Ciclo de movimentação de fundos em andamento: recuperação das ações financeiras, como os pequenos investidores podem começar a investir com 10.000 yuan?

O índice de ações de Taiwan oscila perto dos 28.000 pontos, com a tendência de alta das ações tecnológicas já mostrando sinais de fadiga, enquanto uma corrente oculta está a emergir no mercado — os investidores estão a deslocar o foco das ações eletrónicas de alto valor para os setores financeiros, que têm sido subvalorizados a longo prazo.

Imagine esta comparação: colocar o dinheiro no banco a uma taxa de juro de 2% ao ano rende apenas 200 yuan com 10.000 yuan, enquanto investir nas ações financeiras pode proporcionar uma distribuição de dividendos anual de 5-7%, e ainda esperar por ganhos de valorização das ações. Qual é a diferença? Com 10.000 yuan, uma conta de depósito rende apenas 200 yuan por ano, mas as ações financeiras podem gerar entre 500-700 yuan, além do potencial de valorização do preço das ações. Não é de admirar que o capital comece a mover-se silenciosamente para este setor.

Por que devemos prestar atenção às ações financeiras nesta fase?

Avaliação gravemente subvalorizada

A maioria das ações nesta fase de mercado são ações tecnológicas, especialmente as relacionadas com IA. Mas, após uma forte subida, o índice preço/lucro (P/E) facilmente ultrapassa os 30 vezes, enquanto o crescimento dos lucros já não consegue manter o ritmo explosivo do ano passado. Em comparação, as grandes ações bancárias ainda mantêm um P/E entre 10-12 vezes, enquanto as ações tecnológicas duplicaram para 25-30 vezes. Com a expectativa de uma aterragem suave da economia, o capital naturalmente se desloca para ativos de valor, com lucros estáveis e dividendos sólidos.

Vantagem inesperada do ambiente de taxas de juro

Historicamente, dizia-se que a redução das taxas de juro prejudicava o setor financeiro, mas a realidade é mais complexa. As instituições financeiras taiwanesas já ultrapassaram os 5600 mil milhões de yuan em lucros acumulados até novembro de 2024, estabelecendo recordes. Mesmo com o Banco Central a reduzir as taxas, enquanto a economia não entrar em recessão severa, espera-se que a capacidade de distribuição de dividendos das instituições financeiras em 2026 seja ainda mais forte do que este ano, não mais fraca. Isto significa que há espaço para uma continuação da valorização das ações.

Função de defesa no ciclo económico

Observar a crise de 2022 revela claramente este ponto — o índice ponderado caiu mais de 20%, enquanto o índice financeiro caiu menos de 15%. Os setores que outrora lideraram as perdas tornaram-se os que menos caíram, demonstrando a característica das ações financeiras de serem “atacáveis na ofensiva, defensivas na retirada”. Quando as ações tecnológicas sofrem oscilações, as ações financeiras geralmente apenas tremem entre 3-5%, com custos psicológicos muito menores.

Atualmente, o mercado mostra sinais típicos de uma “recuperação de ações de valor”. Após a desaceleração do movimento de alta do Magnificent 7, o fluxo de capital global volta naturalmente para ativos financeiros com avaliações mais baixas e rendimentos mais elevados. As ações financeiras, com P/E entre 15-20 vezes e dividendos estáveis, oferecem maior resiliência em tempos de turbulência.

Contudo, é importante ser honesto: os riscos não desaparecem completamente. Se a redução das taxas em 2026 for muito menor do que o esperado, ou se a economia entrar em recessão, ou se a geopolítica se intensificar, as taxas de incumprimento de empréstimos podem piorar, aumentando a volatilidade. A estratégia inteligente é diversificar, não colocar todos os ovos na mesma cesta.

Quais são as categorias de ações financeiras?

Entre as milhares de ações em Taiwan, cerca de 49 são do setor financeiro. Podem ser divididas em cinco grandes categorias:

Ações de conglomerados financeiros — a escolha mais popular

As empresas de conglomerados financeiros operam em múltiplos setores, incluindo bancos, seguradoras, corretoras, gestoras de ativos e consultoras de investimento. Por oferecerem serviços abrangentes, com ativos de grande escala e estrutura acionista estável, são as preferidas dos investidores individuais. Exemplos incluem Cathay Financial, Fubon Financial, CTBC Financial.

Ações bancárias — estáveis, mas com crescimento mais lento

Ações bancárias puras (como Chang Hwa Bank, Taichung Bank) concentram-se em depósitos e empréstimos, sendo relativamente simples, mas com risco operacional baixo. Geralmente apresentam menor volatilidade do que os conglomerados financeiros, sendo adequadas para investidores conservadores.

Ações de seguros — sensíveis às taxas de juro

A principal receita provém de prémios de seguro e investimentos, sendo altamente sensíveis às condições de taxas de juro. Com maior risco e maior volatilidade, estas ações podem ser mais voláteis.

