A Reserva Federal (FED) pisou no freio da redução do balanço, e isso precisa ser entendido claramente — o foco não é liberar dinheiro imediatamente, mas sim não continuar drenando. O reservatório não vai mais encolher, o que para o BTC é equivalente a finalmente conseguir respirar.

Vamos recuar e analisar a lógica por trás desta queda acentuada. O BTC caiu de 120 mil para 80 mil, qual é o verdadeiro responsável? O colapso em cadeia dos alavancados e o pânico que fez os investidores fugirem não são, essencialmente, um grande problema nos fundamentos. Esta queda ocorre precisamente no momento em que a liquidez está prestes a mudar, e mais do que o fim de um mercado em alta, parece mais uma redistribuição severa das fichas.

Basta olhar os livros antigos para saber. Em 2019, quando a Reserva Federal (FED) parou de reduzir o balanço e começou a liberar, o BTC subiu diretamente de 3000 dólares para 13000. Uma vez que a direção da liquidez muda, o mercado é muito difícil de continuar parado e fingindo que está morto.

Então, o que fazemos a seguir?

Não sonhe com uma reversão em V direto para 120 mil em um curto prazo, o roteiro mais realista é uma luta repetida entre 78k e 93k, testando quem tem mais paciência e também quem tem as fichas mais estáveis.

Mas se olharmos para um período mais longo, a redução do balanço parou, as expectativas de cortes nas taxas de juros ainda estão lá, e o espaço abaixo de 80 mil não é necessariamente maior do que o espaço para subir.

Portanto, não deixe que a emoção do mercado o controle. Esta rodada de liquidação violenta pode não ser o fim da história, pode muito bem ser o tiro de partida para a próxima fase do mercado. O sinal do ponto de inflexão da liquidez é realmente algo que não deve ser ignorado.