Por que a Estaca não é a bomba de risco que todos pensam que é

Após as vítimas do inverno cripto—plataformas de empréstimos a colapsar, exchanges a implodir—as pessoas começaram a tratar “staking” como se fosse sinônimo de suicídio financeiro. Problema? A maioria dessas plataformas estouradas não estava realmente a fazer staking real. Estavam a comercializar esquemas de empréstimos e pools de liquidez sob a etiqueta de staking. Os reguladores notaram, entraram em pânico e começaram a atacar tudo o que se chamava “staking.” Mas aqui está a questão: o staking real na cadeia não tem nada a ver com o que explodiu no ano passado.

O Problema do Impostor

Staking real = você bloqueia tokens diretamente na cadeia com validadores. Você nunca abre mão da custódia. Você não confia em alguma plataforma para segurar suas moedas.

“Staking” falso = protocolos de empréstimo e esquemas de tokens LP que explodiram. Estes são muito mais arriscados porque estão fora da cadeia, são opacos e dependem de entidades centralizadas que não vão falir.

Os reguladores basicamente destruíram o alvo errado.

O Que Realmente Dá Errado Com a Staking Real

Existem quatro riscos legítimos que vale a pena conhecer:

Punção & Penalizações - Se um validador se comportar mal ou ficar offline, ele perde uma parte do stake. Exemplo recente do Ethereum: ~3% de perda em um depósito de 32 ETH de validador. Doloroso, mas raro.

Escolhendo o Validator Errado - Você está delegando a um terceiro. Eles podem ser incompetentes ou maliciosos. Mas você nunca perde a custódia das suas moedas—no pior cenário, eles são penalizados e você perde recompensas.

Erros de Software - Problemas com clientes de blockchain podem causar problemas (Ethereum teve problemas de finalização há algum tempo ). Mitigação: execute múltiplas implementações de clientes para que um erro não prejudique tudo.

Atrasos na Desbloqueação - As blockchains bloqueiam o seu stake por um período de buffer antes de poder retirar. Pode causar incompatibilidades de tempo para plataformas que estão a fazer staking de fundos dos utilizadores.

Verificação da Realidade: Quão Mau é o Slashing, Realmente?

A história completa dos validadores do Ethereum? Menos de 0,04% cortados. Perdas totais abaixo de $1M a preços de hoje.

Compare isso com os hacks DeFi: $5B em perdas no mesmo período.

O staking é literalmente uma das atividades na cadeia de menor risco que você pode fazer.

A Dificuldade do Staking Liquido

A Lido tornou o staking acessível ao permitir que você ganhe recompensas sem precisar rodar um validador você mesmo. Mas os tokens de staking líquido (LSTs) acrescentam camadas:

• Risco de contrato inteligente (mais código = mais bugs)
• Risco adicional do operador (quem quer que administre o LST pode estragar)

Ainda é muito mais seguro do que enviar moedas para uma plataforma de empréstimo, mas vale a pena auditar antes de acumular.

O que vem a seguir

O staking provavelmente se tornará a taxa de rendimento básica em ecossistemas cripto—o equivalente a uma taxa sem risco. Já estamos vendo as taxas de empréstimo convergirem em direção às recompensas de staking.

Mas precisamos de melhores ferramentas e educação primeiro. Neste momento, o ecossistema de staking está muito atrás do DeFi e dos NFTs em termos de UX e transparência. Serviços como o Rated e o Stakingrewards estão a começar, mas há uma tonelada de espaço para construir produtos que tornem o staking extremamente simples e auditável.

A ideia errada de que o staking = o colapso dos empréstimos de 2023 é o verdadeiro risco aqui. Corrija essa narrativa, e o staking torna-se o que deveria ser: a forma mais aborrecida e fiável de ganhar em cripto.