#ETH巨鲸增持 Três instituições líderes recentemente atuaram coletivamente $ETH , com um montante total superior a 1 bilhão de dólares. Fidelity, BlackRock e Grayscale aparecem simultaneamente na lista de compradores, e o mercado começa a reavaliar o valor de alocação do Ethereum.

Primeiro, vamos falar sobre o cronograma. A atualização do Fusaka foi confirmada para 3 de dezembro, e desta vez não se trata de pequenas correções - a capacidade do bloco será duplicada, e o custo de uma transação única pode cair para o nível de 0,01 dólares. Algumas instituições de pesquisa calcularam que, se a atualização for bem-sucedida, o modelo de fluxo de caixa de $ETH sofrerá uma transformação qualitativa. As instituições estão acumulando posições meses antes, claramente apostando neste evento certo.

Vamos olhar a estrutura de rendimento novamente. O rendimento anualizado da staking se mantém estável na faixa de 5-6%, o que já é muito atraente em comparação com produtos tradicionais de renda fixa. A BlackRock registrou recentemente produtos de ETF relacionados à staking, enquanto a Grayscale já havia obtido a licença para operações de staking há mais tempo; a lógica por trás dessas ações é clara: tratar $ETH como um ativo capaz de gerar fluxo de caixa contínuo.

O nível de preços também merece atenção. Recentemente, quando $ETH flutuou na faixa de 2800-3000 dólares, a BlackRock comprou 48 milhões de dólares em um único dia, enquanto a Fidelity injetou diretamente 150 milhões. Os padrões de gestão de risco das instituições financeiras tradicionais são muito mais rigorosos do que os dos investidores de varejo; o fato de elas se atreverem a aumentar suas posições nesse momento indica que o modelo interno fornece uma relação risco-retorno favorável.

Há um detalhe: uma das principais exchanges está recentemente a expandir a sua linha de produtos de staking, e até colaborou com a BlackRock para tokenizar 2,9 bilhões de dólares em dívida americana como colateral. $ETH , como uma blockchain subjacente, estas inovações de negócios aumentaram diretamente os seus casos de uso.

O ambiente macroeconômico também está se ajustando. Assim que o ciclo de cortes de juros do Federal Reserve começar, o capital buscará saídas de maior rendimento. A alocação de ativos em criptomoedas da BlackRock no terceiro trimestre aumentou em 22,4 bilhões de dólares, sendo que uma parte significativa fluiu para $ETH .

A lógica de compra institucional desta rodada não está centrada na especulação de preços de curto prazo, mas sim na aposta de que $ETH se tornará uma opção padrão de alocação de ativos institucionais, em vez de um ativo especulativo. Atualizações tecnológicas, modelos de rendimento e avanços regulatórios, esses fatores combinados estão mudando as propriedades de ativos de $ETH . A tendência de $BTC $ZEC também merece atenção simultânea.