Recomendação de ações de biotecnologia e saúde｜Lógica de lucros e guia de investimento em ações farmacêuticas e biotecnológicas

O mercado de saúde dos Estados Unidos está a passar por uma profunda transformação, prevendo-se que atingirá os 445 mil milhões de dólares até 2027, com uma taxa de crescimento anual composta de 8,5%. Neste enorme mercado, as recomendações de ações biomédicas tornaram-se um dos tópicos mais discutidos pelos investidores. Por quê? Porque este setor tem uma lógica de lucratividade completamente diferente das ações tradicionais.

Por que as ações biomédicas se tornaram uma nova tendência de recomendação?

Em comparação com as ações de eletrônicos, que dependem do ciclo econômico, as ações de saúde e biotecnologia têm uma vantagem natural — as pessoas sempre vão adoecer. A tendência global de envelhecimento acelerado, o surgimento constante de novos medicamentos e o crescimento da telemedicina estão a impulsionar a demanda do mercado. Mais importante ainda, o potencial de valorização dessas ações é enorme.

Tomando como exemplo a mais popular empresa de biotecnologia de Taiwan, a YaoHua Pharma, em 2022, ano do colapso do mercado de ações, o seu preço subiu em duplicado. A razão é simples — os novos medicamentos da empresa passaram na certificação de medicamentos órfãos nos EUA. Na altura, o EPS ainda era negativo em 2,93 yuans, mas isso foi suficiente para fazer o mercado enlouquecer. Até maio de 2024, o preço das ações já tinha subido para 388 novos dólares de Taiwan.

Os investidores valorizam não o lucro atual, mas sim os lucros futuros considerados substanciais. E esses lucros praticamente não são afetados pelas oscilações econômicas.

Lógica central das recomendações de ações biomédicas: compreender três pontos-chave

1. O valor vem do futuro, não do lucro presente

Empresas tradicionais avaliam com EPS e lucro líquido, mas muitas empresas de biotecnologia ainda estão em fase de pesquisa e desenvolvimento, sem fluxo de caixa estável. Assim que um novo medicamento é aprovado pela FDA, o preço das ações costuma disparar. O verdadeiro ativo dessas empresas são os medicamentos que estão atualmente em desenvolvimento.

O mercado avalia essas empresas pelo PSR (relação preço-venda) ao invés do P/E. Isso porque há uma simples verdade — uma vez que um medicamento é aprovado, há um potencial de receita contínuo e ilimitado.

2. Baseado em eventos, com alta volatilidade

Quando a pandemia de 2020 estourou, as ações das empresas de desenvolvimento de vacinas dispararam, mas, posteriormente, muitas dessas empresas não corresponderam às expectativas. A impressão de dinheiro do Federal Reserve fez as ações de tecnologia também subirem, mas quando a tempestade econômica chegou, empresas com receitas recordes tiveram seus preços cortados pela metade.

Isso mostra que as ações biomédicas têm alto risco, alta volatilidade e são extremamente sensíveis ao sentimento do mercado. Resultados de testes clínicos, mudanças na regulação, disputas de patentes — qualquer movimento pode causar oscilações acentuadas no preço das ações. Investir nesse setor requer paciência e tolerância ao risco.

3. A aprovação da FDA é a passagem mundial

Neste setor, há uma regra de ferro: o padrão de fiscalização da FDA americana é o mais rigoroso do mundo. Assim, uma vez que um medicamento é aprovado pela FDA, a aprovação em outros países é rápida. Por isso, notícias de aprovação nos EUA podem impulsionar instantaneamente os preços globais das ações.

Por que os EUA são a principal escolha para recomendações de ações biomédicas?

Simplificando: o modelo de negócio é diferente.

Em Taiwan, devido ao sistema de saúde universal, os pagamentos de saúde são controlados pelo governo e os preços dos medicamentos são muito baixos. Muitas farmacêuticas não querem lançar seus medicamentos mais recentes em Taiwan. Mas nos EUA, funciona sob a lógica do mercado de capitais — medicamentos podem ser caros, pagos por seguros. Isso faz dos EUA o maior mercado farmacêutico global.

Os EUA também possuem vantagens ecológicas únicas:

• Concentração de talentos: quase um milhão de profissionais em biomedicina, abrangendo pesquisa, fabricação, vendas e setores correlatos. Os melhores talentos estão todos aqui.

• Apoio de capital: o mercado de capitais americano está muito disposto a investir nesse setor, formando um ciclo virtuoso.

• Vantagens de integração: grandes laboratórios continuam a investir 50-60% de suas receitas em pesquisa e desenvolvimento após o lançamento de medicamentos principais. Mesmo que, no curto prazo, isso reduza a margem de lucro, as grandes instituições de investimento tendem a aumentar suas metas de preço-alvo, pois isso indica que a inovação continuará a gerar novos produtos.