Ações de corretagem — espelho do sentimento do mercado

A receita vem principalmente de corretagem e comissões. Quando o mercado de ações está ativo, estas ações performam melhor; em tempos de mercado fraco, perdem força, apresentando grande volatilidade.

Ações de tecnologia financeira — presença global

Como PayPal, Mastercard, etc., tendem a ser de crescimento, com estilos bastante diferentes das ações financeiras tradicionais.

Os investidores iniciantes geralmente começam por ações de conglomerados financeiros, devido à sua diversificação, risco disperso e rendimentos de dividendos estáveis (muitas com mais de 5%). As ações bancárias puras são mais indicadas para quem deseja uma posição mais conservadora. As ações de seguros e corretoras dependem do ciclo de mercado; o momento de entrada é quando há aumento de volume de negociação ou mudança nas taxas de juro.

Se o capital for limitado, os ETFs financeiros (como 0055, 006288) são uma opção de menor barreira de entrada.

Ações financeiras de Taiwan: quatro principais conglomerados e uma recomendação bancária

De acordo com os dados mais recentes, estas são as ações mais favoráveis para 2026, segundo as instituições:

Fubon Financial(2881) — Posição de liderança consolidada

Entrar a 65 yuan no início do ano, com previsão de subir para cerca de 85 yuan até ao final, com uma valorização de quase 30%. As subsidiárias de seguros contribuem de forma estável, e os negócios de gestão de património e bancos digitais estão a crescer rapidamente. P/E de aproximadamente 12 vezes, EPS estimado entre 4,5-5 yuan. Investimento ativo em eventos esportivos e marketing de marca, com potencial de valor de marca a longo prazo. Risco: exposição a riscos geopolíticos no exterior.

Cathay Financial(2882) — História de crescimento no Sudeste Asiático

Entrou a 50 yuan no início do ano, subiu para 68 yuan até ao final, com uma valorização de 36%. Os negócios de seguros no Vietname, Tailândia, entre outros, cresceram significativamente, com aumento anual de 15% nas comissões de gestão de património. P/E de 11 vezes, EPS estimado em 4 yuan. Se as taxas de juro se mantiverem estáveis em 2026, há potencial de crescimento adicional nos lucros de seguros. Atenção: o setor de seguros é muito sensível às reduções de taxas de juro.

CTBC Financial(2891) — Pioneiro na transição digital

Entrou a 28 yuan, previsto subir para 36 yuan, com uma valorização de 28%. Os utilizadores de banca móvel cresceram 20% em 2025, liderando o setor. P/E de 13 vezes, EPS estimado em 2,8 yuan. A exposição ao mercado chinês é uma variável a monitorizar; uma recuperação económica na China pode trazer surpresas positivas. Contudo, os riscos políticos também não devem ser subestimados.

Yushan Financial(2884) — Modelo de gestão estável

Entrou a 25 yuan, previsto subir para 32 yuan, com uma valorização de 28%. Empréstimos a pequenas e médias empresas e operações de banca de retalho são sólidas, com crescimento de 10% na receita de juros líquida. P/E de 12 vezes, EPS estimado em 2,5 yuan. Adequada para manutenção a longo prazo, com a desvantagem de estar concentrada na economia taiwanesa.

Chinatrust Bank(2801) — Banco puro mais subvalorizado

Entrou a 16 yuan, previsto subir para 20 yuan, com uma valorização de 25%. Alta capitalização, qualidade de crédito excelente, crescimento de 12% nos negócios de gestão de património. P/E de 10 vezes, sendo a ação bancária pura mais barata, atraindo fundos defensivos. Contudo, o negócio é mais limitado, com menor potencial de crescimento comparado com os conglomerados.

Ações financeiras nos EUA: cinco opções globais recomendadas

Para quem quer investir em ações financeiras nos EUA, estas são as cinco mais recomendadas pelas instituições, podendo os investidores taiwaneses usar corretagem por procuração, ETFs financeiros ou contratos por diferença para operações de curto prazo:

BRK.B Berkshire Hathaway de Warren Buffett

Com uma valorização de 25-30% em 2025. É a maior holding de investimentos do mundo, com participações em seguros, ferrovias, energia, manufatura, entre outros, além de possuir grandes ações da Apple, American Express. Com uma posição de caixa de 380 mil milhões de dólares. Resumindo, funciona como um fundo gigante, usando o dinheiro de seguros para comprar empresas de alta qualidade e obter juros compostos. Muitos chamam-lhe a “ação mais segura do mercado americano”.

JPMorgan Chase

Valorização de 30-35%. O maior banco dos EUA, com operações em banca de retalho, banca de investimento, gestão de património, cartões de crédito, com mais de 300 mil funcionários e valor de mercado superior a 8 biliões de dólares. Se o mercado de capitais se aquecer em 2026, terá grande potencial de crescimento de lucros.

