O boom das ações de energia chegou, estas 7 ações de destaque nos EUA merecem atenção

Em 2022, a Europa decidiu aplicar uma taxa de 25% sobre lucros excessivos às empresas de energia, enviando um sinal claro: o padrão de fornecimento global de energia está a ser remodelado. Desde o impacto da pandemia, conflitos geopolíticos até às pressões inflacionárias, as ações do setor energético evoluíram de produtos cíclicos passivos para ferramentas de ataque ativas. Se ainda estiver a ponderar, talvez seja melhor esclarecer as motivações profundas por trás desta subida das ações de energia.

Três principais forças motrizes que impulsionam as ações de energia

A continuação do aumento das ações de energia desde 2021 não é por acaso.

Estímulos fiscais + Pressões inflacionárias são os principais impulsionadores. As políticas de estímulo pós-pandemia de vários países criaram excesso de liquidez, enquanto a escassez de bens elevou ainda mais a procura e os preços de energia. Esta lógica de ascensão em espiral ainda persiste.

Conflitos geopolíticos que remodelam a cadeia de fornecimento global de energia. O conflito Rússia-Ucrânia cortou diretamente a linha de vida do fornecimento de gás natural à Europa, levando a uma súbita subida na procura por gás liquefeito dos EUA. Isto não só elevou os preços globais do gás natural, como também reforçou a influência dos EUA no mercado energético mundial.

O crescimento da produção de energia nos EUA está a reescrever o panorama do mercado. A exploração de recursos não tradicionais como petróleo de xisto e gás de xisto aumentou significativamente a autossuficiência energética dos EUA, com exportações a crescerem rapidamente. Como o dólar é a moeda de cotação do petróleo, isso consolidou ainda mais a influência dos EUA na fixação de preços globais de energia.

Análise dos principais ativos: do tradicional ao emergente

Petróleo bruto dos EUA(USOIL)：Ascensão do padrão ocidental

Em comparação com o Brent (referência da OPEP), o petróleo dos EUA representa o poder de fixação de preços de energia no hemisfério ocidental. As razões para escolher petróleo dos EUA são simples:

A capacidade de recuperação económica dos EUA supera claramente a Europa, e a forte recuperação da manufatura impulsiona a procura de energia. O crescimento económico e o consumo de energia estão positivamente correlacionados, e a resiliência dos EUA garante uma procura contínua de petróleo.

Desde 2021, o fornecimento de energia dos EUA à Europa já ultrapassou o padrão tradicional, e o poder de fixação de preços do petróleo dos EUA a nível global continua a subir, enquanto a influência do Brent no mercado diminui relativamente. A longo prazo, o crescimento do petróleo dos EUA merece maior atenção.

Energia elétrica dos EUA(AEP.US)：Ativo central de fornecimento estável

A American Electric Power (AEP) é a maior empresa de energia elétrica dos EUA, com uma capacidade instalada de 42 milhões de kW, 38.000 milhas de linhas de transmissão e 186.000 milhas de linhas de distribuição. A empresa também controla reservas de gás natural de 128 bilhões de pés cúbicos, 6.300 milhas de gasodutos, além de 7.000 vagões-tanque e 1.800 barcaças, atendendo 11 estados e 5 milhões de clientes.

O colapso da energia no Texas em 2021 devido a condições extremas ensinou-nos uma lição: a vulnerabilidade do fornecimento de energia. A razão para a energia elétrica dos EUA ser promissora é a sua posse de uma quantidade suficiente de energia fóssil. Custos controlados significam margens de lucro estáveis, o que é especialmente importante na recuperação do setor de manufatura de alta gama em 2023 — um fornecimento de energia estável é vital para a manufatura.

ExxonMobil(XOM.US)：Líder absoluto em combustíveis fósseis tradicionais

A ExxonMobil é a maior e uma das principais empresas petrolíferas globais. O seu tamanho e dimensão dizem tudo:

Direitos de exploração mineral em 30 países, produção anual de mais de 128 milhões de toneladas de petróleo e gás natural, vendas de produtos petrolíferos em 75 países que ultrapassam 265 milhões de toneladas. Como a maior petroquímica do mundo, vende 17 milhões de toneladas de produtos petroquímicos por ano. Com uma capacidade de geração de energia superior a 7.500 MW, é uma das maiores produtoras independentes de energia do mundo.

A ExxonMobil opera a maior mina de carvão exportador na Colômbia, possui minas de carvão na Austrália e nos EUA, e cobre e refinarias no Chile. Esta diversificação de recursos e a cadeia de produção global dispersa reduzem riscos e garantem receitas estáveis. Como uma das principais opções de investimento em energia para 2023, a posição da ExxonMobil é inabalável.

Duke Energy(DUK.US)：Histórico consolidado + Diversificação

Fundada em 1899, com 124 anos de história, a Duke Energy expandiu-se continuamente através de aquisições. Com uma produção de quase 20.000 MW, controla um sistema de gasodutos inter-estaduais de 12.000 milhas, atendendo a mais de 1,1 milhão de pessoas em cinco estados.

