Nvidia Q3 relatórios financeiros explodem: 57 mil milhões de dólares em receitas, a bolha da IA realmente vai rebentar?

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A Nvidia acabou de divulgar o relatório financeiro do Q3 que quebra os seus próprios recordes - 57 mil milhões de dólares em receitas, um aumento de 62% em relação ao ano anterior, e um aumento de 22% em relação ao trimestre anterior. O mais impressionante é o lucro líquido de 31,9 mil milhões de dólares, um aumento de 65% em relação ao ano anterior.

Mas há um detalhe a ter em conta: estes resultados foram obtidos sem o mercado chinês. No ano passado, o mercado chinês contribuiu com 17 mil milhões de dólares em receitas (cerca de 13%), e este ano foi cortado à força. O controlo de exportações dos EUA + a revisão de segurança da China deixaram a Nvidia sem qualquer poder de decisão no segundo maior mercado do mundo.

O negócio de centros de dados é realmente a verdadeira vaca leiteira, com 51,2 mil milhões de dólares em um único trimestre, um aumento de 25% em relação ao trimestre anterior e um aumento de 66% em relação ao ano anterior.

E aquele contrato de 50 mil milhões de dólares?

O CEO Huang Renxun disse no mês passado que a Nvidia recebeu mais de 50 mil milhões de dólares em encomendas de GPUs Blackwell e Rubin (até 2026). Agora, o que o mercado mais se preocupa é: esse número ainda é confiável?

A resposta é confiável. Embora 30% já tenham sido entregues (ainda restam 35 mil milhões de dólares por realizar), Jensen Huang insiste que esse número pode ser mantido. Sua lógica é a seguinte: computação acelerada, IA generativa e IA de agentes estão passando por uma “tríplice transformação”, cada uma representando uma oportunidade de mercado de trilhões.

A bolha da IA vai estourar?

Esta é uma boa questão. Algumas startups de IA realmente apresentam riscos - como SoundHound AI e BigBear.ai, onde o crescimento da receita está a abrandar, mas as avaliações estão a subir, o que realmente dá uma sensação de bolha.

Mas a Nvidia é diferente. Esta empresa não está a criar uma bolha, mas sim a construir infraestrutura. O mercado de infraestrutura de IA deverá atingir os 4 trilhões de dólares até 2030, e a Nvidia já é o “rei da infraestrutura” neste setor.

A vantagem competitiva da Nvidia reside em: um fluxo de caixa constante (que pode atingir 500 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre em alguns anos), desempenho de GPU em constante atualização, e a absoluta dependência da indústria. Mesmo que todo o mercado de IA passe por ajustes, a Nvidia, como “vendedora de pás”, ainda poderá viver da forma mais confortável.

Linha de base

A capitalização de mercado da Nvidia já ultrapassou os 5 trilhões de dólares, tornando-se a maior empresa do mundo. Algumas pessoas estão preocupadas que a avaliação esteja muito alta e possa ter uma correção, mas a longo prazo, a história de crescimento desta empresa ainda está longe de ser contada. Na corrida pela infraestrutura de IA, por enquanto, não se vê concorrentes.