JPMorgan: A estratégia corre o risco de ser excluída de índices chave

Fonte: CritpoTendencia Título Original: JPMorgan: Estratégia corre o risco de ser excluída de índices chave Link Original: Os analistas do banco americano JPMorgan alertam que a Strategy enfrenta um risco significativo devido à queda das suas ações. A contração na sua avaliação pode resultar na sua exclusão de vários índices de bolsa nos quais atualmente participa. Como consequência, a empresa de Michael Saylor pode perder o acesso a uma parte substancial do financiamento proveniente de fundos que replicam esses índices.

De acordo com os estrategas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, o principal problema reside no fato de que as ações da Strategy estão a desmoronar a um ritmo mais acelerado do que a queda do Bitcoin. Em um recente relatório citado pelo The Street, os especialistas apontam que a empresa poderia perder bilhões de dólares se for removida do MSCI.

A valorização premium - que parte do mercado considera sobrestendida - está passando por uma correção abrupta. As quedas recentes refletem um crescente nervosismo por uma possível exclusão de índices chave.

Atualmente, a firma de Saylor faz parte do MSCI USA, MSCI World e Nasdaq 100. Há poucos meses esteve perto de ingressar no S&P 500, embora finalmente não tenha sido selecionada. Se a tendência negativa continuar, sustentam os analistas do JPMorgan, a Strategy corre um risco real de ser deslocada desses índices globais.

Estratégia pode perder milhares de milhões, segundo o JPMorgan

Os estrategas do banco estimam que uma exclusão teria consequências profundas para a Strategy. Dos aproximadamente $50.000 milhões de capitalização de mercado da empresa, cerca de $9.000 milhões provêm de fundos passivos que replicam os índices aos quais pertence.

O relatório sublinha que a inclusão nestes índices tem sido um dos motores principais que permitiu à empresa financiar a sua estratégia de acumulação de BTC. Por sua vez, tem sido uma via para que o ativo chegue a carteiras institucionais e retalhistas através de instrumentos passivos. No sentido contrário, uma exclusão reverteria grande parte desse fluxo.

De acordo com as projeções do JPMorgan, se a Strategy sair do MSCI, a perda direta rondaria os $2.800 milhões. Mas se outros fornecedores de índices replicarem essa decisão, as saídas poderiam ultrapassar os $11.000 milhões. Isso colocaria a empresa em uma posição complicada para sustentar sua estratégia de compra contínua de BTC.

A atualização do MSCI está programada para 15 de janeiro de 2026. À medida que a data se aproxima e tanto o preço do Bitcoin quanto o das ações da Strategy permanecem em território negativo, aumenta a probabilidade de exclusão. Isso pode se tornar um problema de grande escala para a empresa, segundo alertam os analistas do JPMorgan.