Mas o verdadeiro destaque da Duke Energy está na sua diversificação: fornecimento de gás natural liquefeito, centrais elétricas e transmissão de energia na Austrália e América Latina, expansão ativa na Europa, e investimentos contínuos em energias renováveis nos EUA. Esta combinação global e diversificada garante crescimento sustentável das receitas.

NextEra Energy(NEE.US)：Rei das energias limpas

Se a ExxonMobil representa o líder em combustíveis fósseis, a NextEra Energy é a escolha incontestável na era das energias limpas.

A sua imperatriz energética divide-se em quatro áreas: energia eólica, solar, nuclear e venda de gás natural. O setor de energia eólica aproveita a vantagem geográfica das planícies centrais dos EUA (vento de 7 m/s). A sua subsidiária FPL serve 5,6 milhões de clientes na Florida, contribuindo com 1/7 das receitas da empresa. A NEECH, que se listou independentemente em 2018, foca em energia eólica e solar, contribuindo com 6/7 das receitas, sendo a maior produtora mundial de energia eólica e solar.

Dois motivos principais para apostar na NEE:

A aceleração global na transição para energias limpas é uma tendência irreversível. A UE propôs a proibição total de veículos a combustão até 2035, e vários países buscam independência energética e complementaridade. A energia eólica e solar foram as fontes de eletricidade de crescimento mais rápido em 2021, representando 10% da estrutura elétrica global, com uma quota de 38% na geração total de energia limpa.

Com eventos climáticos extremos frequentes e o ritmo de redução de emissões a acelerar, a vantagem inicial da NEE na energia eólica e solar garante o seu valor de investimento a longo prazo. Apesar do aumento nos preços de matérias-primas como o silício policristalino, a expansão dos gigantes globais deve fazer os custos de matérias-primas diminuir progressivamente.

Lithium Americas(LAC.US)：Campeã invisível na transição energética

Tecnicamente, a Lithium Americas é uma empresa de recursos de lítio, não uma companhia tradicional de energia, mas na era das novas energias, a importância do lítio é indiscutível.

Com sede no Canadá, possui dois recursos de salmouras no noroeste da Argentina e uma reserva de argila em Nevada, EUA. Apesar de ser uma empresa de menor escala, tem potencial explosivo. Com o maior mercado automotivo mundial a iniciar a substituição de veículos tradicionais por veículos elétricos, a escassez e os preços do lítio certamente subirão. A valorização e o desempenho em alta criarão uma oportunidade de “dobro de ganhos” para a Lithium Americas, numa espécie de efeito Davy.

Occidental Petroleum(OXY.US)：Compradora em turbulência

Fundada em 1920, com sede em Los Angeles, a Occidental Petroleum é a quarta maior empresa de petróleo e gás natural dos EUA. Opera nos EUA, Médio Oriente, Norte de África e América do Sul.

Em 2019, adquiriu a Anadarko Petroleum por 38 bilhões de dólares, expandindo significativamente o seu alcance. O interesse contínuo de Warren Buffett nesta empresa reflete o reconhecimento do mercado pelo seu valor a longo prazo.

Riscos reais do investimento em ações de energia

As oportunidades no setor energético são atraentes, mas os riscos também merecem atenção.

Oscilações cíclicas são inevitáveis. A natureza cíclica da indústria de petróleo e gás determina que os investidores enfrentem períodos de prosperidade e recessão. É uma característica inerente ao setor, que só pode ser enfrentada, não evitada.

Volatilidade de preços tem impacto profundo. As variações nos preços do petróleo e gás afetam diretamente as avaliações das empresas, e esses preços muitas vezes estão fora do controlo das empresas. A guerra do petróleo de março de 2020 levou a uma queda drástica das ações, enquanto o aumento dos preços após o conflito Rússia-Ucrânia em 2022 impulsionou as ações do setor. Essa imprevisibilidade exige cautela dos investidores.

Incerteza na exploração representa risco oculto. Comprar blocos de exploração, realizar testes, perfurações e conectar infraestruturas podem resultar em perdas substanciais devido à incerteza do processo.

Pressões ambientais são uma ameaça de longo prazo. As questões de emissões de carbono dos combustíveis fósseis levam os governos a exercer pressão contínua, podendo suprimir a procura futura. Este não é um risco de curto prazo, mas um desafio estrutural que perdurará por décadas.

Conclusão: empresas maiores apresentam menor risco

Como em outros setores, empresas de maior dimensão no setor energético tendem a ser mais resistentes a riscos. As 7 ações de energia apresentadas nesta análise abrangem petróleo tradicional, energias limpas e energias emergentes, permitindo aos investidores escolher de acordo com o seu perfil de risco.

A curto e médio prazo, as ações tradicionais de energia, devido à maturidade tecnológica e de mercado, oferecem oportunidades mais acessíveis. As ações de energias emergentes requerem mais tempo e paciência. Independentemente da escolha, compreender as motivações e riscos das ações de energia é fundamental para uma decisão de investimento sólida.