Notas recentes do JPMorgan apostam no ciclo de redução para metade do Bitcoin: rendimento máximo sem limites, mas possibilidade de perda total.

Recentemente, o JPMorgan lançou um bilhete estruturado atrelado ao ETF de Bitcoin à vista da BlackRock (IBIT), que pela primeira vez incorpora o ciclo de redução para metade de quatro anos do Bitcoin no seu projeto.

De acordo com os termos do produto, se o IBIT não ultrapassar o limite de preço pré-definido até ao final de 2026, os investidores deverão manter até 2028, mas poderão desfrutar de potenciais rendimentos sem limites durante este período; caso contrário, receberão um retorno mínimo garantido de 16%.

Este design também corresponde ao padrão histórico do Bitcoin: após a redução para metade em 2024, espera-se uma correção em 2026, seguida por uma nova explosão do mercado em 2028.

É importante notar que este instrumento possui uma estrutura de risco e retorno em camadas. Quando a queda do ETF subjacente não excede 30%, os investidores podem proteger o capital; mas se cair abaixo desse limite, com uma perda superior a 40,00% do capital, pode haver o risco de perda total do capital.

Assim, este design oferece oportunidades de retorno alavancado para investidores que acreditam no ciclo de longo prazo do Bitcoin, mas também revela claramente as perdas substanciais que podem resultar das oscilações do mercado.

Em suma, a inovação do produto ETF do JPMorgan destaca que as instituições financeiras tradicionais aprofundaram a sua compreensão das características dos ativos Bitcoin, conseguindo transformar as características cíclicas das criptomoedas em produtos financeiros com preços através de ferramentas estruturadas.

No futuro, à medida que produtos semelhantes continuam a surgir, Wall Street está a desempenhar o papel de construir uma ponte de ligação entre o mercado financeiro tradicional e o mercado de criptomoedas, ao mesmo tempo que introduz a alta volatilidade das criptomoedas de uma forma mais complexa no domínio financeiro tradicional.

#摩根大通 # Notas estruturais