A libra esterlina acabou de receber uma oferta juntamente com os preços dos títulos do Reino Unido após o mais recente anúncio orçamental de Reeves. Os mercados estão a precificar a margem fiscal adicional, que parece ter aliviado algumas preocupações.

Interessante ver como o mercado de obrigações está a reagir positivamente aqui – tipicamente, mais gastos do governo pressionariam as yields para cima, mas a narrativa do "espaço livre" parece ser o fator chave em que os traders estão a focar. A força da moeda sugere confiança na posição fiscal do Reino Unido, pelo menos por agora.

Vale a pena ver se este momento se mantém ou se é apenas uma reação inicial de impulso. Mudanças na política fiscal podem criar volatilidade a curto prazo, mas o verdadeiro teste virá nas semanas seguintes, quando os participantes do mercado digerirem completamente os detalhes do orçamento.