Rachel Reeves está apostando alto no sentimento do mercado de obrigações para validar seu plano orçamental. Mas aqui está a questão: se você olhar para padrões históricos, a reação inicial do mercado raramente conta a história completa. Os traders de obrigações podem aplaudir hoje e entrar em pânico no próximo trimestre, ou vice-versa. O verdadeiro teste? Como os rendimentos se comportam nos próximos 6-12 meses à medida que as políticas fiscais realmente entram em vigor. Muitos chanceleres aprenderam essa lição da maneira mais difícil: não declare vitória com base nas oscilações de humor das mesas de negociação da Semana 1. Os mercados têm memórias curtas e até mesmo períodos de atenção mais curtos quando os fundamentos macroeconômicos começam a mudar.