$UNI, $ACT e outras moedas flutuam com as ações dos EUA, e o foco dos investidores está em uma única questão — A Reserva Federal (FED) está realmente fazendo o que?

Mais uma redução de 25 pontos base chegou. Após o terceiro ajuste em 2025, a taxa dos fundos federais caiu para 3,6%, o que teoricamente beneficia os ativos de risco. Mas a realidade deu um tapa no mercado - o Dow Jones subiu e depois caiu, enquanto os fundos globais estavam confusos. Isso não é um resgate do mercado, é claramente jogar combustível no fogo.

Os dados estão à vista, e as preocupações ocultas são evidentes. O PCE central caiu apenas para 2,83%, ainda a uma grande distância da meta de 2%. O que é ainda mais preocupante é que a "super inflação central" (preços dos serviços excluindo custos de habitação) permanece estagnada em 3,3%, sem melhorias mês a mês. Os preços dos serviços já têm uma forte rigidez, e com as políticas tarifárias a aumentarem os custos de importação e a demanda do consumidor a continuar forte, baixar as taxas de juros neste momento é como ir contra a corrente.

A parte mais irônica chegou - a agenda política começou a sequestrar as decisões econômicas. O governo atual pressiona para as eleições de meio de mandato, achando que a redução da taxa de juros não é grande o suficiente, e até surgiram sinais de que querem substituir o presidente da Reserva Federal (FED) "obediente". A dívida pública já ultrapassou 37,7 trilhões, e a economia com os juros a cada redução é usada para pavimentar o caminho para as eleições, a independência da Reserva Federal (FED) está sendo corroída passo a passo. As divergências de votação atingiram um novo pico nos últimos anos, e a tradição de independência de cem anos está em perigo.

O mercado já sentia o cheiro da inquietação. A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a dez anos ainda está acima de 4,1%, e as expectativas de inflação de longo prazo continuam a subir. No passado, a Reserva Federal (FED) só precisava se concentrar nos dados, agora precisa primeiro consultar o calendário político. Uma vez que a pressão política leve a um corte excessivo das taxas, qual será o risco de uma nova alta da inflação? O pesadelo da estagflação da década de 1970 pode se repetir.

A Reserva Federal (FED) está a andar sobre uma corda bamba, e os ativos globais estão à espera do próximo passo. O mercado de criptomoedas é ainda mais sensível - o retorno da inflação significa um aumento na procura por ativos de refúgio, mas a confusão política também pode desencadear vendas em pânico. Qual é o seu julgamento?