Hoje de manhã, fui lembrado por várias pessoas e percebi que a S&P rebaixou a classificação da Tether novamente - de "restrito" para o nível de "fraco". Olhei rapidamente as razões que eles deram, e a essência é uma: acham que a exposição ao risco nos ativos colaterais do USDT é um pouco grande.

O que mais surpreende? Nos ativos que a Tether utiliza como reservas, o BTC representa 5,6% do total de USDT em circulação. Isso mesmo, eles realmente usam Bitcoin como margem. Além disso, também incluem ouro e títulos corporativos, que são ativos tradicionais.

Esta estrutura de reservas híbrida é realmente rara no mundo das stablecoins. As agências de classificação claramente não estão muito convencidas com esse tipo de abordagem, afinal a volatilidade do BTC é um fato. No entanto, por outro lado, a Tether conseguiu se manter firme ao longo dos anos, e a aceitação do mercado em relação a ela continua muito alta.