Strategy enfatiza que mesmo que o Bitcoin caia para 25,000 dólares ainda pode pagar a dívida

Fonte: PortaldoBitcoin Título Original: A estratégia afirma que pode honrar dívidas mesmo que o Bitcoin caia abaixo dos US$ 25 mil Link Original: A empresa Strategy reafirmou recentemente a robustez do seu modelo de negócios nas redes sociais, enfatizando que mesmo se o Bitcoin cair para 25.000 dólares, a sua relação ativos/passivos permanecerá em 2,0 vezes. Neste contexto, a empresa Strategy, liderada por Michael Saylor, mencionou novamente um conceito interno - “BTC Rating”, utilizado para avaliar a robustez financeira da empresa em meio à volatilidade do mercado.

A classificação BTC é a forma como a empresa mede o grau de cobertura de seus ativos em Bitcoin em relação à dívida. Ao contrário de outros indicadores do mercado financeiro tradicional, a Strategy criou este método de cálculo para mostrar de forma intuitiva se a quantidade de Bitcoin que possui é suficiente para pagar diversas dívidas. Quanto maior a classificação BTC, maior será o “margem” da empresa para manter sua capacidade de pagamento em caso de queda do preço do Bitcoin.

Atualmente, a Strategy possui 649.870 bitcoins, no valor aproximado de 56,99 bilhões de dólares, com um preço médio de aquisição de 74.000 dólares. A empresa afirma que, mesmo que o preço do bitcoin caia abaixo do preço médio de aquisição, sua classificação BTC continua em 5,9 vezes.

“Se o Bitcoin cair para nossa média de custo de 74.000 dólares, nossos ativos de dívida conversível ainda alcançarão 5,9 vezes, que é o que chamamos de classificação da dívida BTC. Se o Bitcoin estiver a 25.000 dólares, será 2,0 vezes.” disse a empresa.

Se o Bitcoin cair para nossa base de custo médio de 74.000 dólares, nossos ativos de dívida conversível ainda atingirão 5,9 vezes, o que chamamos de classificação de dívida BTC. Se o Bitcoin estiver a 25.000 dólares, será 2,0 vezes.

A empresa adotou uma estratégia de financiamento através da emissão de obrigações ou ações preferenciais para comprar mais bitcoins. Somando todas as obrigações convertíveis e ações preferenciais, o total da dívida chega a 15,9 bilhões de dólares. Com o preço de negociação do bitcoin em cerca de 86.000 dólares, a classificação geral do BTC é de 3,5 vezes.

Estratégia de queda das ações

A divulgação desses dados ocorre em um momento em que a empresa enfrenta pressão significativa. Desde o início de outubro, as ações da Strategy caíram mais de 49%, voltando aos níveis de final de 2024. Além da desvalorização do mercado, a empresa também enfrenta uma avaliação mais rigorosa por parte dos provedores de índices. A MSCI está avaliando novos critérios que podem excluir as empresas cujo balanço patrimonial tenha mais de 50% em ativos digitais — essa decisão deve ser tomada até 15 de janeiro de 2026.

De acordo com a previsão de um banco de investimento, a Strategy pode ser removida do índice MSCI, o que pode resultar em saídas de até 2,8 mil milhões de dólares. Se outros fornecedores de índices adotarem as mesmas regras, o fluxo negativo pode atingir 8,8 mil milhões de dólares.

A empresa também não foi incluída na atualização mais recente do índice S&P 500, o que representa outra oportunidade perdida.