Bank of America (BAC)

Valorização superior a 35%. Segundo maior banco dos EUA, com mais de 68 milhões de clientes, líder em depósitos nos EUA. O principal cliente são os consumidores, com forte ligação ao dia a dia dos americanos. Forte posição em depósitos de retalho e crescimento rápido na gestão de património.

Goldman Sachs (GS)

Valorização de 25-30%. O banco de investimento mais famoso de Wall Street, especializado em fusões, aquisições, IPOs e negociações. Clientes principalmente de empresários e investidores institucionais. Se as atividades de fusões e IPOs continuarem ativas em 2026, terá grande potencial de crescimento, embora com maior volatilidade. Recomenda-se não exceder 20% do portefólio.

American Express (AXP)

Valorização de 20-25%. Empresa global de cartões de crédito, focada em clientes de alta renda, cuja receita provém de comissões de uso de cartão, não de juros. Clientes com forte poder de compra, relativamente resistentes às oscilações económicas, com menor volatilidade do que os bancos tradicionais.

Como operar ações bancárias e financeiras

Estratégia de compra e manutenção — Receber dividendos a longo prazo

Muitos investidores compram ações financeiras e mantêm-nas como se fosse uma conta de depósito, recebendo dividendos anuais como juros. Isto funciona, mas é importante entender: ações financeiras não são isentas de risco como depósitos bancários; têm volatilidade e riscos próprios.

A estratégia consiste em:

Escolher ativos com alta rentabilidade (pelo menos 5%), baixo P/E (Taiwanese Financials entre 10-15 vezes, ações americanas entre 15-20 vezes), e lucros estáveis, como Fubon, Cathay, Yushan, ou JPM, BAC nos EUA.

Durante períodos de alta do mercado ou correções tecnológicas, fazer compras parceladas, ou quando o rendimento de uma ação ultrapassar 6-7%, comprar. Depois, manter a longo prazo, recebendo dividendos todos os anos.

Definir um preço-alvo, mas com flexibilidade — se o preço não atingir o alvo, mas os lucros melhorarem, ajustar o preço-alvo para cima. Buffett diz que “o tempo é amigo das boas empresas”, especialmente neste setor de maturidade.

Quando atingir o objetivo psicológico ou o rendimento cair abaixo de 4% (indicando que a ação valorizou bastante), considerar reduzir posições e passar para outro ativo subvalorizado.

Assim, após alguns anos, o retorno virá principalmente dos dividendos e da valorização, sem necessidade de acompanhar o mercado diariamente.

Operação de swing — Aproveitar a volatilidade para lucros

As ações financeiras são cíclicas, com forte componente de ciclo económico, sendo mais adequadas para operações de swing do que para manter a longo prazo.

O swing trading usa análise técnica (médias móveis, suportes e resistências, RSI, etc.) para identificar oportunidades de lucro durante os movimentos de alta e baixa do mercado. Em comparação com a estratégia de compra e manutenção, oferece maior flexibilidade.

Contudo, atenção: nem os mercados taiwanês nem o americano têm, nos últimos dez anos, superado o desempenho do índice geral. Além disso, um evento de black swan pode causar quedas mais profundas nas ações financeiras do que noutras indústrias. Por exemplo, em 2015, durante a crise chinesa, o Taiwan 50(0050) caiu 24,15%, enquanto o ETF financeiro(0055) caiu 36,34%. Após a guerra Rússia-Ucrânia em 2022, o banco russo Sberbank caiu 50% em poucos dias. Assim, apesar de parecerem mais estáveis, as ações financeiras têm riscos consideráveis.

Os três principais riscos das ações financeiras

Risco de mercado — Em bear markets, ninguém escapa

As ações financeiras são altamente sensíveis às oscilações do mercado. Em períodos de crise, costumam cair mais do que o índice geral. Quando eventos de black swan ocorrem, o setor financeiro como um todo é afetado.

Risco de taxa de juro — Subidas e descidas têm impacto

As ações financeiras são extremamente sensíveis às mudanças nas taxas de juro. A subida beneficia a margem financeira, mas o ambiente de taxas baixas recente pode reduzir os lucros. É difícil prever com precisão a direção das taxas, o que constitui um risco oculto.

Risco de incumprimento de empréstimos — Risco de créditos incobráveis

O setor financeiro abrange muitas indústrias; se as empresas devedoras não conseguirem pagar, os bancos enfrentam riscos de créditos incobráveis e perdas. Este risco torna-se mais evidente em recessões.

Conclusão

Embora as ações financeiras não tenham o potencial de explosão das ações tecnológicas, representam cerca de 13% do S&P 500 e, a longo prazo, podem superar o mercado. Para investidores taiwaneses interessados em ações financeiras nos EUA, agora é uma boa oportunidade — avaliações razoáveis, dividendos estáveis e potencial de crescimento.

O mais importante é reconhecer os riscos, fazer uma boa diversificação e não apostar tudo nas ações financeiras. Combinando estratégias de compra e manutenção com operações de swing, é possível desfrutar de dividendos estáveis e também aproveitar oportunidades de valorização.