#香港稳定币监管框架 No final do ano, a volatilidade do Bitcoin caiu, mas o dinheiro no mercado de opções foi apostado para o outro lado?

O Chief Investment Officer da ProCap, Jeff Park, consultor da Bitwise, recentemente lançou um conjunto de dados intrigantes:

A volatilidade implícita do BTC agora caiu para os níveis anteriores ao lançamento do ETF. É importante notar que, desde o colapso da FTX, a IV não voltou a tocar na linha de 80%. A última vez que esteve próxima desse número foi em março do ano passado - naquela época, o ETF à vista estava sendo lançado e os fundos estavam entrando de forma frenética.

Mas o mais interessante está nas Opções.

No contrato com vencimento em 26 de dezembro, o volume não liquidado da opção de venda de 85.000 dólares é absurdamente grande, quase 1 bilhão de dólares. Em contrapartida, do lado das opções de compra: o nível de 125.000 tem 620 milhões, o nível de 140.000 tem 950 milhões, e até mesmo uma posição tão agressiva quanto 200.000 tem apenas 720 milhões.

A volatilidade do spot está arrefecendo, mas os jogadores de opções estão a mostrar uma divergência clara em direção ao final do ano. Este estado de desvio pode, de fato, indicar algo.

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