Previsão do percurso do ouro em 2025: oportunidades futuras do preço do ouro com base nos pontos quentes do mercado

Após a aproximação do preço do ouro a um recorde histórico de quase 4.400 dólares por onça em outubro de 2024, será que esta tendência ainda pode continuar? Já é tarde para os investidores de varejo entrarem? Diante da incerteza nos mercados globais, cada vez mais investidores focam-se neste ativo tradicional de proteção.

Por que o preço do ouro atingiu a maior subida em quase 30 anos?

De acordo com a Reuters, a valorização do ouro em 2024-2025 já se aproxima do nível mais alto em quase 30 anos, superando os 31% de 2007 e os 29% de 2010. Isso não é por acaso — há três forças de impulso fortes a sustentá-lo.

Bancos centrais globais continuam a aumentar as suas posições

Segundo o último relatório da World Gold Council (WGC), no terceiro trimestre de 2025, as compras líquidas globais de ouro pelos bancos centrais atingiram 220 toneladas, um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior. Nos primeiros nove meses, os bancos centrais acumularam cerca de 634 toneladas, embora ligeiramente abaixo do mesmo período de 2024, continuam a estar muito acima de outros períodos.

Mais importante ainda, na pesquisa de reservas de ouro dos bancos centrais publicada em junho, 76% dos bancos entrevistados acreditam que a proporção de ouro nas reservas aumentará moderada ou significativamente nos próximos cinco anos, enquanto a maioria espera que a proporção de reservas em dólares diminua. Isso reflete uma reavaliação do papel do ouro como ativo de reserva pelos bancos centrais mundiais.

Impacto profundo das políticas de taxas de juros

A postura atual do Federal Reserve tem impacto decisivo sobre o preço do ouro. Dados históricos mostram que o preço do ouro geralmente tem uma correlação negativa clara com as taxas de juros reais — quando as taxas caem, o ouro tende a subir. Isso porque, quanto menores as taxas de juros reais (taxa nominal menos inflação), menor é o custo de oportunidade de manter ouro, que não gera fluxo de caixa.

De acordo com as ferramentas de taxa de juros do CME, a probabilidade de o Fed cortar a taxa em 25 pontos base na reunião de dezembro é de 84,7%. Os investidores podem acompanhar as mudanças nas expectativas de cortes de juros do Fed como uma lógica para avaliar a tendência de curto prazo do ouro.

Incertezas geopolíticas e econômicas

A dívida global atingiu 307 trilhões de dólares (dados do FMI), e níveis elevados de endividamento significam que as políticas monetárias dos países enfrentam mais restrições, tendendo a ser mais acomodatícias. Além disso, a tensão na política internacional (continuação da guerra Rússia-Ucrânia, conflitos no Oriente Médio) também impulsiona a demanda por ativos de proteção.

Adicionalmente, a confiança no dólar está oscilando. Quando o dólar enfraquece, o ouro cotado em dólares torna-se mais atraente, atraindo mais fluxos de capital. A discussão ampla nas redes sociais amplifica ainda mais a entrada de capital de curto prazo.

Como os especialistas veem o mercado em 2025?

Apesar de ajustes recentes, as principais instituições continuam bastante otimistas quanto ao futuro do ouro.

O time de commodities do JPMorgan considera que a correção atual é uma “ajuste saudável”, elevando a meta para o quarto trimestre de 2026 para US$ 5.055 por onça. Goldman Sachs reafirma a meta de fim de 2026 em US$ 4.900, enquanto Bank of America é mais agressivo, elevando a meta para US$ 5.000 e afirmando que o preço do ouro pode até atingir US$ 6.000 no próximo ano.

No setor de joalheria internacional, marcas como Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang e Chow Tai Seng continuam a oferecer joias de ouro de 999/1000 a preços acima de 1.100 yuan por grama, sem sinais de queda significativa.

Como os investidores de varejo devem agir?

Oportunidades para traders de curto prazo

Se você tem alguma experiência em trading, a volatilidade atual oferece uma excelente oportunidade para operações de curto prazo. O mercado de ouro tem alta liquidez, e a tendência de preços é relativamente fácil de avaliar, especialmente em períodos de subida ou queda rápida, onde a força de compra e venda é clara.

No entanto, investidores iniciantes devem ser especialmente cautelosos. Evite comprar sem um plano definido; comece com pequenas quantidades para testar o mercado, e só aumente após se familiarizar. Recomenda-se acompanhar o calendário econômico para monitorar dados econômicos importantes dos EUA, que frequentemente provocam oscilações de preço.

Risco de manter posições de longo prazo

A amplitude média anual do ouro é de 19,4%, não inferior à volatilidade do S&P 500, de 14,7%. Se você planeja manter ouro físico como proteção de valor a longo prazo, prepare-se para suportar oscilações significativas. O ciclo de investimento em ouro costuma ser longo — pode levar uma década para alcançar o retorno esperado, com possibilidade de valorização ou de uma queda de metade.

Os custos de transação de ouro físico também não podem ser ignorados, geralmente entre 5% e 20%, o que impacta diretamente seus ganhos reais.

Sugestões para alocação de carteira

Incluir ouro na sua carteira de investimentos é totalmente viável. Mas lembre-se: ouro não é um ativo de baixo risco, e não deve representar toda a sua exposição. Diversificar os investimentos ajuda a controlar melhor os riscos.

Se você possui alguma habilidade de trading e consciência de risco, pode considerar manter uma posição de longo prazo enquanto aproveita as oscilações de curto prazo, especialmente antes e após dados econômicos importantes ou durante períodos de maior volatilidade no mercado americano.

Lembrete central

A precisão na previsão do movimento do ouro depende do seu entendimento dos fatores que o impulsionam. Políticas de juros, ações dos bancos centrais, tensões geopolíticas — todos esses fatores influenciam o preço de forma substancial. Na prática, esteja atento aos riscos de oscilações de curto prazo, especialmente antes e depois de dados econômicos dos EUA e das reuniões do FOMC.

Independentemente da estratégia adotada, uma regra fundamental é: não deixe as emoções prevalecerem sobre a análise racional. Nesta subida do ouro, há oportunidades e riscos. Os investidores bem-sucedidos são aqueles que conseguem captar as tendências e controlar os riscos ao mesmo tempo.