Estratégia diz que mesmo uma queda do Bitcoin para $25,000 não quebraria seu balanço.

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Estratégia Diz Que Mesmo uma Queda do Bitcoin para $25,000 Não Quebraria Seu Balanço Patrimonial Link Original: A estratégia ( anteriormente MicroStrategy) confirmou que a sua razão de colateral de ativos para dívida permaneceria em 2,0x, mesmo que o Bitcoin (BTC) caísse para $25,000, muito abaixo do seu preço médio de compra de $74,000.

Isto acontece numa altura em que as ações da empresa caíram 49% e enfrenta a possibilidade de exclusão dos índices MSCI, com uma decisão esperada até janeiro de 2026.

Estratégia $16 Billion Liability Stack Backed 3.6x by Bitcoin

Num recente post no X ( anteriormente Twitter), a empresa enfatizou a força do seu balanço patrimonial ao destacar o que chama de “BTC Rating” da sua dívida conversível.

“Se o BTC cair para a nossa média de custo de $74,000, ainda temos 5.9x ativos em relação à dívida convertível, que chamamos de Classificação BTC da nossa dívida. A $25,000 BTC, seria 2.0x,” dizia a publicação.

De acordo com a empresa, mesmo que o Bitcoin caia para $74,000, sua média de custo, o valor de suas reservas de BTC ainda seria 5.9 vezes maior do que sua dívida conversível. Em uma queda mais acentuada, com o Bitcoin a $25,000, a razão entre ativos e dívida permaneceria em 2.0x.

Com base no preço atual do Bitcoin de $87,812, a empresa apresenta um perfil de ativos para passivos notavelmente forte. De acordo com o painel de crédito, a Estratégia possui $8.214 bilhões em dívida conversível total com vencimentos que vão de 2028 a 2032.

A maioria destes contratos convertíveis apresenta uma classificação BTC excecionalmente alta, variando de 7x a mais de 50x. A classificação BTC para a dívida total convertível é de 6,9x.

Classificação BTC de Estratégia. Fonte: Painel de Crédito de Estratégia

Abaixo da camada de dívida, a empresa detém $7.779 bilhões em ações preferenciais em cinco séries (STRF, STRC, STRE, STRK, STRD). Estas têm durações médias mais longas, muitas funcionando de 8 a 10 anos ou mais. Além disso, apresentam perfis de risco ligeiramente mais elevados do que a pilha de dívida sênior.

O capital próprio preferencial possui uma classificação BTC de 3,6x, indicando uma sólida, embora mais fina, almofada de colateral em relação à dívida conversível da empresa. No total, as obrigações da empresa, dívida mais ações preferenciais, somam $15.993 bilhões.

Ao preço atual do Bitcoin, essas responsabilidades são suportadas por uma Classificação BTC consolidada de 3,6x, o que significa que a empresa possui mais de três vezes e meia o valor de suas obrigações em ativos denominados em Bitcoin.

Isto indica que a empresa está excepcionalmente bem capitalizada, sobrecolateralizada por um substancial buffer de BTC, e altamente resiliente a quedas de preço do Bitcoin. Isto proporciona-lhe uma significativa estabilidade financeira e flexibilidade estratégica.

De acordo com os dados do SaylorTracker, a Strategy detém 649.870 BTC avaliados em $56,99 bilhões, tornando-se o maior detentor corporativo a nível global.

Estratégia Enfrenta Queda do Mercado e Incerteza do Índice

Notavelmente, esta revelação surge numa altura em que a empresa tem estado sob pressão considerável. As ações da MSTR caíram mais de 49% desde o início de outubro, negociando a níveis não vistos desde o final de 2024.

Desempenho das Ações da MicroStrategy (MSTR). Fonte: TradingView

A estratégia também enfrenta um escrutínio elevado por parte da MSCI. Está a considerar um critério que excluiria empresas onde ativos digitais representam 50% ou mais do total de ativos.

Uma decisão é esperada até 15 de janeiro de 2026. A pesquisa do JPMorgan estima que os potenciais saques poderiam subir para até $8.8 bilhões se provedores de índices adicionais adotarem regras semelhantes. De acordo com o banco:

“Com a MSCI agora a considerar remover a MicroStrategy e outras empresas de tesouraria de ativos digitais dos seus índices de ações… os saques podem ascender a $2.8bn se a MicroStrategy for excluída dos índices da MSCI e a $8.8bn de todos os outros índices de ações se outros fornecedores de índices optarem por seguir a MSCI.”

A empresa também foi excluída do S&P 500, perdendo outra oportunidade chave. Para agravar os desafios, após seis semanas consecutivas de compras de Bitcoin, a empresa quebrou sua sequência de compras. Isso ocorre enquanto o prémio mNAV colapsou em direção à paridade.

No entanto, a empresa está a fazer outras movimentações estratégicas. A empresa de inteligência em blockchain Arkham relatou que a Strategy transferiu alguns dos seus ativos de uma plataforma de conformidade importante para outro fornecedor de custódia regulamentado. Isso reflete um plano para dividir o risco de custódia entre vários fornecedores regulamentados.

“A Estratégia (MSTR) tem diversificado os custodians e moveu 58,390 Bitcoin (atualmente: $5.1 Billion) para um prestador de custódia nos últimos 2 meses…com um total de 165,709 BTC ($14.50 billion) enviados para o prestador de custódia”, afirmou a Arkham.

Assim, apesar da crescente pressão do mercado, da incerteza do índice e da acentuada queda no seu preço das ações, a Estratégia continua a estar fortemente sobrecolateralizada e estruturalmente resiliente. O seu balanço apoiado em Bitcoin continua a fornecer um amortecedor substancial contra a volatilidade. Ao mesmo tempo, os esforços contínuos para diversificar o risco de custódia sinalizam o posicionamento da empresa para a estabilidade a longo prazo, mesmo num ambiente desafiador.