Aqui está algo louco para se pensar: quase um quarto de cada dólar de imposto recolhido agora vai diretamente para o pagamento de juros da dívida. Isso são 24 cêntimos de cada dólar.

Esse tipo de pressão fiscal não permanece apenas nas finanças tradicionais - ela se infiltra em tudo. Quando os governos estão presos a pagamentos de juros massivos, a política monetária se torna mais complicada. Preocupações com a inflação, decisões de taxa, força da moeda... tudo isso se reflete nos ativos de risco.

Para qualquer pessoa no cripto ou DeFi, isso importa mais do que as pessoas percebem. Os ciclos de dívida soberana, historicamente, empurram os investidores em direção a alternativas descentralizadas e ativos mais sólidos. Já vimos isso acontecer antes quando a disciplina fiscal se desmorona.

O pano de fundo macroeconómico está a mudar. Não estou a dizer que o céu está a cair, mas quando o serviço da dívida consome tanto do orçamento, começamos a entender por que a narrativa da oferta fixa do Bitcoin ganha força. As finanças tradicionais estão a mostrar novamente as suas fissuras.