#数字货币市场回升 Esta noite foram divulgados dois relatórios - os dados de vendas a retalho de setembro e o indicador de inflação PPI. Se fosse em tempos normais, talvez eu nem olhasse para estes dados habituais. Mas agora como os dados do PCE e do CPI foram adiados, estes dois relatórios tornaram-se uma das raras janelas de observação, pelo menos para ver o verdadeiro estado da economia dos EUA e o que os dados não dizem claramente.

Começando pelo PPI: os dados anuais estabilizaram, mas a variação mensal está subindo. Os preços dos produtos subiram 0,9% em relação ao mês anterior, sendo que o preço da gasolina representa 60% desse aumento. No entanto, isso deve ser visto da seguinte forma: se o conflito entre a Rússia e a Ucrânia terminar de acordo com o roteiro dos americanos, a situação na Venezuela será totalmente controlada por Washington, e portanto a alta e baixa dos preços do petróleo estarão basicamente dentro de uma faixa controlável. Essa inflação impulsionada por energia, o Federal Reserve normalmente não considera como uma razão para apertar a política.

É ainda mais notável que o preço dos serviços não tenha crescido, não se formando um choque inflacionário secundário. Olhando para o setor de retalho: o aumento de setembro deve-se inteiramente aos preços do petróleo e dos bens de primeira necessidade, enquanto o consumo essencial está claramente fraco. Isso significa que a inflação irá acelerar a queda, e o fraco desempenho do mercado de trabalho já começou a afetar o consumo. Para ser sincero, isso já tem um pouco do sabor inicial de recessão - e isso é apenas os dados de setembro, antes da paralisação do governo.

Portanto, do ponto de vista da Reserva Federal, eles têm razões suficientes para cortar as taxas de juros e evitar uma maior desaceleração da economia. Esta noite, a expectativa de corte de juros do CME subiu para 84,7%, o que também valida esse julgamento.

Mas o Bitcoin, por seu lado, tem se comportado de forma estranha desde o início de outubro: cai junto com as ações americanas, mas não sobe muito quando elas sobem. Após esta grande queda, a reação às notícias macroeconômicas favoráveis também foi fraca – queda acentuada com notícias desfavoráveis, enquanto as boas notícias resultaram apenas em um pequeno repique. Todo o mercado de criptomoedas parece estar preso em seu próprio pequeno mercado em baixa. Isso pode estar relacionado ao fato de que, em 11 de outubro, muitos profissionais do setor foram severamente afetados, juntamente com a falha da lógica narrativa do ciclo de quatro anos; o mercado precisa de tempo para recuperar a confiança.