O Bitcoin Parece Pesado, mas o Mercado Está Começando a Parecer Cansado

O mercado deslizou silenciosamente durante a noite, o tipo de movimento que quase parece rotina neste momento. O Bitcoin caiu cerca de um e meio por cento dos máximos que atingiu mais cedo no dia, e o resto do mercado seguiu sem muita resistência. Não houve pânico nem surpresa. Apenas uma continuação lenta do mesmo humor que tem pairado sobre as criptomoedas há semanas.

Desde que não conseguiu ultrapassar a zona pouco abaixo de 95.000 na semana passada, o bitcoin parece cansado. Cada recuperação desde o início de outubro tem sido mais fraca do que a anterior, e esse padrão é difícil de ignorar. Até que o preço volte a ficar acima de 95.000 e permaneça lá, o mercado está preso num espaço onde os vendedores ainda têm a vantagem. Uma mudança real provavelmente precisaria de um impulso em direção aos altos 90.000, mas neste momento não há nada óbvio no calendário que possa impulsionar esse tipo de movimento.

O que torna esta fase interessante é o quão esticadas as coisas começam a parecer. O momentum no mercado mais amplo de criptomoedas está profundamente em território de sobrevenda. Isso não significa que o fundo já foi atingido, mas sugere que muita venda já aconteceu. Em ciclos passados, é frequentemente aqui que o preço para de cair facilmente. O mercado fica quieto, a volatilidade se comprime, e então aparece uma recuperação de alívio quando as vendas simplesmente se esgotam.

Essas recuperações raramente são limpas ou convincentes à primeira. Tendem a vir de coberturas de posições curtas e compradores oportunistas de quedas, em vez de uma convicção real. Ainda assim, até uma recuperação modesta pode parecer aguda após semanas de queda constante. O perigo, como sempre, é confundir uma recuperação de curto prazo com uma mudança de tendência.

Neste momento, o bitcoin parece pesado, mas não frágil. A estrutura ainda é de baixa, mas o mercado também está exausto. Essa tensão geralmente se resolve com um movimento que surpreende aqueles que se habituaram a apostar numa direção. Se essa surpresa será apenas uma respiração temporária ou o início de algo maior, dependerá de como o preço se comporta quando encontrar resistência novamente.