A reviravolta do CEO da Intel de Trump: O que mudou e por que isso importa para o seu portfólio

A Reviravolta que Ninguém Esperava

Na semana passada, Trump estava pedindo a cabeça do CEO da Intel, Lip-Bu Tan, por supostos laços com a China. Esta semana? Ele está chamando-o de uma “história de sucesso incrível.” A reviravolta de 180 graus aconteceu após uma reunião na Casa Branca na segunda-feira, e isso redesenhou toda a narrativa em torno de uma das maiores histórias de reviravolta da tecnologia.

O Que Aconteceu Realmente

O drama começou quando o senador Tom Cotton levantou preocupações sobre os papéis anteriores de Tan na Cadence Design Systems, onde a empresa admitiu ter exportado ilegalmente ferramentas de design de chips para entidades chinesas. Trump fez uma crítica feroz no Truth Social, exigindo a demissão imediata de Tan. Sem compromisso, sem discussão—apenas fora.

Então Tan sentou-se com Trump, o conselho da Intel apoiou-o publicamente, e de repente o Presidente estava elogiando o seu compromisso com a manufatura e a liderança tecnológica dos EUA. A aparência? Um CEO navegando por minas políticas e vencendo.

A Verdadeira Questão: Tan Consegue Realmente Consertar a Intel?

Aqui é onde o rali das ações pausa e a realidade atinge. O plano de recuperação de Tan parece sólido no papel—ele reestruturou a gestão, cortou custos de forma agressiva (30%+ redução da força de trabalho visando 75K funcionários), e elevou o talento técnico. Mas os resultados financeiros do Q2 da Intel contam uma história diferente:

• Receita estável ano a ano em $12.9B
• A perda líquida aumentou para 2,9 mil milhões de dólares
• Custos a aumentar enquanto a receita estagna

A empresa não recuperou sua vantagem técnica, apesar de anos de tentativas. O plano de retorno de 2025 do ex-CEO Pat Gelsinger desmoronou quando os aceleradores de IA mudaram toda a dinâmica da indústria. Tan está sendo franco—isso leva anos, não trimestres.

O Ângulo da Avaliação

Aqui está a parte interessante: a relação preço/livro da Intel está em 0,9x, o que significa que as ações estão a negociar abaixo do seu valor líquido de ativos. Isso normalmente sinaliza que o mercado já precificou um cenário de falência potencial. O risco de queda parece estar contido a partir daqui, o que significa que a reversão de Trump provavelmente deu aos investidores uma janela mais clara para construir uma posição especulativa sem cronometrar o Armageddon.

A Conclusão

A mudança de posição de Trump remove o peso político, mas não resolve os problemas de competitividade da Intel da noite para o dia. Tan comprou tempo e cobertura política—ativos valiosos. Mas se isso se traduz em uma recuperação real de participação de mercado em chips de data center e IA continua a ser a questão de um bilhão de dólares. As ações eram especulativas antes da notícia, e ainda o são agora. A diferença? Você não está mais diante de uma demissão forçada que poderia ter acelerado o colapso.