Por que a maior joia escondida de Warren Buffett pode ofuscar a Apple na próxima década

Enquanto todos estão obcecados com as participações da Apple e da Alphabet de Buffett, há uma posição adormecida passando despercebida: E.U.A. Express.

A participação da Berkshire Hathaway? 151,6 milhões de ações no valor de $50 bilhões — isso representa 20% de todo o seu portfólio de ações. E aqui está a parte interessante: ao contrário da Apple ( que Buffett continua reduzindo), a Berkshire não tocou na sua posição da AXP há décadas. Isso é convicção.

Os números contam a história:

• 2024: Receita aumenta 9% em relação ao ano anterior para $65.9B, EPS aumenta 25% para $14.01
• Q3 2024: O crescimento da receita acelerou para 11%, o EPS aumentou 19% em relação ao ano anterior
• Retornou 7,9 mil milhões de dólares aos acionistas no ano passado através de recompra de ações e dividendos

O que torna a AXP diferente? Ela está em ambos os lados da transação—emitindo cartões, gerindo a sua própria rede, trabalhando diretamente com os comerciantes. Isso significa que capturam dados premium e podem segmentar os grandes gastadores de forma cirúrgica. A renovação do cartão Platinum é a prova: as novas aquisições de contas duplicaram, e as pessoas pagam felizmente $895 taxas anuais.

O ponto ideal de avaliação: Negociando a 24x lucros. Claro, isso é mais alto do que as ações de finanças tradicionais, mas muito mais barato do que a Apple (36x) ou a Alphabet (30x)—especialmente quando a AXP está a crescer com receitas de dois dígitos de forma consistente, com desempenho de crédito fortificado.

O risco? A recessão pode derrubar o gasto com cartões e a qualidade de crédito. Mas se você está pensando em um horizonte de 10 anos, este é o tipo de acumulador maçante e durável que Buffett realmente adora. O mercado está a dormir sobre isso.