacientes mais complexos e expandir sua base de clientes internacionais. O P/E de 18,34 é razoável considerando o alto ROE.

BDMS : Comando com rede internacional

A BDMS possui o maior valor de mercado, de 355.980 milhões de bahts, mais do que o dobro do BH. A empresa possui várias unidades hospitalares, incluindo expansão para Myanmar e Mongólia.

A receita de BDMS é composta por 67% de pacientes estrangeiros, beneficiando-se do turismo médico. O ROE de 16,77% é bom, embora inferior ao da BH. O P/E de 22,81 indica que os investidores pagam um prêmio para o crescimento esperado.

BCH : Rede de hospitais com grande capacidade

A BCH possui 15 hospitais e 2 policlínicas, distribuídos em Bangkok, províncias e Laos. Oferece serviços desde cuidados primários até cirurgias de alta complexidade.

A receita é composta por 71% de pacientes locais e 29% de estrangeiros. O ROE de 11,88% é relativamente baixo, enquanto o P/E de 23,13 é alto, refletindo expectativas de crescimento de 23% em 2568, segundo analistas.

CHG : Oportunidade de crescimento em grande escala

O CHG tem um valor de mercado de 23.320 milhões de bahts, cerca de 6 vezes menor que o BH. A empresa possui custos baixos e investe em áreas com potencial de crescimento.

A receita vem de 30,6% de pacientes ambulatoriais, 34,5% de internados e 35% de programas de bem-estar social. O ROE de 15,42% é mediano, e o P/E de 20,32 é razoável.

PR9 : Centro local de turismo médico

O PR9 posiciona-se como centro de saúde completo, atendendo pacientes da Tailândia, China, Myanmar, Laos e Camboja. Investe em tecnologia digital, como a plataforma 9 CARE.

A receita é composta por 59% de pacientes ambulatoriais e 41% de internados. A maioria paga por conta própria (68%). O ROE de 13,57% e P/E de 24,47 refletem expectativas de crescimento do mercado.

VIBHA : Centro local com potencial de adaptação

VIBHA é um grupo de hospitais gerais em várias regiões. O ROE de 8,49% é baixo, indicando possíveis dificuldades na gestão de capital. Analistas veem potencial de ajuste, com preço-alvo de 2,74 bahts.

A receita é equilibrada entre pacientes ambulatoriais ((45%)) e internados ((55%)), com presença em Bangkok, províncias e internacional.

THG : Negócio em declínio

A THG apresenta sinais preocupantes, com ROE negativo (-6,91%) e valor de mercado de 10.678 milhões de bahts. O prejuízo de -302,98 milhões de bahts indica dificuldades financeiras. Apesar de uma recuperação parcial após esclarecimentos, os investidores devem ser cautelosos.

Diretrizes para escolher ações hospitalares

( Passo 1: Estudar detalhes da instituição

Investidores devem compreender fatores como qualidade do serviço médico, estrutura de custos, número de leitos e políticas de saúde pública que possam impactar.

) Passo 2: Analisar relatórios financeiros

Verificar receitas, despesas, índices financeiros como P/E e ROE, além de tendências de receita e lucro ao longo dos anos.

Passo 3: Entender a estrutura organizacional e gestão

Empresas com gestão clara e equipe experiente tendem a apresentar sinais melhores.

Passo 4: Acompanhar o preço das ações

Analisar tendências históricas, notícias relevantes e fatores que possam influenciar o preço.

Passo 5: Consultar analistas

Se não possuir expertise, buscar recomendações de especialistas no setor.

O que torna as ações hospitalares uma opção estável

Primeiro, a demanda por serviços médicos cresce continuamente devido ao aumento populacional e ao envelhecimento da sociedade. Novas doenças também elevam a necessidade de cuidados.

Segundo, os hospitais são ações defensivas, com baixo risco e receita constante. Em períodos de turbulência, suas ações tendem a cair menos.

Terceiro, geralmente possuem forte saúde financeira, com capacidade de retorno rápido de capital e fluxo de caixa relativamente estável.

Resumo

Ao analisar as 7 ações hospitalares em 2568, cada uma possui pontos fortes distintos. Para investidores buscando retorno por gestão eficiente de capital, BH é uma boa opção. Para crescimento expressivo, BDMS pode atender. Para potencial de adaptação, VIBHA e CHG oferecem oportunidades.

No entanto, o mais importante é estudar cuidadosamente os fundamentos, acompanhar os dados financeiros mais recentes e entender as estratégias de crescimento de cada instituição. Investir em ações hospitalares deve ser uma decisão de longo prazo, adequada para investidores que buscam estabilidade e renda constante na carteira.