Estes últimos dias, os fren que estão de olho no mercado devem ter sentido isso - o mercado parece ter mudado de marcha de repente. A expectativa de que a Reserva Federal (FED) reduza as taxas de juros em dezembro disparou de 30% ou 40% para mais de 80% em poucos dias. No mundo crypto, o Bitcoin e o Ethereum também bombearam no curto prazo, com um aumento claro no volume de negociação.

Por que a mudança é tão rápida? Vamos começar pelo lado dos dados. Os dados de emprego e consumo divulgados recentemente estão fracos, e a pressão inflacionária parece não estar tão apertada como antes. O mercado começa a reavaliar o quão robusta a economia realmente é, e a possibilidade de cortes nas taxas de juros naturalmente entra na pauta. A lógica no mundo crypto é simples: se as taxas de juros caem, o dólar fica sob pressão, e o capital pode fluir para os ativos digitais.

Mais importante ainda é a declaração oficial. Williams, do Federal Reserve de Nova Iorque, mencionou diretamente que "recentemente há espaço para cortes de juros". Assim que essas palavras foram ditas, os traders imediatamente começaram a alocar ativos de risco. O Bitcoin, como um ativo de alta Beta, reagiu de forma mais direta - em apenas alguns dias, subiu cerca de 3% a 5%, enquanto o Ethereum teve um aumento ainda mais acentuado, na faixa de 4% a 6%. Os setores de Layer 1 e DeFi também tiveram uma leve recuperação, com ativos de boa liquidez claramente em alta.

As ações no mercado de futuros são mais evidentes. A ferramenta FedWatch da CME e os contratos futuros de fundos federais na extremidade curta foram amplamente reprecificados, com uma probabilidade de corte de juros superior a 80% já incorporada nos preços. Os traders do mundo crypto costumam seguir o fluxo de capital, e a emoção de alta no curto prazo realmente surgiu.

No entanto, não se alegre muito cedo. Dentro da Reserva Federal (FED), ainda há vozes mais restritivas, e se os dados subsequentes forem fortes, a correção pode ser rápida. Uma alta expectativa de corte de juros não significa necessariamente um bom sinal, a volatilidade ainda é grande. Acompanhe atentamente os dias de publicação de dados-chave como o emprego não agrícola, salários, CPI, além das mudanças na abordagem dos discursos dos funcionários da Reserva Federal (FED).

Outros indicadores que valem a pena acompanhar: como está a curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, se o índice do dólar continua a enfraquecer, e as mudanças no fluxo de capital e no volume de negociação das moedas principais. As stablecoins como USDT têm apresentado pouca volatilidade recentemente, mas há sinais de aumento nas atividades de arbitragem.

Dito de forma simples, a favorabilidade a curto prazo já está parcialmente incorporada nos preços, as moedas principais ainda têm oportunidades a curto prazo, mas não devem ser perseguidas a preços muito altos. O verdadeiro fator chave ainda depende do que a reunião da Reserva Federal (FED) em dezembro irá dizer, a declaração de políticas subsequente é que vai definir a direção. Agora, nesta posição, a volatilidade é mais certa do que a direção.