Às três da manhã, o telefone não para de vibrar.

Um amigo enviou uma mensagem de voz, a voz tremia: "Acabou, a conta zerou......7500U assim se foi......"

Eu pensei que ela pelo menos tinha suportado uma grande queda, mas ao olhar para o mercado — caiu menos de dois pontos.

"Espera, qual foi o tamanho da posição que abriste?" Eu senti que algo não estava certo.

No momento em que a captura de tela foi enviada, eu fiquei paralisado: conta de 7500U, ela abriu uma posição de 8 vezes com 7200U. A taxa de utilização da margem é de 96%, o preço de liquidação está quase colado ao preço de abertura. Isso não é negociação? Isso é dançar sobre uma corda bamba, com os olhos vendados.

Muitas pessoas pensam que "apostar tudo" é igual a "maximização de lucros". Mas a cruel verdade é: não ter controle de riscos ao apostar tudo é como transformar sua carteira em uma bomba-relógio. Um simples espirro do mercado, e sua conta vai embora diretamente.

Eu fiz as contas para ela, usando 1000U como exemplo:

- Se usar 900U com alavancagem de 8x, o mercado precisa apenas oscilar 6% ao contrário para liquidação direta;
- Mas se usar apenas 70U na mesma multiplicação, terá que esperar que o preço se desvie 78% para que ocorra a liquidação — a capacidade de resistência ao risco é mais de 13 vezes pior.

A taxa de utilização da margem dela de 96%, combinada com uma alavancagem de 8 vezes, faz com que uma correção de 2% seja suficiente para desencadear uma liquidação forçada. Não é que o mercado esteja muito agressivo, é a gestão da posição que está a correr despida.

Neste último semestre, vi muitos casos semelhantes. Alguns trataram a alavancagem como uma máquina de imprimir dinheiro e acabaram por não conseguir manter nem o capital; outros acharam que "desta vez é diferente" e, no final, descobriram que as regras nunca falham.

Os contratos não são um cassino, mas muitas pessoas insistem em transformá-los em roleta russa.