Os mercados estão a surfar uma onda de otimismo. As ações subiram enquanto o dólar caminha para o seu décimo dia consecutivo de perdas—uma sequência difícil de ignorar. O que está a impulsionar isto? Os traders estão a apostar forte em cortes das taxas da Fed em breve. Quando os custos de financiamento descem, o apetite pelo risco tende a disparar. A fraqueza do dólar? É liquidez a fluir para outros lados, potencialmente para ativos alternativos. Um cenário macro clássico: as expectativas de flexibilização alteram todo o panorama de risco. Fique atento a como isto se desenrola—mudanças de rumo dos bancos centrais provocam sempre ondas inesperadas nos mercados.