Guia de introdução ao investimento em moedas estrangeiras: ganhos duplos com diferença de câmbio e de juros, como os novatos podem aproveitar as oportunidades de lucro?

Por que investir em moeda estrangeira? Desde o risco cambial até o crescimento de riqueza

Se todos os seus ativos estiverem denominados na mesma moeda, você enfrenta um risco oculto — o risco cambial. Imagine que, quando a sua moeda local se desvaloriza significativamente, sua riqueza encolhe. É por isso que cada vez mais investidores taiwaneses estão voltando seu olhar para investimentos em moeda estrangeira.

As vantagens de investir em moeda estrangeira manifestam-se principalmente em alguns aspectos. Primeiro, o limiar de entrada é baixo — abrir uma conta em moeda estrangeira no banco é fácil, pode-se fazer pelo App ou presencialmente. Segundo, as transações são mais transparentes e justas — investidores de todo o mundo participam, dificultando a manipulação de uma moeda específica, sendo mais difícil de manipular do que o mercado de ações. Por último, há negociação 24 horas — sempre que a variação de preço for desfavorável, pode-se parar perdas a qualquer momento, algo que o mercado de ações não permite.

De uma perspectiva de alocação de ativos, possuir diferentes moedas ajuda a fazer hedge contra o risco da moeda local. É por isso que, mesmo em ambientes de baixa taxa de juros, os taiwaneses continuam a alocar em moeda estrangeira.

Moeda estrangeira e câmbio: dois conceitos que você precisa entender

Muita gente confunde “moeda estrangeira” com “câmbio”, mas eles são diferentes.

Moeda estrangeira é toda moeda fora do seu país — dólar, euro, iene, etc. — ela é uma forma de câmbio.

Câmbio tem um escopo mais amplo, incluindo diversos ativos expressos em moeda estrangeira — depósitos bancários, títulos do governo, notas, etc. — qualquer meio de pagamento utilizado em transações internacionais conta. Simplificando, câmbio refere-se às reservas internacionais do país, enquanto moeda estrangeira é a escolha de moeda do investidor.

As transações de câmbio incluem quatro categorias principais: troca de papel-moeda e moedas cunhadas, troca de instrumentos de pagamento em moeda estrangeira, troca de títulos de valor (como bonds e ações), e troca de outros ativos em moeda estrangeira.

Conclusão: o mercado de câmbio engloba a compra e venda de moeda estrangeira, que por sua vez é uma das formas de operação dentro do câmbio.

Como ganhar dinheiro com moeda estrangeira? Diferença de câmbio vs. spread de juros

Muita gente sabe que comprar e vender moeda estrangeira pode gerar lucros, mas não sabe exatamente como. Na verdade, há duas formas principais: spread cambial e spread de juros.

Spread cambial é a diferença entre as taxas de câmbio de duas moedas. Por exemplo, se você compra dólares a 33 TWD por dólar e depois o dólar sobe para 35 TWD, ao vender lucra 2 TWD de spread. Essa diferença é o spread cambial.

Spread de juros é a diferença entre as taxas de juros de diferentes países. Por exemplo, se a taxa de depósito na Taiwan é 2% e nos EUA é 5%, essa diferença de 3% representa um potencial de lucro — ao depositar em dólares, você pode ganhar esse spread.

Mas atenção: cuidado para não ganhar no spread de juros e perder no spread cambial. Se você comprar dólares a 33, ganhar 5% de juros, mas o dólar se desvalorizar e ao vender só conseguir 30 TWD por dólar, no total terá prejuízo. Essa é a situação clássica de ganhar juros e perder na variação cambial.

Por isso, antes de começar a operar, defina seu objetivo — busca de renda de longo prazo via spread de juros ou ganhos de curto prazo com variações de preço? Além disso, avalie bem o risco de oscilações cambiais.

Quais tipos de moeda estrangeira existem? Quais os mais populares entre os taiwaneses?

Os bancos taiwaneses geralmente oferecem 12 principais moedas para investimento: dólar, euro, iene, libra, franco suíço, dólar australiano, dólar canadense, dólar de Hong Kong, dólar de Nova Zelândia, dólar de Cingapura, rand sul-africano, coroa sueca.

Essas moedas podem ser divididas em quatro categorias:

Moedas políticas

As taxas de câmbio são influenciadas principalmente pela política monetária do banco central. Exemplos típicos são o dólar e o euro. Quando o banco central adota uma política expansionista, a taxa tende a cair; com política restritiva, tende a subir. Investir nesse tipo de moeda requer atenção às decisões de taxa de juros do banco central.

Moedas de proteção

Principalmente o iene e o franco suíço. Esses países são conhecidos pela estabilidade, economia desenvolvida, baixo risco político, e o banco central raramente altera as taxas de juros. Quando há turbulência no mercado, investidores buscam essas moedas para proteção. Muitos tomam empréstimos nessas moedas de baixo juro para arbitragem, trocando de volta ao seu ativo local quando a economia melhora.

Moedas de commodities

Dólar australiano e dólar canadense são exemplos típicos. Esses países exportam commodities em grande volume. Quando os preços das commodities sobem, é necessário mais moeda local para comprar a mesma quantidade de bens, fazendo a taxa subir. Por exemplo, a Austrália é o maior exportador mundial de minério de ferro; quando o preço do minério cai, o dólar australiano também se desvaloriza. Essas moedas têm uma tendência relativamente fácil de entender, sendo boas para iniciantes aprenderem estratégias de tendência e day trade.

Moedas de mercados emergentes

Incluem o yuan chinês, rand sul-africano, entre outros. Esses países estão em rápido desenvolvimento, com juros altos, mas apresentam instabilidade política, baixa liquidez e grande spread, com riscos elevados. O rand sul-africano oferece taxas atrativas, mas sua volatilidade é grande, exigindo cautela na avaliação.