Esse modelo criou uma ecologia biomédica única nos EUA.

Lista de ações biomédicas recomendadas: principais líderes dos EUA

O mercado de saúde dos EUA é dividido em quatro grandes setores: medicamentos, biotecnologia, equipamentos médicos e serviços de saúde. Aqui estão os líderes de cada setor.

Lilly (LLY)

A décima maior empresa listada globalmente, com valor de mercado de 842,05 bilhões de dólares. Em 2023, tornou-se a maior farmacêutica do mundo em valor de mercado. Seu mercado de medicamentos para emagrecimento deve continuar crescendo nos próximos anos, com cerca de 60% da receita proveniente da América do Norte. A Lilly é uma ação biomédica que deve ser observada de perto.

Pfizer (PFE)

Famosa pelo medicamento oral contra a COVID-19, eficaz em casos leves. Seus preços das ações têm crescimento estável, e sempre que o mercado americano faz uma correção, é uma excelente oportunidade de entrada de longo prazo.

Johnson & Johnson (JNJ)

Preço das ações estável, com menor volatilidade, oferece dividendos generosos. Muito adequada para investimentos periódicos ou para manter a longo prazo, sendo considerada uma líder em ações de biotecnologia. Sua tendência de alta de longo prazo, com baixa volatilidade, até permite estratégias de margem de garantia.

AbbVie (ABBV)

Focada em imunologia, oncologia e antivirais. Seu principal produto é o Humira (primeira escolha para artrite reumatoide), com contínuas aprovações da FDA para ampliar indicações. Apesar de enfrentar o risco de expiração de patentes, a empresa possui centenas de patentes, dificultando a entrada de competidores. AbbVie já firmou acordos de licenciamento com grandes empresas como Pfizer e Amgen, recebendo royalties. Continua investindo em P&D para encontrar o próximo medicamento revolucionário, sendo uma boa oportunidade de entrada em quedas.

Merck (MRK)

Seu principal medicamento, Keytruda, é um dos tratamentos para câncer mais vendidos do mundo. O preço das ações tem tendência de alta, e oferece dividendos elevados, sendo também uma excelente oportunidade em momentos de correção do mercado.

UnitedHealth (UNH)

Beneficiando-se do envelhecimento populacional e do aumento da demanda por saúde. Receita e lucros continuam crescendo, o preço das ações está em alta de longo prazo, e oferece boas dividendos.

Esses líderes possuem forte competitividade, desempenho financeiro sólido e fluxo de caixa estável, sendo opções obrigatórias na lista de recomendações de ações biomédicas.

Oportunidades e limitações na recomendação de ações biomédicas em Taiwan

ScinoPharm (1720)

Empresa diversificada de medicamentos, atua em medicamentos prescritos, produtos de saúde e dispositivos médicos. Nos últimos anos, receita e lucro líquido tiveram crescimento lento, com ativos aumentando de forma constante. Apesar de seu potencial ainda limitado, sua distribuição de dividendos estável torna-a popular entre os investidores que buscam renda.

KangCare Biotech (1783)

Atua em produtos biomédicos, dispositivos médicos e cosméticos. Possui negócios de consumo (limpeza facial, produtos de cuidados, estética) e de biomedicina (materiais de reparo ósseo, injetáveis, medicamentos oftalmológicos). A rentabilidade virou positiva em 2017, e nos anos recentes, os fundamentos se mantêm estáveis, com baixa e estável dívida.

Mas é preciso entender a realidade: o mercado de capitais de Taiwan ainda é dominado por ações de eletrônicos. Mesmo com empresas biomédicas excelentes, é difícil alcançar os múltiplos de dezenas de vezes de valorização que ocorrem nos EUA. O tamanho do mercado, a capacidade de inovação e a competitividade do setor farmacêutico nos EUA superam em muito os da Ásia.

Últimas recomendações para investir em ações biomédicas

Por causa do potencial de crescimento, as ações biomédicas atraem cada vez mais investidores. Mas é essencial que esses investidores tenham conhecimento técnico sobre o setor farmacêutico como um todo.

Resumindo: risco e retorno andam juntos. Alta volatilidade traz oportunidades de altos lucros, mas também requer resistência ao risco.

Atualmente, os EUA continuam sendo o melhor mercado para investir no setor de saúde, com a maior quantidade de empresas biomédicas de excelência. Para aproveitar as oportunidades de recomendação de ações biomédicas, as ações de saúde dos EUA são, no cenário global, a primeira escolha de investimento.