Como a Zoom Communications se compara no competitivo mercado de videoconferência Zoom

A Zoom Communications apresentou um desempenho financeiro impressionante no terceiro trimestre que superou as expectativas de Wall Street. A empresa reportou ganhos de $1.52 por ação, superando a estimativa de consenso de $1.43, ao mesmo tempo que marcou um aumento de 10.1% em comparação com os $1.38 por ação do ano anterior. Isso representa uma surpresa de +6.29% em relação às projeções dos analistas. Em uma base sequencial, a Zoom havia anteriormente entregue $1.53 por ação versus expectativas de $1.37, demonstrando um desempenho consistente.

A imagem da receita fortalece igualmente a posição da Zoom. Para o trimestre que termina em outubro de 2025, a empresa registou 1,23 mil milhões de dólares em receitas, superando as previsões em 1,40% e crescendo a partir de 1,18 mil milhões de dólares em relação ao ano anterior. Ao longo do período dos últimos quatro trimestres, a Zoom superou as expectativas consensuais tanto em métricas de lucros como de receitas quatro vezes cada, sinalizando uma execução fiável.

No entanto, o desempenho da ação desde o início do ano conta uma história diferente. As ações da Zoom caíram aproximadamente 3,7% desde janeiro de 2025, ficando significativamente atrás do ganho de 12,3% do S&P 500. Este subdesempenho levanta questões sobre se o mercado da Zoom supervalorizou o crescimento ou se os investidores estão a precificar dificuldades futuras.

Decodificando o Caminho à Frente

O comentário da gestão durante a chamada de resultados será crucial para determinar a trajetória das ações a curto prazo. O principal indicador que os investidores devem monitorar é a tendência nas revisões das estimativas de lucros—pesquisas demonstram uma forte correlação entre as tendências de estimativas e os movimentos do preço das ações.

Olhando para a frente, as expectativas de consenso projetam $1.44 em lucros por ação para o próximo trimestre com $1.22 bilhões em receitas. Para o ano fiscal completo, espera-se que a empresa gere $5.83 por ação sobre $4.83 bilhões em receitas totais. A classificação atual da Zacks de #3 (Hold) sugere que a ação deve ter um desempenho em linha com os índices de mercado mais amplos.

A Internet - Indústria de Software, a classificação da Zoom, atualmente está classificada no top 30% de mais de 250 indústrias da Zacks. Esta posição favorável na indústria é importante, pois os setores de melhor desempenho historicamente superam os atrasados por um fator superior a 2 para 1.

Contexto Competitivo Dentro do Mercado Zoom

Dentro da mesma classificação de Software - Internet, a Samsara Inc. (IOT) fornece um ponto de comparação interessante. Este concorrente está agendado para reportar os resultados trimestrais de outubro de 2025 no dia 4 de dezembro. Os lucros esperados da Samsara de $0,12 por ação representariam um crescimento de 71,4% em relação ao ano anterior, com receitas antecipadas em $399,44 milhões—um aumento de 24,1% em relação ao ano anterior. A consistência da previsão da Samsara (inalterada ao longo do último mês) contrasta com a volatilidade às vezes observada nas revisões trimestrais.

Os investidores que avaliam oportunidades no mercado do zoom e no espaço mais amplo de software de comunicação devem reconhecer que a dinâmica da indústria, o posicionamento competitivo e as tendências de revisão de lucros moldarão coletivamente os resultados dos investimentos. A questão que os potenciais investidores enfrentam não é simplesmente se devem comprar, mas sim se as avaliações atuais refletem adequadamente tanto a execução operacional da Zoom quanto o cenário competitivo em evolução do mercado de conferência por vídeo.