Você notou? Algo grande está mudando silenciosamente as regras do jogo.

A partir de 1 de dezembro, o Federal Reserve anunciou repentinamente a suspensão da redução do balanço. O que está por trás desta decisão de parar repentinamente após três anos de "desinchaço" que reduziu de 9 trilhões para 6,6 trilhões?

Dito de forma simples, são duas palavras: socorro.

Os dados econômicos não são bons - o mercado de trabalho está fraco, as reservas bancárias estão caindo, e o alarme de liquidez já soou. Continuar a retirar? O sistema financeiro pode enfrentar problemas diretos. O que é ainda mais preocupante é que os EUA agora carregam 38 trilhões de dívida pública, e apenas os gastos com juros estão quase alcançando o orçamento de defesa. E neste momento ainda estão desesperadamente vendendo títulos do governo? O custo de financiamento do governo vai disparar.

Assim, o Fed fez um compromisso. Controlar a inflação? Deixe isso de lado por enquanto. Estabilizar a dívida e a economia é a prioridade imediata.

Mas a questão é: a inflação ainda está presa em níveis elevados de 2,8% a 3,0%. Nesse momento, será que a flexibilização não trará novos problemas? A independência da política já foi sequestrada pela pressão fiscal, e agora há um dilema.

A reação do mercado é muito direta. As principais criptomoedas do mercado caíram mais de 4% em um único dia, e as ações nos EUA também oscilaram. Os investidores estão se perguntando: isso é um sinal de "afrouxamento benéfico" ou de "descontrole das políticas"?

Para falar de forma otimista, a pressão de liquidez de curto prazo pode aliviar um pouco, o dinheiro especulativo não será tão apertado. Mas e o longo prazo? O tamanho dos ativos do Federal Reserve é 2 trilhões maior do que antes da pandemia, a inflação não foi controlada, os dados econômicos estão sendo publicados com atraso, e o caminho para a redução das taxas de juros está nebuloso. O dinheiro especulativo vagando pode criar novas bolhas, ninguém pode prever.

Uma coisa é certa: o ciclo de cortes de juros de 2025-2026 já está a caminho. A porta para a flexibilização da política está lentamente a abrir-se.

Em vez de adivinhar se vai subir ou descer, é melhor pensar claramente em como se proteger contra riscos. Quando a política monetária global faz uma grande reviravolta, aqueles que sobrevivem nunca dependem da sorte, mas sim do julgamento das tendências e de operações sólidas.

Este jogo está apenas a começar, estás preparado para as tuas fichas?