Razões pelas quais o gráfico econômico de 150 anos volta a chamar atenção: O ciclo de Bénard pode ser um indicador antecipado do mercado de criptomoedas

No mundo dos investimentos, quem consegue ler o “próximo movimento” é que se torna vencedor. Especialmente em ambientes de mercado instáveis, o interesse por dados históricos e modelos preditivos aumenta rapidamente. Recentemente, o ciclo de Benner tem recebido nova atenção entre os investidores de retalho. Este gráfico passou a ter um significado que vai além de uma simples ferramenta de análise económica.

O que é o ciclo de Benner: uma previsão de mercado nascida da experiência agrícola

A história de Samuel Benner começa na crise financeira de 1873. Como agricultor, ele experienciou perdas significativas, o que o levou a dedicar-se ao estudo de padrões de mercado. Em 1875, publicou uma obra intitulada “Previsões comerciais sobre os altos e baixos dos preços futuros”, introduzindo o conceito de ciclo de Benner.

Curiosamente, este ciclo não se baseia em fórmulas matemáticas complexas, mas sim em regras empíricas observadas por Benner através da evolução dos preços de produtos agrícolas. Ele acreditava que a atividade solar influenciava a produtividade das colheitas, o que, por sua vez, gerava oscilações nos preços agrícolas. Na altura, Benner deixou uma nota intitulada “Confiança absoluta”, e quase 200 anos depois, essa nota voltou a despertar o interesse dos investidores.

Os três estágios de mercado indicados pelo gráfico

O gráfico do ciclo de Benner identifica três fases distintas do mercado:

• Linha A: indica o período de pânico
• Linha B: sugere uma fase de boom adequada à venda de ativos
• Linha C: destaca o período de recessão ideal para compras e acumulação de ativos

Embora a previsão de Benner esteja mapeada até 2059, é surpreendente que, mesmo com os avanços tecnológicos na agricultura, o indicador continue a atrair atenção.

Histórico de acertos em pontos de inflexão da história

A confiança no ciclo de Benner ressurgiu graças aos seus “casos de sucesso” passados. Muitos observadores de mercado, incluindo Panos, apontam que este gráfico previu com erro de poucos anos eventos financeiros importantes como a Grande Depressão de 1929, a Segunda Guerra Mundial, a bolha da internet e o colapso do mercado durante a pandemia de COVID-19.

Segundo análises da Wealth Management Canada, o ciclo de Benner não é uma ferramenta de previsão de anos exatos, mas apresenta uma correlação altamente significativa com grandes eventos de mercado.

O otimismo para 2026 está a ganhar força no mercado

Atualmente, uma teoria amplamente partilhada entre investidores de retalho é que 2026 será o próximo grande pico de mercado. Na visão de Panos, 2023 é o melhor ano para comprar, enquanto 2026 seria o momento ideal para vender.

O investidor mikewho.eth baseia-se na previsão de pico entre 2025 e 2026, sugerindo que, de 2024 a 2025, a especulação em setores como criptoativos e tecnologias emergentes como IA se intensificará, seguida de uma fase de ajuste. Assim, cresce entre os investidores de retalho a ideia de que “o próximo ano ou o seguinte será a última oportunidade”.

As oscilações reais do mercado desafiam a fiabilidade do gráfico

No entanto, a confiança no ciclo de Benner enfrenta um grande teste devido aos recentes desenvolvimentos económicos.

Nos primeiros dias de abril, o mercado reagiu fortemente à divulgação de novas políticas protecionistas. Em particular, a queda de 7 de abril foi até referida por alguns como “Segunda-feira Negra”, com o valor total do mercado de criptomoedas a diminuir de 2,64 biliões de dólares para 2,32 biliões, numa rápida redução.

Além disso, há preocupações crescentes. O JPMorgan elevou a probabilidade de recessão global em 2025 para 60%, enquanto o Goldman Sachs revisou para cima a previsão de recessão nos próximos 12 meses, para 45%. Estes números representam os níveis mais altos desde o início da pandemia.

A visão cética de veteranos em contraste

O experiente trader Peter Blunt alerta para o uso excessivo do gráfico. Em redes sociais, comentou: “Não sei até que ponto posso confiar neste gráfico. Deveria concentrar-me apenas nas entradas e saídas. Gráficos assim podem distrair”, questionando a validade das decisões de compra e venda baseadas no ciclo de Benner.

Como o sentimento do mercado pode concretizar as previsões

Ainda assim, o investidor Clinet apresenta uma perspetiva interessante. Mesmo com sinais contraditórios — preocupações com recessão e previsões otimistas do ciclo de Benner — muitos investidores continuam a confiar neste gráfico, porque o mercado é algo mais do que números.

“Os mercados movem-se por emoções, memórias e impulsos. O motivo pelo qual gráficos antigos funcionam não é a sua magia, mas o facto de muitas pessoas acreditarem neles”, comenta, refletindo sobre a verdadeira influência do ciclo de Benner. Ou seja, a sua força reside mais na psicologia coletiva e na autorrealização do que na sua precisão científica.

As tendências de pesquisa revelam o elevado interesse dos investidores

Segundo dados do Google Trends, a procura pelo ciclo de Benner atingiu o pico no mês passado. Isto reflete que, num contexto de instabilidade económica e tensão política crescente, os investidores de retalho estão mais interessados em cenários otimistas de mercado. A narrativa de que o mercado de criptomoedas atingirá um pico em 2026 parece ser um suporte psicológico importante para muitos investidores.

Atualmente, a avaliação do ciclo de Benner na formulação de estratégias de investimento fica ao critério de cada investidor.