Até 17 de dezembro de 2025, o mercado de criptomoedas apresenta uma volatilidade de curto prazo ligeiramente fraca (1-3 meses), uma recuperação de volatilidade de médio prazo (3-12 meses) e uma tendência de mercado institucionalizado de longo prazo (1-3 anos), impulsionada principalmente por fatores macroeconómicos de liquidez, conformidade regulatória, fundos e tecnologia.

1. Curto prazo (1-3 meses): consolidação com tendência de baixa

- Julgamento principal: liquidez a diminuir no final do ano + expectativas hawkish do Federal Reserve + saída de ETFs, mantendo uma tendência de baixa com repiques de sobrevenda e pressão de venda.
- Níveis-chave de preço (BTC): suporte entre 81.000-85.000 USD, resistência entre 90.000-94.000 USD, perda de 81.000 USD pode levar a uma queda para o intervalo de 75.000-80.000 USD.
- Pontos de gatilho: reunião do Federal Reserve em janeiro, reequilíbrio de fundos no final do ano, fluxo de fundos de ETFs, aumento do índice de pânico.
- Sugestões de operação: manter posições leves, aproveitar os repiques de curto prazo para reduzir posições, aguardando sinais de estabilização após a liquidação do pânico.

2. Médio prazo (3-12 meses, primeiro semestre de 2026): recuperação com oportunidades estruturais

- Julgamento principal: expectativas de redução de taxas de juros macroeconômicas se recuperando + avanço na conformidade regulatória + retorno de fundos institucionais, o mercado estabiliza e sobe gradualmente, com uma tendência de alta com volatilidade, as moedas principais superando as de menor valor de mercado.
- Faixa de preço (BTC): base entre 110.000-140.000 USD; otimista entre 150.000-180.000 USD (quebra de máximos anteriores); pessimista entre 70.000-100.000 USD (recessão macroeconómica).
- Drivers principais: ① Clarificação regulatória (legislação nos EUA, implementação do MiCA na UE); ② Produção do 20 milhões de Bitcoin, reforçando a escassez; ③ Tokenização de RWA, aplicação de IA + blockchain; ④ Rebalanceamento de ativos institucionais trazendo fundos adicionais.
- Riscos: redução de taxas abaixo do esperado, atrasos na implementação regulatória, risco de falência de moedas de menor valor de mercado.

3. Longo prazo (1-3 anos): mercado institucionalizado de lento crescimento, reavaliação de valor

- Julgamento principal: setor passando de especulativo para valor prático e liderado por instituições, o ciclo de quatro anos enfraquecido, apresentando uma tendência de crescimento lento, com destaque para conformidade e projetos ecológicos.
- Perspectiva de preço (BTC): em 2027-2028, potencialmente atingindo 200.000 USD ou mais, dependendo principalmente do aumento da liquidez macroeconómica e da proporção de alocação institucional.
- Tendências principais: ① Expansão de produtos regulados como ETFs de spot, RWA; ② Ecossistema de blockchains públicos (Ethereum Layer 2, Solana) e aprofundamento de cenários de pagamento com stablecoins; ③ Transição de mineradoras para HPC/IA, otimização do cenário de poder computacional.

4. Fatores de impacto chave e matriz de cenários

Cenário | Hipótese principal | Faixa de preço do BTC
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Otimista | Aterragem suave + redução de taxas implementada + grande fluxo de entrada de fundos institucionais | 150.000-180.000 USD (primeiro semestre de 2026)
Base | Crescimento fraco + avanço gradual na conformidade regulatória | 110.000-140.000 USD (primeiro semestre de 2026)
Pessimista | Recessão global + aumento da rigidez regulatória | 70.000-100.000 USD (primeiro semestre de 2026)