Robinhood vai adquirir a MIAXdx numa joint venture com a Susquehanna, assumindo o controlo do stack do mercado de previsões.

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O Acordo

A Robinhood Markets está a mover-se para possuir a infraestrutura por trás da sua linha de produtos de mais rápido crescimento. A corretora concordou em adquirir uma participação maioritária na MIAX Derivatives Exchange (MIAXdx), a plataforma regulamentada pela CFTC anteriormente conhecida como LedgerX, numa joint venture estratégica com o formador de mercado Susquehanna International Group (SIG).

O negócio, que se espera fechar no Q1 de 2026, é uma jogada para a integração vertical. Ao adquirir a MIAXdx da Miami International Holdings (MIAX), a Robinhood ganha acesso imediato a um Mercado de Contratos Designado (DCM) e a uma Organização de Compensação de Derivativos (DCO). Esta estrutura de dupla licença permite que a Robinhood liste, execute e liquide seus próprios contratos de evento e derivativos de criptomoedas, removendo a dependência de locais de terceiros.

Atualmente, a Robinhood oferece mercados de previsão através de parceiros; possuir a infraestrutura permite uma listagem de produtos mais rápida e uma melhor economia. “O nosso investimento em infraestrutura irá posicionar-nos para proporcionar uma experiência ainda melhor e produtos mais inovadores,” disse JB Mackenzie, VP de Futuros na Robinhood.

O Legado da LedgerX

MIAXdx é a entidade renomeada da LedgerX, a plataforma de derivados anteriormente propriedade da FTX US antes de ser vendida à MIAX durante os procedimentos de falência da bolsa em 2023. A aquisição da Robinhood traz efetivamente este ativo regulatório testado em batalha sob seu teto.

Nos termos do acordo, a MIAX reterá uma participação minoritária de 10%, garantindo continuidade à medida que a plataforma se orienta para contratos de eventos focados no retalho.

O Papel da Susquehanna: O Motor de Liquidez

A parceria com a Susquehanna foi concebida para resolver o problema do “cold start” inerente às novas exchanges. Como parceiro fundador na joint venture, a SIG atuará como o principal formador de mercado, fornecendo liquidez desde o primeiro dia para os novos contratos.

Este apoio institucional é crucial para estabilizar os spreads nos mercados de previsão, que podem sofrer com a volatilidade durante eventos de alta afluência.

O Volume Justifica o Gasto

A mudança ocorre à medida que a Robinhood reporta um crescimento explosivo no segmento. Desde o lançamento dos contratos de evento no início deste ano, a plataforma registou mais de 9 mil milhões de contratos negociados por mais de 1 milhão de clientes.

Este aumento de volume transformou os mercados de previsão de um experimento de nicho em um motor de receita central, justificando o investimento de capital para trazer a infraestrutura para dentro de casa.