#美国就业数据表现强劲超出预期 A crescente tensão na luta dos bancos centrais globais, para onde vai a alocação de ativos?

Recentemente, um sinal-chave merece atenção: o novo governo dos EUA deixou claro que precisa de um presidente do Fed que defenda "juros baixos". A lógica por trás é bastante direta — os títulos de dívida de 9 trilhões de dólares que vencem precisam ser renovados, e a impressão de dinheiro é inevitável.

Porém, há uma contradição evidente. A inflação nos EUA ainda está presa em torno de 3%, enquanto o Japão está silenciosamente aumentando as taxas de juros. As políticas monetárias de duas grandes economias estão se invertendo de forma radical, algo raro na história. A última vez que ocorreu uma divisão tão marcada foi durante a Segunda Guerra Mundial, quando a inflação chegou a 20%.

O que isso significa para os investidores? Vamos analisar ponto por ponto:

Primeiro, a propriedade de proteção contra riscos do Bitcoin pode ser ativada novamente. Expectativa de superexpansão do dólar + demanda global por proteção de ativos, essa narrativa faz sentido. Historicamente, sempre que há pressão de depreciação do dólar, os principais ativos tendem a reconsiderar o papel do BTC.

Segundo, a volatilidade do mercado pode se tornar bastante intensa. O Fed relaxa a política monetária enquanto mantém uma postura hawkish, e o Japão faz o oposto, criando uma contradição que pode gerar rupturas na precificação do mercado. Tanto os touros quanto os ursos podem encontrar motivos para suas posições, podendo ocorrer uma situação de duplo movimento de alta e baixa no curto prazo.

Terceiro, dois pontos de atenção: o relatório mensal do CPI dos EUA e as atas do Banco do Japão. Qualquer sinal acima do esperado pode ser o gatilho para uma movimentação forte.

Para ser honesto, o que mais incomoda agora não é se o mercado vai subir ou cair, mas o fato de todos estarem especulando sobre o próximo passo dos bancos centrais. Será que vão realmente estimular a economia com mais liquidez ou estão apenas fazendo o jogo do "lobo mau"? Essa incerteza por si só já influencia a volatilidade dos preços.

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