Bitcoin enfrenta vencimento de $13.300 milhões em opções mensais com pressão em baixa

Fonte: CritpoTendencia Título Original: Bitcoin enfrenta vencimento de $13.300 milhões em opções mensais com pressão baixista Link Original: O mercado de derivados de Bitcoin está se preparando para um vencimento de opções de aproximadamente $13.300 milhões, em um contexto marcado por uma ampla diferença entre o preço spot e o nível denominado como <>.

A conjuntura expõe uma estrutura de risco que coloca à prova traders institucionais e gestores de fundos, enquanto o interesse aberto e as estratégias de cobertura antecipam possíveis movimentos abruptos na cotação.

Vencimento mensal de opções em Bitcoin: composição e dados

O vencimento de opções de novembro envolve cerca de 153.800 BTC em contratos. Deste montante, aproximadamente 92.700 BTC correspondem a opções call (compra) e 61.100 BTC a puts (venda), resultando numa relação put-call de 0,66, refletindo uma maior inclinação altista, embora o mercado spot se mantenha muito abaixo dos strikes mais relevantes.

De acordo com os dados, o denominado <> está situado perto dos $102.000, quase 17% acima do preço atual do Bitcoin.

Este nível representa o ponto onde o maior número de opções expira sem valor, minimizando as perdas para os vendedores.

No entanto, com o preço à vista do Bitcoin cotando muito abaixo, a maioria dos contratos de call permanece fora do dinheiro, enquanto as puts ativas também não mostram uma exposição considerável em strikes extremos, o que reflete expectativas de baixa volatilidade ou pouca confiança em uma recuperação imediata.

Concentração de risco no strike de $80.000

O principal cluster de interesse aberto localiza-se no strike de $80.000, onde predominam posições defensivas e estratégias de cobertura adotadas por investidores institucionais.

Apenas 26% dos contratos - cerca de $3.400 milhões - tem valor ao preço atual do mercado, enquanto os 74% restantes ($9.900 milhões) estão acima do preço do Bitcoin e provavelmente não serão exercidos.

A estrutura da curva de opções mostra uma dominância de apostas localizadas fora da faixa de cotação vigente, o que geralmente se traduz em pouca pressão para impulsionar movimentos extremos no preço no momento do vencimento.

Ainda assim, a existência de posições relevantes acima do spot sugere que qualquer oscilação brusca poderia ativar liquidações ou ajustes acelerados nas estratégias de cobertura dos criadores de mercado.

Perspectivas e sinais de mercado para o curto prazo

O vencimento de novembro exibe uma configuração de risco assimétrica, onde a maioria dos contratos carece de valor intrínseco no cenário atual. Além disso, a ausência de pressão para levar o preço até o nível de <> reforça a tese de um mercado em consolidação até que novos catalisadores motivem um reajuste entre os fundos institucionais.

Para gestores de portefólios e traders de opções, o foco mantém-se na evolução das coberturas e nos possíveis movimentos rápidos da curva de volatilidade implícita.

Uma eventual cruzamento de níveis chave, especialmente em direção aos strikes dominantes, poderia modificar a dinâmica do mercado e abrir oportunidades para estratégias direcionais ou de arbitragem.