A tendência de queda do iene face ao dólar americano persiste: recessão económica e divergências políticas continuam a exercer pressão

Taxa de câmbio revela sinais de alta no aspecto técnico, mas riscos fundamentais permanecem

Do ponto de vista técnico, o dólar/iene na sexta-feira conseguiu um rebound bem-sucedido a partir do suporte de 153.60 (correspondente à média móvel simples de 100 períodos no gráfico de 4 horas) e fechou acima da resistência de 154.45-154.50, reforçando a confiança dos otimistas. O indicador de oscilação no gráfico diário ainda permanece na zona positiva, longe de níveis de sobrecompra, sugerindo que há espaço para alta.

Se o dólar/iene conseguir consolidar acima do nível psicológico de 155.00, isso poderá confirmar uma tendência de alta, potencialmente impulsionando até a resistência intermediária de 155.60-155.65, e até o número inteiro de 156.00. No entanto, uma quebra abaixo do suporte recente de 154.00 pode levar a uma continuação na zona de 153.60-153.50; se ocorrer uma nova quebra de suporte, deve-se monitorar o nível de 153.00. Se esse nível for rompido de forma efetiva, a direção dos traders de curto prazo pode virar para o lado de baixa, podendo atingir a próxima zona de suporte de 152.15-152.10.

Recessão econômica no Japão cria impasse na política do Banco Central, iene entra em ciclo de fraqueza

Dados divulgados pelo Gabinete do Japão na segunda-feira mostraram que o crescimento econômico do terceiro trimestre encolheu 0.4% em relação ao trimestre anterior, a primeira contração em seis trimestres. No mesmo período, o Produto Interno Bruto anual caiu 1.8%, revertendo claramente o crescimento de 2.3% do trimestre anterior. Embora a queda não tenha sido tão pessimista quanto as previsões mais sombrias do mercado, o impacto ainda é suficiente para abalar a confiança dos investidores na possibilidade de aumento de juros pelo Banco do Japão ainda neste ano.

Sob a sombra de uma recessão, o primeiro-ministro japonês, Fumio Kishida, está elaborando um novo pacote de estímulo fiscal para aliviar a pressão sobre a população causada pelo aumento dos preços. Kishida declarou recentemente que pretende estabelecer uma nova meta de gastos fiscais, permitindo uma política de despesas mais flexível nos próximos anos. Essa postura enfraquece ainda mais as expectativas do mercado de que o Banco do Japão adotará uma postura hawkish, pressionando continuamente o iene.

Riscos geopolíticos e intervenções oficiais criam variáveis duplas

Recentemente, as relações entre China e Japão ficaram altamente tensas devido à questão de Taiwan, com a China ameaçando uma resposta severa. Tais conflitos geopolíticos geralmente acionam fluxos de busca por refúgio na moeda iene. No entanto, esse suporte de refúgio não foi suficiente para reverter a tendência de depreciação geral do iene.

É importante notar que as autoridades japonesas estão cada vez mais preocupadas com a depreciação excessiva do iene. Na semana passada, a Ministra das Finanças, Satsuki Katayama, declarou que monitorará de perto os movimentos do mercado cambial, enquanto o Ministro da Economia, Shunichi Kato, apontou que a fraqueza contínua do iene pode elevar os custos de importação e, por consequência, pressionar o índice de preços ao consumidor, enviando sinais de intervenção de política ao mercado. Esses avisos verbais temporariamente frearam as apostas de baixa, limitando, em certa medida, a queda do iene.

Federal Reserve adota postura mais cautelosa, dólar/iene enfrenta novo ponto de equilíbrio

Ao mesmo tempo, os formuladores de política do Federal Reserve, recentemente, começaram a emitir sinais de cautela devido à falta de novos dados econômicos que os apoiem. As expectativas de uma nova redução de juros pelo Fed em dezembro diminuíram significativamente, sustentando o índice do dólar e o movimento de alta do par dólar/iene.

Na quinta-feira, será divulgado o relatório de emprego não agrícola dos EUA, que foi adiado, além do minutes da reunião do FOMC e das falas de membros do Fed, que também serão foco do mercado. Os investidores buscarão pistas sobre o caminho futuro de cortes de juros do Fed, e esses dados e declarações podem gerar novas oportunidades de negociação para o dólar.

Investidores devem manter cautela, o movimento de alta do dólar/iene pode encontrar resistência

Apesar da estrutura de alta do dólar/iene no aspecto técnico, as incertezas fundamentais ainda não podem ser ignoradas. O impasse no orçamento dos EUA, a ambiguidade na trajetória da política do Banco do Japão e os riscos de intervenção oculta no mercado cambial podem alterar as expectativas do mercado a qualquer momento.

Assim, diante do movimento contínuo de alta do dólar/iene nos últimos aproximadamente um mês, os traders devem evitar construir posições excessivamente agressivas e esperar sinais concretos de que o nível de 155.00 foi realmente confirmado antes de avaliar novas entradas. Além disso, é prudente preparar-se para a possibilidade de testes de suporte próximo a 154.00.