Avaliação de perda de 95,7 bilhões de won sul-coreanos da MetaPlanet em Bitcoin, lançamento do plano de financiamento com ações preferenciais 'Mercury'

Source: TokenPost Título Original: 메타플래닛, perda de avaliação de 9,570 bilhões de won em Bitcoin(BTC)…'머큐리' lançou uma jogada decisiva para captação de capital. Link Original: A MetaPlanet, devido à perda avaliada em 9,570 bilhões de won sul-coreanos com a posse de (BTC), tornou-se uma prova de fogo para as empresas listadas sobre como manter ativos criptográficos de forma segura. Esta empresa, que já foi alvo de atenção devido à sua estratégia de compra por meio de empréstimos agressivos, agora enfrenta três desafios: regulamentação, mercado e reação dos investidores.

A MetaPlanet, com sede em Tóquio, transformou-se de uma empresa de operação hoteleira para uma empresa de acumulação de Bitcoin, atualmente possuindo 30.823 BTC, com um preço médio de compra de 100.836 dólares (cerca de 15.878.000 won sul-coreanos). No entanto, o preço do Bitcoin atualmente ronda os 87.500 dólares (cerca de 12.867.000 won sul-coreanos), resultando em uma avaliação de perda de 651 milhões de dólares (cerca de 957 bilhões de won sul-coreanos). Como resultado, o preço das ações caiu cerca de 81% desde junho.

Curiosamente, o desempenho financeiro. Os relatórios financeiros recentemente divulgados mostram que as vendas da MetaPlanet dispararam 1.700% em relação ao ano anterior, atingindo 4,3 bilhões de ienes (cerca de 383 bilhões de won sul-coreanos), com um lucro líquido de 135 bilhões de ienes (cerca de 1.200,13 bilhões de won sul-coreanos). O analista de empresas Shanaka Anselm Perera aponta que isso se deve à estratégia “reflexiva”: aumento do preço do Bitcoin → formação de prêmio nas ações → financiamento → compra adicional de Bitcoin → aumento do preço das ações novamente, criando um ciclo virtuoso.

No entanto, este ciclo é quebrado quando o preço das ações cai abaixo do valor da posse de Bitcoin. O múltiplo de ativo líquido por ação da empresa (mNAV) caiu para 0,88, levantando preocupações sobre como a emissão de ações prejudicará os acionistas existentes.

Para isso, a MetaPlanet lançou no dia 20 de novembro uma nova ferramenta de financiamento “Mercury(水星)”. Trata-se de uma ação preferencial perpétua com uma taxa de dividendo de 4,9% e um preço de conversão de 1.000 ienes (cerca de 8.900 won sul-coreanos). Está prevista uma captação de 21,25 bilhões de ienes (cerca de 1.893 bilhões de won sul-coreanos), com a votação dos principais acionistas marcada para o dia 22 de dezembro.

Todos esses avanços ocorrem em meio à incerteza do mercado de criptomoedas no Japão e no mundo. O Bitcoin recentemente se recuperou após cair para menos de 81.000 dólares (cerca de 119.091.000 won sul-coreanos), mas ainda não recuperou os máximos. Indicadores de análise on-chain mostram que grandes investidores continuam a liquidar e que as perdas não realizadas persistem.

A Bolsa de Valores de Tóquio recentemente alertou algumas pequenas e médias empresas para que parassem de tentar converter parte de seus ativos em criptomoedas. No contexto da atenção dos reguladores, a MetaPlanet mantém a posição de que todas as decisões são tomadas com a aprovação dos acionistas e executadas de maneira transparente.

Enquanto isso, o Banco do Japão recentemente abandonou anos de política de taxas de juros baixas, aumentando a taxa para 0,5%, e os rendimentos dos títulos do governo também subiram. Isso significa que a “demanda de hedge em Bitcoin” esperada em um ambiente de rendimento real negativo pode enfraquecer.

Pontos-chave

Os três principais fatores críticos que a MetaPlanet enfrenta são: a aprovação dos acionistas do plano de financiamento Mercury, a tendência do preço do Bitcoin até o final do ano e as mudanças nas políticas das autoridades reguladoras japonesas. Se esses três fatores se desenvolverem de forma favorável, a MetaPlanet pode se tornar um novo exemplo de “estratégia de posse de Bitcoin corporativo”.

Interpretação do mercado

A experiência da MetaPlanet pode fornecer uma referência de estrutura institucional para as empresas sobre como deter ativos criptográficos. No entanto, a queda do Bitcoin e o fortalecimento da regulamentação são fatores de risco a curto prazo.

Pontos-chave da estratégia

• A queda dos preços das ações e do BTC fez com que a estratégia de financiamento baseada na emissão de ações esfriasse.
• O modelo de financiamento na forma de ações preferenciais perpétuas merece atenção como uma alternativa estrutural.
• A política de aumento das taxas de juros no Japão pode abalar a atratividade dos ativos

Explicação de termos

• mNAV: a relação entre o preço das ações e o ativo líquido real detido pela empresa
• Reflexividade(reflexivity): a teoria de que a valorização dos ativos influencia de forma auto-reforçada o valor e o comportamento das empresas.
• Ações preferenciais perpétuas: ações sem data de vencimento, que gozam de direitos de dividendos preferenciais em comparação com ações ordinárias, mas com direitos de voto limitados.
• Mercury(: O MetaPlanet projetou um plano de ações preferenciais conversíveis para fins de financiamento.