Os comentários recentes do funcionário do Federal Reserve, Waller, desencadearam uma reação no mercado. A mensagem principal é bastante direta: a redução de taxas está garantida, mas não deve ser interpretada como uma política de afrouxamento desenfreado como em 2008.

Vamos primeiro analisar a situação atual. Waller deixou claro que as taxas atuais estão entre 50 a 100 pontos base acima da "taxa neutra". Em linguagem simples, isso significa que a política já está bastante apertada, a ponto de começar a suprimir o crescimento econômico. Nesse contexto, a redução de taxas tornou-se uma opção obrigatória, não uma escolha.

A mudança mais importante veio com sua declaração de que, assim que houver sinais de alívio nas perspectivas de inflação, o corte de taxas poderá ser iniciado — um sinal muito relevante. Antes, o Federal Reserve geralmente aguardava uma recessão severa ou um aumento acentuado na taxa de desemprego para reduzir as taxas, mas agora o limiar foi claramente reduzido. A reação do mercado foi direta, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caindo imediatamente.

Os dados de emprego também estão ajudando a impulsionar a possibilidade de corte de taxas. Embora ainda não haja uma queda catastrófica, o crescimento quase parou, e os sinais de fraqueza são evidentes. O impacto de longo prazo da IA no emprego ainda é incerto, e atualmente não há risco de uma segunda aceleração da inflação, fatores que estão criando condições favoráveis para a redução de taxas.

Porém, há um porém. Waller destacou especialmente a importância de um "ritmo moderado". Sua mensagem é que o corte de taxas acontecerá, mas de forma gradual, com o foco em evitar uma nova escalada da inflação. Considerando que Waller é um forte concorrente à presidência do Federal Reserve, essa postura já define o tom da política para o próximo ano — apoiando a economia e o emprego, ao mesmo tempo em que se evita uma recaída inflacionária, adotando uma abordagem precisa e controlada, não uma política de estímulo excessivo.

Olhando adiante, a redução de taxas em 2026 parece bastante provável, com alta probabilidade. No entanto, o ritmo não será agressivo. Isso significa que os preços dos ativos globais também seguirão esse ritmo. Criptomoedas como ZEC, DOGE, LUNA continuarão sendo influenciadas pelas expectativas de inflação e pelos dados de emprego.

A lógica de investimento é simples: não aposte em movimentos unilaterais, siga os sinais de política. Fique atento aos próximos dados de inflação e emprego, pois eles serão o termômetro para o ritmo de cortes de taxas. O mercado está em constante mudança; sobreviver é necessário para aproveitar as verdadeiras oportunidades.