A recente desvalorização do won não está a acontecer num vácuo. Existem duas forças principais em jogo que merecem atenção.

Primeiro: os investidores nacionais estão a mover agressivamente capital para o exterior, em direção a valores mobiliários estrangeiros. Estamos a observar um aumento significativo nos fluxos de investimento para o exterior, o que, naturalmente, pressiona a moeda local para baixo. Quando os residentes retiram dinheiro para perseguir oportunidades no exterior, o won sofre uma queda.

Mas isso é apenas metade da história. Os investidores institucionais estrangeiros têm vendido ações domésticas a um ritmo acelerado. Essa pressão de venda líquida dos investidores estrangeiros agrava o efeito de depreciação. É um golpe duplo - capital saindo por meio de saídas de residentes, enquanto o dinheiro estrangeiro sai através da venda de ações.

A combinação cria uma tempestade perfeita para a fraqueza da moeda. Ambos os canais drenam liquidez do mercado doméstico simultaneamente, e o won suporta o peso dessa dinâmica de fuga de capital. Fique de olho nesses fluxos transfronteiriços—eles estão impulsionando a narrativa neste momento.