Um grande banco de Wall Street acabou de mudar a sua posição sobre a política da Fed. Os seus economistas agora esperam que os cortes nas taxas comecem no próximo mês—bastante surpreendente considerando que eles disseram literalmente que janeiro seria o movimento mais cedo.

Este tipo de previsão volátil diz-lhe algo: ou os dados económicos mudaram mais rápido do que o esperado, ou alguém está a interpretar os sinais de forma diferente. De qualquer forma, dinheiro mais barato a chegar mais cedo pode agitar as coisas nos ativos de risco.

Os mercados adoram narrativas de cortes nas taxas, mas a verdadeira questão é se isso sinaliza confiança num pouso suave ou preocupação com algo a quebrar. O tempo é mais importante do que nunca neste momento.