💥 #Estratégia Ainda o Principal Proxy de Bitcoin, Diz Referência, Rejeitando a Narrativa de 'Desastre'

O corretor da Wall Street Benchmark disse que a retração do preço do bitcoin de $BTC $86,208.60 reavivou os alarmes habituais sobre a sobrevivência da empresa de tesouraria de bitcoin Strategy (MSTR), preocupações que ela descarta como ruído que surge sempre que a criptomoeda cai.

Num relatório publicado na segunda-feira, o analista Mark Palmer argumentou que os críticos estão a confundir movimentos de curto prazo com um verdadeiro risco de solvência, ignorando um balanço patrimonial construído para maximizar a alavancagem do bitcoin.

Com cerca de 649.870 #BTC ($55,8 bilhões) contra $8,2 bilhões em convertíveis de baixo custo e $7,6 bilhões em preferenciais perpétuos, Palmer disse que as obrigações da Estratégia são geríveis e sua estrutura muito mais robusta do que os detratores afirmam.

O acesso a preferenciais perpétuas, capital permanente sem um precipício de refinanciamento, é uma vantagem competitiva fundamental que outras empresas de tesouraria de ativos digitais não conseguem igualar, disse o relatório.

Sobre a questão recorrente dos níveis de angústia, a Referência disse que o bitcoin precisaria cair abaixo de aproximadamente $12,700 e permanecer lá, uma queda de 86% que considera altamente improvável no mercado atual impulsionado por instituições.

Palmer reiterou a sua classificação de compra nas ações e no $705 target, ancorado a uma suposição de bitcoin de $225,000 para 2026, e disse que a recente correção não altera essa visão.

As ações estavam 4,7% mais baixas no início das negociações, a $168,82. Bitcoin estava 6% mais baixo no momento da publicação, cerca de $86,000.

Com o tesouro de ativos digitais (DAT) navegando na volatilidade, o fluxo de fundos negociados em bolsa (ETF) em cortes e estresse de liquidez, o corretor vê a Estratégia como a clara vencedora — escalável, geradora de rendimento e estruturalmente vantajosa — e disse que espera que a empresa lidere uma recuperação à medida que a liquidez e a clareza regulatória melhoram.

A empresa anunciou a formação de uma reserva de 1,44 bilhões de dólares norte-americanos na segunda-feira.

A reserva foi financiada através das vendas da semana passada de ações ordinárias, e a Estratégia pretende inicialmente manter dinheiro suficiente na reserva para financiar pelo menos 12 meses de dividendos, de acordo com um comunicado à imprensa.

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