Ao escolher uma moeda, além de considerar a taxa de juros de depósito, é importante avaliar a estabilidade cambial e a liquidez internacional. Dólar, euro e dólar australiano são relativamente estáveis e de baixo risco, sendo os mais populares entre investidores. Para iniciantes, moedas de proteção e commodities são mais acessíveis — as de proteção são mais seguras, as de commodities mais fáceis de entender. Uma combinação de ambas é ideal.

Três formas de investimento: depósito fixo, fundos ou margem de negociação?

No Taiwan, investir em moeda estrangeira pode ser feito principalmente de três formas:

Depósito em moeda estrangeira: a forma mais segura de obter spread de juros

Depósitos fixos são a opção mais simples e de menor risco. Basta abrir uma conta em moeda estrangeira no banco (a partir dos 20 anos) e depositar para receber juros periodicamente.

A desvantagem é a baixa liquidez — se a taxa cambial atingir o nível desejado, mas o depósito ainda não vencer, o resgate antecipado pode implicar na perda de juros. Se deixar o dinheiro na poupança, o rendimento é muito baixo. Nessa situação, fundos em moeda estrangeira são uma alternativa mais flexível.

Fundos em moeda estrangeira: equilíbrio entre flexibilidade e retorno

Fundos não exigem bloqueio de prazo, podem ser comprados e vendidos a qualquer momento, com rendimento intermediário entre poupança e depósito fixo. Você investe em TWD, a gestora faz a troca cambial, e os ganhos vêm de juros e spread cambial.

Incluem fundos de mercado monetário (como fundos em dólar) e ETFs de moeda (como ETF de índice do dólar). Essa modalidade é especialmente indicada para quem precisa de flexibilidade na gestão do capital.

Negociação de margem cambial: alta rentabilidade com spread cambial

Essa é a verdadeira operação de câmbio — não ganha juros, apenas o spread cambial. Como a volatilidade das moedas é menor, usa-se uma alavancagem elevada (normalmente 50-200x) para ampliar os ganhos.

Funciona de modo semelhante à negociação de ações — análise de tendências, escolha do momento certo para operar. Mas a vantagem é que há negociação 24 horas, mecanismo T+0, entrada com margem mínima via internet para diversos pares de moedas globais.

A desvantagem é o risco de liquidação forçada (margin call). Recomenda-se usar alavancagem moderada (como abaixo de 30x), para evitar excessos.

Cinco fatores que influenciam a volatilidade cambial

Para lucrar no mercado de câmbio, é fundamental entender o que impulsiona as variações cambiais.

1. Inflação: países com baixa inflação tendem a ter moeda valorizada. Baixa inflação significa que os preços sobem lentamente, o poder de compra da moeda é forte, há entrada de capital estrangeiro, e a taxa de câmbio sobe.

2. Taxa de juros: aumento de juros atrai capital externo, pois oferece maior retorno. Países com juros altos tendem a ter moeda valorizada.

3. Dívida pública: países com alta dívida têm dificuldade em atrair investimentos, podendo até ser alvo de venda de títulos. Quando o mercado espera piora na dívida, investidores vendem esses títulos, fazendo a moeda desvalorizar.

4. Condições comerciais: aumento rápido dos preços de exportação em relação às importações melhora as condições comerciais, aumenta a receita do país, e a demanda pela moeda local sobe, elevando a taxa de câmbio.

5. Estabilidade política: países com baixo risco político atraem mais investimento estrangeiro. Estabilidade política e econômica favorece a valorização cambial, instabilidade provoca desvalorização.

Análise das principais moedas atuais

Euro contra dólar (EUR/USD): por trás da máxima de quatro anos

Europa e EUA são as maiores economias globais, e EUR/USD é o par mais negociado. Pequenas oscilações podem impactar todo o mercado cambial.

Recentemente, o euro atingiu máxima de quatro anos, devido a: o Federal Reserve dos EUA começará a reduzir juros em setembro de 2025, enquanto o Banco Central Europeu mantém as taxas. Além disso, a incerteza sobre a política do dólar aumentou, enquanto a independência e a política sólida do BCE reforçam o euro como uma opção relativamente segura e neutra.

Dólar contra iene (USD/JPY): moeda popular para carry trade

USD/JPY é uma ferramenta comum para carry trade — pegar dinheiro emprestado no país de juros baixos (Japão) e investir no país de juros altos (EUA).

O Banco do Japão pausou o aumento de juros em janeiro de 2025 para avaliar o impacto das tarifas americanas. A maioria dos economistas espera mais um aumento de 25 pontos-base até o final do ano. As divergências de política entre EUA e Japão reforçam a expectativa de redução do spread de juros. No curto prazo, o iene pode oscilar, influenciado por política interna japonesa e sinais do banco central.

Libra contra dólar (GBP/USD): fraqueza do dólar eleva a libra

A libra se valorizou neste ano, mas principalmente porque o dólar está fraco, não por melhora dos fundamentos do Reino Unido. A economia britânica cresce pouco, há expectativa de corte de juros, e a libra deve oscilar dentro de um intervalo, sem tendência de alta unilateral.

Dólar contra franco suíço (USD/CHF): atratividade de proteção aumenta

Franco suíço, por sua estabilidade e neutralidade, é uma escolha de refúgio para investidores. Quando há incerteza econômica ou turbulência, há fluxo de capital para CHF.

Em 2025, com os EUA enfrentando dificuldades comerciais e fiscais, a proteção do dólar é desafiada, e o franco suíço se torna mais atrativo. A longo prazo, desaceleração da economia americana, cortes do Fed e índice do dólar fraco sustentam a valorização do CHF.