# Por Que o Gás Natural Está em Alta Neste Momento

Os futuros do gás natural receberam uma proposta na quarta-feira, com os contratos de dezembro da Nymex a subirem +4,10%, à medida que os padrões climáticos se tornaram mais frios nas regiões Leste e Centro-Oeste dos EUA. Aqui está o que está a impulsioná-lo:

**A história do tempo:** As previsões de final de novembro até início de dezembro apontam para temperaturas abaixo do normal nos dois terços orientais do país. Mais frio = maior demanda por aquecimento = mais queima de gás. O G2 atmosférico sinalizou a mudança na manhã de quarta-feira.

**O lado da oferta é misto:**
- A EIA acabou de aumentar a previsão de produção de gás dos EUA para 2025 em +1,0% para 107,67 bcf/dia - perto do território de recorde
- O número de plataformas de gás nos EUA atingiu recentemente o nível mais alto em 2 anos.
- A produção seca do Lower-48 está em 109,4 bcf/dia, um aumento de +7,5% em relação ao ano anterior

**Pressão sobre o inventário em aumento:** O consenso do mercado espera que o relatório da EIA de quinta-feira mostre que o armazenamento de gás natural caiu -11 bcf na semana encerrada em 14 de novembro, em comparação com a média de 5 anos de +12 bcf para esse período. Essa é uma mudança bastante acentuada.

**O problema:** Os inventários de gás natural nos EUA ainda estão 4,5% acima da média sazonal dos últimos 5 anos até 7 de novembro, portanto, os suprimentos não estão apertados no geral. O armazenamento europeu está a 82% da capacidade, abaixo do normal sazonal de 90%, o que adiciona alguma pressão.

**Aumento da demanda:** A demanda de gás do Lower-48 na quarta-feira atingiu 86,2 bcf/dia (+10,5% a/a). A geração de eletricidade também aumentou, com a produção nos EUA subindo +5,33% a/a na semana encerrada em 15 de novembro.

Conclusão: Catalisadores meteorológicos podem influenciar a curto prazo, mas a produção recorde mantém um limite ao potencial de alta.