Não entre em pânico!

O Bitcoin caiu de mais de 90 mil dólares para menos de 85 mil, as suas notícias não são todas "a proibição conjunta de 13 ministérios levou à queda"?

Acorda, não deixe que o pânico tome conta de você. A verdade por trás desta queda não tem nada a ver com aqueles títulos chamativos que estão por todo lado. Pense bem, quantas turbulências regulatórias o mercado de criptomoedas já enfrentou ao longo dos anos? Sempre gritam "proibição", mas no final das contas, o mercado continua a se comportar como sempre.

O verdadeiro estopim está do outro lado do Pacífico - o Japão lançou silenciosamente uma bomba financeira. A rentabilidade dos seus títulos do tesouro a dez anos disparou para 1,1%, o nível mais alto desde a crise das hipotecas subprime em 2008!

Você pode se perguntar: o que a taxa de juros dos títulos do governo japonês tem a ver com criptomoedas?

Ouça-me explicar. Nos últimos dez anos, o Banco do Japão tem sido o maior "caixa eletrônico gratuito" do mundo. Pedir dinheiro emprestado quase sem custo! Aquele pessoal da Wall Street pega emprestado em ienes, troca por dólares para lucrar em arbitragem — comprando títulos do tesouro americano para receber juros, apostando na Nvidia no jogo da IA, e ainda acumulando um pouco de bitcoin... De qualquer forma, o custo é quase zero, perder não causa grandes danos, ganhar traz lucros enormes. Esse tipo de operação é chamado de "arbitragem em ienes", e o nosso mercado de criptomoedas é um dos beneficiários desse jogo sem custo.

Mas agora a situação mudou. A inflação no Japão saiu do controle, o poder de compra das economias das pessoas está a diminuir constantemente, e o banco central foi pressionado a mudar de rumo. O mercado espera amplamente um aumento das taxas de juros em dezembro, o que estoura diretamente a bolha de arbitragem!

O empréstimo começa a exigir juros em dinheiro real, e as posições alavancadas naturalmente precisam ser liquidadas. O retorno de capital e a liquidação de posições, a reação em cadeia resultante, afeta não apenas o mercado de dívida e ações, mas também o mercado de criptomoedas não consegue escapar desta onda de impacto.

Portanto, esta onda de queda acentuada é, na essência, um efeito dominó do aperto da liquidez global, e não uma repressão política. Compreender as regras do jogo é fundamental para não se deixar levar pelas emoções do mercado.