O período de janelas de negociação de final de ano está a ficar cada vez mais estreito, os mercados principais dos EUA e globais entram progressivamente em estado de encerramento, e a liquidez do setor financeiro tradicional diminui claramente. Mas é precisamente neste ambiente de mercado silencioso que o ouro demonstra uma resiliência digna de análise — o que pode não ser apenas um sentimento de proteção, mas um pré-precificação do enfraquecimento do poder de compra da moeda fiduciária a longo prazo.

Muitos traders têm o hábito de focar apenas nos gráficos do Bitcoin, ignorando o papel crucial do ouro na liquidez macroeconómica. Quando o ouro mantém-se em níveis elevados, mesmo diante de oscilações nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, e recusa uma grande correção, isso geralmente indica que grandes fundos fora do mercado estão a fazer uma alocação defensiva — em outras palavras, o dinheiro inteligente está a preparar-se para a desvalorização da moeda fiduciária. As leis históricas mostram que a força do ouro costuma ser um sinal prévio da narrativa de armazenamento de valor do Bitcoin, e a correlação entre ambos quase nunca desaparece nos ciclos macroeconómicos.

O fenómeno mais interessante recentemente é: o ouro está a subir, mas o mercado de criptomoedas parece um pouco impotente devido à saída de fundos durante os feriados. Esta falha de correlação de curto prazo pode justamente ser a oportunidade de uma estratégia. Se o ouro realmente estabelecer um novo centro de preço, então, como representante de ativos digitais de alta volatilidade, a recuperação do valor do Bitcoin será apenas uma questão de tempo. O que o mercado precisa agora é do momento em que os fundos retornem após as festas, ou de um gatilho de narrativa suficientemente forte para impulsionar uma mudança significativa.

A profundidade do mercado neste período é preocupante — uma venda de alguns milhões de dólares é suficiente para causar uma queda visível, enquanto a mesma força de compra pode criar picos de alta. Em ambientes assim, negociar frequentemente para tentar aproveitar pequenas oscilações é menos eficaz do que parar para refletir sobre os ganhos e perdas do último ano. Traders experientes sabem que, nos momentos de maior ruído, é melhor sair de cena, e que os grandes movimentos muitas vezes começam em locais aparentemente calmos, onde se podem captar as mudanças iminentes.

O ouro já indicou a direção, e a tendência macroeconómica está a mudar do setor financeiro tradicional para o domínio dos ativos digitais. O mais importante é manter a paciência, proteger as posições centrais e esperar pelo momento em que a liquidez realmente retorne.